滕泰：中国现在高利贷泛滥顺水鱼财经

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经济学家、万博兄弟资产管理公司董事长 滕泰

和讯" 股票 消息 由和讯网主办、和讯股票 频道承办的“" 第十届中国财经风云榜——" 证券市场高峰论坛暨证券行业颁奖典礼”于2012年12月6日14：00在上海举行，本次高峰论坛的主题为“探寻突围的力量”。论坛特别邀请了证券交易所领导、金融机构首席经济学家、" 券商及上市公司高管等众多业内专家和人士，共同探寻转型期中国资 本市场突围的内生力量。

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在本次论坛上，著名经济学家、万博兄弟资产管理公司董事长滕泰发表了题为“中国经济转型之殇和未来之路”的主题演讲，在演讲中他指出目前我们的信贷政策偏紧，结果导致各种影子银行、委托贷款、各种高利贷层出不穷，甚至还有一些各种名目的东西，中国现在是高利贷泛滥，随便买一个理财产品有5%、6%的收益，一年期的" 信托产品都有10%以上。

以下为滕泰演讲实录：

首先是对当前短期的经济反弹我是持比较乐观的态度，不管反弹是来自于补库存，还是基建投资的提高，还是其他方面的动力，这个反弹再持续一两个季度是没有问题的。但是更长时间的反弹动力来自于那里？我个人是比较保守的。

从两三年的中周期来看，经济扩张的动力很大程度来自于金融。而金融我个人分为三个层面来讲，比如说信贷、股市以及以房地产为代表的资产市场。实际上在中国经济这么多轮的周期当中，每一轮的信贷扩张都意味着经济向上，而每一轮信贷收缩都会带来经济迅速下降。目前我们的信贷政策还是偏紧的，无论是影子银行也好，还是各种各样的委托贷款、各种高利贷也好，甚至还有一些各种名目的东西，我觉得目前有一句话可以形容，中国现在是高利贷泛滥。随便买一个理财产品有5%、6%的收益，一年期的信托产品都有10%以上，如果说有其他渠道的话，恐怕还有一些20%固定收益的机会。在这样的情况下，我觉得首先是反映了一个货币层面的紧张局面，而这个局面在未来一段时间还看不到缓解或者是放松。如果说信贷不能大规模放松，经济向上动力也是不足的。

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