《理财周刊》：2011将是“东强西弱”格局顺水鱼财经

虽然2011年全球股市可能难以再重演金融海啸后的大反弹行情,但是新兴市场超越成熟市场,东强西弱,仍是全球投资市场的主旋律。

2010年,即将过去,2011年,即将来临。回顾和展望成了岁末年初的一个话题。

2010年,专攻A股市场的内地投资人,可能是全球投资人最“背”的一族。

据目前统计,反映沪深蓝筹股行情的沪深300指数亏损10%,与A股共浮沉的H股指数仍在年初水平上下,' 恒生指数升幅不足10%。相比之下,成熟市场中的' 美股升幅近10%,德国指数升幅20%;其他新兴市场,东协诸国最吸引眼球,菲律宾、印尼和泰国升幅达50%。金砖四国,印、俄均有正收益,巴西也弱,中国却居末席。期盼股市天天向上,选择市场是第一要务。一个市场难以提供天天向上的机会,但全球各个市场除了特殊年份外,确实可以做到此落彼长,股市天天向上应当是一个选市场的游戏。

过去的一年,A股不如美股,那么,新的一年,是否会继续上演同样的戏码？

假如股市终究要反映经济增长等基本面,以中国为代表的新兴市场,机遇一定大于美国为代表的成熟市场。全球市场已出现了东强西弱的格局。当然,中国为代表的新兴市场,也就是东强格局,未必就是A股领跑,而是泛指整个新兴市场。

国际投资界一般认为,新兴市场已摆脱金融海啸危机,无需宽松货币刺激,已迈向景气扩张阶段。而成熟市场仍需继续宽松,美国搞了QE2后,可能还会QE3、QE4……,这使得经济发展出现两个截然不同的局面。

2011年全球经济增长率约3.8%,低于今年的4.8%;成熟市场经济增长率将从今年的2.2%,降至明年的1.6%;新兴市场经济增长率也将从今年的8.1%,降至明年的6.5%。虽然全球股市可能难以再重演金融海啸后的大反弹行情,但是新兴市场超越成熟市场,东强西弱,仍是全球投资市场的主旋律。其中,以经济增长率居前的,也就是最为海外投资界看好的三个亚洲新兴市场,中国经济增长预估为9%、印度经济增长预估为8.5%和印尼经济增长预估为6%。

另外,2011年全球资金仍然充沛,美国不断印钞发钱,也使资源商品持续走红。在通胀的预期下,买金,买油,买粮……,也将吸引更多的资金追逐。

在这样的格局下,内地投资人又将面临怎样的机会呢？投资中国,除了A股、B股外,还要包括H股和所有在海外市场上市的中国股以及中国受益股;买入和持有资源商品,对抗通胀。更要充分利用人民币持续升值的历史机遇,乘势买入相对便宜的全球优质资产,借机完成个人资产全球配置的理财目标。

这方面海峡对岸中国台湾地区的成功案例可供借鉴。近期台币持续升值,一美元兑台币破了30元大关,创下近20年的新高。对此,岛内的电视经济节目进行探讨,投资人该利用本币升值,加码股市,还是利用升值,套兑资产？岛内的分析人士以国泰股票 为例。20年前,台币也迎来一波升值行情,台指上涨至12000多点,国泰股价创下1200多元的历史高位。当时,岛内绝大多数投资人持续看好国泰,持续看好台指。

机遇仅留给了个别人。今日资产岛内排名前5的台湾富邦蔡家,当年卖清了1200元的国泰。而在1200元买入国泰的众多投资人,在历经20年后因分红折股刚刚解套。本币升值,可能是套兑资产的最好时机？

当人民币升值,用同样的钞票可买入更多海外东西时,为什么不去买用人民币计价已被打了折的可口可乐等一类的优质股票 呢？

2万美元全球基金模拟组合A(12月17日)