国海富兰克林：明年上半年行情复杂下半年偏乐顺水鱼财经

' 国富潜力(' 450003, ' 基金吧)基金基金经理兼权益类投资总监朱国庆12月27日表示，明年上半年的市场情况比较复杂，到了明年下半年，市场行情可能会偏乐观，所以均衡配置将是关键所在。

文章来源：环球外汇网(http://www.cnforex.com)

朱国庆认为，2011年上半年的市场情况复杂主要原因是通胀的走势和政府应对通胀所采取的政策措施具有很大的不确定性。

他表示，尽管通胀水平高企，政府应对通胀的措施到目前来看仍然相对温和，希望通过这些措施来降低通胀预期，但是如果通胀情况在未来一段时间仍然不能得到根本改善的话，政府就有可能出台更加严厉的紧缩政策。

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国海富兰克林判断明年政府会通过持续' 加息来应对通胀，但是在哪个时点加，加息的力度怎样，这些都不确定，需要密切关注。

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不过朱国庆也指出，到了明年下半年，市场行情可能会偏乐观。通胀状况可能已经改善，或者说政府应对通胀的政策措施已经落实，更重要的是新一轮经济周期的启动，经济基本面向好为股市向好提供坚实的基础，盈利驱动有望成为市场上涨的主要推动力。

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他认为，与经济周期相关的传统周期性行业将受益于新一轮经济周期的启动，低估值且盈利趋势向好的传统周期性行业值得重点关注。

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而投资仍然是经济增长的主要动力。在' 十二五规划启动的第一年，该机构预期固定资产投资增速仍有望保持在20%，高铁、通信、电网以及保障性住房等都将是明年投资的重点，并为相关的周期性行业带来投资机会。

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基于对明年整体行情的判断，朱国庆表示，国富潜力基金明年将采取均衡配置的策略，对与投资相关的蓝筹和偏周期股会重点关注。比如银行、保险、地产、机械、水泥、煤炭、有色等板块由于目前估值离历史底部不远，明年可能会有较大的投资机会。

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