活期理财收益新年上调 短期理财新年涨跌互现顺水鱼财经

提要：新年后部分活期理财产品的收益有显著的提高，货币基金市场上近半产品的7天年化收益率超过3%。而年前各家银行为吸收存款而推出的高息短期理财产品，收益率则回归正常水平。

在去年央行的两次" 加息后，三个月定期存款的利率达到2.25%，一年期定期存款的利率为2.75%。基准利率的提高推升了货币市场的利率。另外一方面，由于加息的压力犹存，在2011年极有可能出现多次小幅加息。因此对于存款和流动资金的管理，我们提倡的是“短期化和活期化”，将长期存款转换为一些短期、活期产品的组合，以便更灵活地应对加息年。

但是，流动性与收益性是对天敌，一些投资者也担心投资短期产品，收益率会受到影响。如果我们对市场上短期产品进行筛选的话，不难看到，部分产品可以在流动性和收益性上得到平衡，可以成为加息年的资金首选地之一。

值得一提的是，进入新年后，短期产品的收益出现了涨跌互现的格局，一些活期理财产品的收益有一定的提高，尤其引人注目的是上海银行的慧财“易精灵”理财产品，每日年化收益率已经连续5天超过3%，其利率水平甚至超过了一年期定期存款的水平。与此同时，货币基金市场上30只以上的货币市场基金7天年化收益率超过3%。而年前各家银行为吸收存款而推出的高息短期理财产品，收益率已经回归正常水平。

活期理财收益新年上调

银行的活期理财产品正成为吸收大笔闲余资金的“蓄水池”，目前基本各家银行都有自己的活期理财产品推出。活期理财产品的特点在于风险较低，主要通过投放于货币市场工具，如银行间市场、短期拆借等，收益则主要由货币市场利率及银行的中间业务管理能力来决定，最大的优势在于产品完美的流动性，在指定时间内申购、赎回即可实现T+0到账，因此成为了闲余资金，尤其是与第三方存管账户相结合的理想资金管理方式。

如果对各家银行的活期理财产品进行比较的话，我们会发现，中小型银行的活期理财产品要比大银行同类型产品的收益显著高出一筹。

如上海银行针对其慧通贵宾理财客户所推出的慧财“易精灵”产品，收益率一直在同类型市场上位居前列。截至1月4日，该产品的公开信息显示，新年以来该产品的当天年化收益率继续上涨，其中1月1日产品对应的年化收益率达到3.2389%，1月2日对应收益率为3.2359%，1月3日和4日的收益率分别为3.2369%和3.0059%。

紧居其后的是" 华夏银行(" 600015," 股吧)的增盈天天理财增强型产品，这款产品的收益率也是采用每日公布的方式，1月4日这一产品的年化收益率达到2.05%，较之去年年末1.95%的收益率，提高了0.1个百分点。

" 兴业银行(" 601166," 股吧)的“现金宝”是活期理财产品上的后起之秀，这一产品于去年10月份推出，为一款开放式非保本浮动收益型理财产品，产品的理财收益率参考基准主要是以同期中国人民银行公布的7天通知存款利率为基础，并加点0.25%～0.35%。由于货币市场利率提高，这款产品的收益率也呈现了不断上涨的趋势，如去年10月至11月，兴业“现金宝”每日对应的年化收益率为1.7%，去年年末这一产品的收益率上调至1.85%，目前“现金宝”的年化收益率已经达到2%。

另一款收益不错的产品是" 光大银行(" 601818," 股吧)所推出的“活期宝”，目前“活期宝”A款的对应年化收益率达到了1.78%，“活期宝”B款对应的年化收益率为1.98%。“活期宝”产品最大的优势在于出色的流动性，在光大的系统中，这款产品已经实现24小时申购、赎回。也就是说，无需受到交易日和交易时间的制约，投资者可以随时随地进行这款产品的申购与赎回，资金也可以T+0到账，因此在流动性上与现金几乎相似。

在活期理财产品中，普遍使用按资金量定价的模式，也就是说产品的收益率按照客户的等级或是投资资金的金额来确定不同的收益率。但在上述几款产品中，资金门槛并不高。其中，上海银行的慧财“易精灵”仅限于对该行的慧通理财贵宾客户开放（客户至少需要30万元以上的金融资产可以成为该行贵宾客户）；光大“活期宝”B款投资门槛为10万元，同时账户上活期余额不得低于10万元；其余产品，投资者最低5万元就可以申购。

货币基金收益提高

货币市场基金的投资方向与银行活期理财产品极为相近，受到基准利率提高的影响，近" 期货币市场基金的收益率也出现了较大的提高。

以1月4日的数据为例，在国内市场上所发行的65只货币市场基金产品中，当日7天年化收益率超过3%的货币市场基金就有30只。事实上，如果我们对比货币市场基金的收益率数据就可以发现，自去年第三季度以来，货币市场基金的整体收益率就出现了上涨，主要原因还是在于货币政策收紧后，货币市场的利率水涨船高。

相比起银行的活期理财产品来说，货币基金不受资金门槛的限制，一般银行理财产品销售门槛必须满足一定的要求，如灵活理财产品的最低销售门槛为5万元，而货币市场基金1000元就可以进行申购，货币市场基金的申购、赎回不需要支付任何费用。同时，由于商业银行活期理财产品的差异较大，为追求高收益产品投资者不得不进行资金“搬家”，而投资货币市场基金就不存在这样的问题。货币市场基金的到账时间也相对较短，虽然还不能实现实时到账，但一般来说货币市场基金在申购赎回1～2个工作日内就可到账。在一些平台上还可实现第一天赎回，第二天上午9：30之前就可到账。

短期产品收益率回归

与新年后活期理财产品的收益有所提高相反的是，短期理财产品的收益率在新年后出现了回归。

主要的原因在于，新年之前不少银行为了吸收存款纷纷应时推出了多款高收益率的短期理财产品。如WIND数据显示，2010年12月末，期限在14天及以下的超短期理财产品发行量暴增，理财产品预期年化收益率节节升高，其中预期年化收益率在4%～5%之间的超短期理财产品的数量就达到了20款，个别产品的收益甚至超过了5%。

不过，新年之后短期理财产品的收益率已经回归到正常的水平。以14天以下的产品为例，目前正在发售的产品中，农行“金钥匙 安心得利”一款产品的预期年化收益率最高，可达到2.8%。产品说明书表明，这一产品主要投放于货币市场工具，产品的投资期限为13天，属于不保本浮动收益产品，但产品的收益较容易保障。整体上看，近期产品市场上14天以下产品的收益率亮点并不多。

如果将产品的投资期限延长，31天以下的短期理财产品中，可以发现收益率有一定的提升。如上海银行正在发行中的一款“慧财”人民币点滴成金理财产品，投资期限为31天，预期年化收益率为3.4%，根据产品说明书，这款产品为保本固定收益类产品。在3个月期限的产品中，目前交行正在推出一款82天的理财产品“沃德添利82天”，这一产品的预期年化收益率可以达到3.9%。