「今日行业风格指数」
从上图显示的行业动能效应,我们可以得知,低市净率股、低市盈率股和' 大盘股动能十足,表现较好。而未来的投资机会和风险又将在哪个板块?
指数 src="http://i7.hexunimg.cn/2012-12-10/148866723.jpg" align=middle>
行业风格指数
核心提示:国家' target='_blank' >统计局9日' 数据,前11个月,全国房地产开发投资64772亿元,同比增长16.7%,增速比前10个月提高1.3个' target='_blank' >百分点。其中,住宅投资44606亿元,增长11.9%,增速提高1.1个百分点,占房地产开发投资的比重为68.9%.11月份,房地产开发景气指数为95.71,比上月提高1.15点。
机会与风险:从行为分析可知,虽然中央政府在言行上极力打压房价,但在十八大维稳同时地方财政窘境现实下,力度有所减缩,而地方政府趁此机会密集微调政策刺激楼市消费,再加上' target='_blank' >奥巴马连任,低息政策加上短期财政悬崖的不确定性,热钱势必进一步向中国涌入,国内经济最大吸金领域房地产短期将获益。
中国房地产是一个错综复杂的游戏,博弈主体最主要包括中央政府、地方政府、市场热钱。中央政府看重GDP和民生,提供政策;地方政府看重政绩和土地出让收益,提供土地;市场热钱则根据中央和地方政府态度择机买卖房子。中央政府对房价的态度比较尴尬,房价上涨、房地产景气提高会改善地方财政、提高GDP,但太高房价又会引发民生问题。双重目标使政府的态度左右摇摆,当出口萎缩,政府会用各种手段扶植房地产,推动房地产泡沫,一旦出口复苏,民生问题又促使其打压房地产行业。对于地方政府,由于分税制影响,地方大部分税收都上缴中央。所以土地出让金就成为地方政府收入的主要来源。地方政府希望推高土地价格,从而增加地方财政收入。而土地价格飙升必然快速传导到房地产,房价快速上升也就在情理之中了。同时地方官员由于GDP政绩考核,而房地产投资属于投资少,见效快行业,也促使地方政府将大量资金投资到房地产行业。再加上房地产带来的巨大权力寻租空间,房地产成了不少地方官员升官发财的宝矿。2011年以来中央政府严厉房地产调控,调低了GDP预期,暂时压制了地方政府投资房地产冲动。但是经济下滑,地方财政收入锐减的矛盾越发明显。
分析目前短期政治和经济环境,由于市场信心不足引发经济持续下跌,保增长形势严峻,在经济发展、保增长和对高房价容忍两方面,中央政府目前头等大事是维稳救市,市场维稳态度强烈。前期' target='_blank' >发改委密集批复大项目,到昨天市场传' target='_blank' >证监会要求' 券商自营盘只许买不许卖,而盘后证监会没有出来澄清否认,这已经很明显表明在十八大关键节眼上政府坚决救市的立场和态度。因此虽然中央政府对房价调控维持口头上严厉,但是调控力度实际上已经有所减弱。观察地方政府,从9月底开始,深圳、贵阳、西安、武汉、天津等地先后对楼市政策进行微调,这也是自国务院督查组督查楼市以来,地方政府首次密集微调政策。多地微调政策的目的,主要在于刺激楼市消费,进而缓解地方政府财政"吃紧"的局面。而中央却没有反对这些微调,因此未来会有更多的城市尝试微调楼市政策。中央政府调控力度减弱和地方政府抓紧微调,同时房地产短期去库存周期基本结束,再加上刚需族需求非常强大,因此短期房地产需求将较上半年大幅增加。
对市场热钱来说,目前最亮眼的是国外的热钱。由于美欧日货币均大幅宽松,世界流动性大幅增加。今天奥巴马连任,' 美国货币政策将不会有大幅改变,因此美联储低息宽松政策将持续一段时间,同时由于短期奥巴马政府需要面对财政悬崖,因此由于美国国会的扯皮,政策的不确定性,而中国经济短期企稳,相对其他国家而言,竞争力比较强,短期人民币汇率急剧,上升资金势必进一步流向人民币处在升值通道的中国。人民币兑美元汇率从10月末至今一个月内共23次涨停也验证了这一点。因此人民币资产成了首选目标,而房地产由于是国内吸金最大领域,热钱涌入势必利好于房地产。
002421' howImage('stock','2_002421',this,event,'1770') 达实智能(' 002421,' 股吧)反复炒作,上涨幅度巨大。上方积压阻力筹码较多,上涨乏力,留意' 个股高位风险。
「机会与风险回顾」我们2012年11月26日文章《日本右翼挑衅助涨军工》,今天军工板块强于大盘证明我们的观点。
【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品(文字、图片、图表),未经和讯网授权,任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载,请与010-85650688联系;经许可后转载务必请注明出处,并添加源链接,违者本网将依法追究责任。