文国庆：明年市场好于今年 算是否极泰来顺水鱼财经

编者按：12月14日15:15" 联讯证券首席经济学家" 文国庆做客和讯财经微博" 《盘后微评》 ，他认为李 克强提出城镇化，是把" 中国高速发展的动力系统化、理论化了，城镇化概念给相关板块公司带来长期的发展空间；人民币升值已基本到位，明年汇率的基本原则是稳定；明年市场可能在2000-2400点区间箱体运行，从机会看，主要是以房地产和城市基建建设相关产业链上的板块比较醒目，现代服务业以及节能环保也有不错机会，相对而言，对煤炭、有色、钢铁较为谨慎。

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" 文国庆 联讯证券首席经济学家

城镇化概念为上市公司打开长期发展空间

馨月：" 李 克强总理再次提出城镇化的问题之后，得到了市场的热议，也有人认为，明年中国消费将稳定增长，城镇化将成为经济有力“撬杠”，股市中也对城镇化概念有所炒作，你怎么看待中国未来的城镇化概念，城镇化概念股是否还有进一步投资的价值？

文国庆：城市化是我国经济发展的主要动力，应该说，中国过去30年年均10%的高增长中，城镇化因素大约占了4个" 百分点，外需因素占2.5个百分点左右。" 李克强提出城镇化，是把中国高速发展的动力系统化、理论化了。

李克强提出城镇化概念主要强调以下几个方面：

1）城镇化是国家经济发展的主动性战略，不是简单地发展房地产。以往城市化主要是发展大城市和超大城市，而这次重点在发展聚集巨大工业体系的小城镇。农村城镇化不只是简称物理形态的钢筋水泥结构，农民进城必须与产业发展结合，农民进城后的工作、生活方式也要同步地现代化。农民进城不再是当保姆、临时工，而是成为现代城市生活的主人。

2）在城镇化工程中，各城镇群之间形成密切联系的产业链和行业协作体系，同时形成与大中城市密切协作的现代服务业体系。

3）集约化使用土地，提高利用率，加强小城镇的规划管理和服务功能，与之相伴的是农村土地制度的深层次改革。

4）实行户籍制度的改革，农村户口变为城镇户口，在小城镇建立完善的公共服务和社会保障体系。

5）在我国已经成为世界第一耗能大国的情况下，强调节约资源和环境保护。在新一轮城镇化中，节能和环保是重中之重。

应当说，城镇化概念带来很多市场机会，譬如大规模的城市建设带来的保障房建设、城市基础设施建设，节能环保，现代农业等，相关板块的公司带来长期的发展空间。

馨月：国家" 统计局数据，前三季度，最终消费对GDP的贡献率达到55%，在7.7%的增长率中拉动了4.2个百分点；资本投资的贡献率是50.5%，拉动GDP增长3.9个百分点。净出口对GDP的贡献率是-5.5%，下拉GDP负增长0.4个百分点。从" 数据上看，出口明显减速，消费和出口在结构上出现了比较明显的变化，您如何看待这一问题？

文国庆：消费在经济增长中的比例提高，这是我国应该追求的目标，对于一个稳定的经济体而言，最终消费的贡献率应该达到65%以上，但是我国目前很难达到。

首先，要进一步提高消费占比，必须大幅度提高居民收入在国民收入分配中的比例。其次，要提高中低收入居民的收入占比，形成橄榄形的社会收入结构，这需要进行深刻的分配制度变革，阻力极大。第三，要与城镇化的进程相匹配。目前来看，消费已经开始出现疲软态势，即使目前55%的比例也难以维持，如果不出意料，明年资本形成的贡献率会进一步提升，消费有所下降。总之，提高消费比例，是一件说易行难的事情。

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