上半年汇市收官之夜！羸弱美元会否再遭空头洗劫？顺水鱼财经

今日(6月30日)将是上半年" 行情的最后一个交易日。在过去的这半年间，金融市场可谓惊心动魄，而外汇市场上曾经风光无限的" 美元，则意外成为了大输家！隔夜美元指数进一步下探至逾八个月低位95.52，已经来到了去年" 美国大选前的低点水平，近期美国以外央行的立场转趋鹰派，持续放大了美元的跌势。

值得一提的是，今日美国方面将有至关重要的PCE物价指数发布，羸弱不堪的美元会否在上半年的最后一个交易日再遭空头洗劫，无疑值得投资者留意！

美元跌势持续 因美国以外央行的立场转趋鹰派

美元兑" 欧元周四保持在近14个月低位附近，因对欧洲和" 加拿大的货币政策将转趋鹰派的预期不断升温，且市场质疑美国联邦储备委员会(FED)会否在本年再次升息。

欧元涨至1.1444美元，为去年5月11日来最高，" 欧洲央行消息人士周三称市场过度解读了" 德拉基周二的讲话，但投资者对此置若罔闻。德拉基的讲话令市场相信，欧洲央行准备在今年稍晚开始缩减其紧急经济刺激计划。与此同时，" 英国央行行长卡尼和两位" 加拿大央行高层决策者的讲话，令对" 英国央行和加拿大央行将升息的预期升温。

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien说，“其他央行的货币政策轨迹将发生改变，令其他货币相对于美元更有吸引力。”

分析师也表示，对" 美联储能否在今年再次升息的忧虑挥之不去，损及美元的表现。升息对美元有利。Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner说，“市场对美联储今年再次" 加息的前景有些怀疑，对美联储升息前景的怀疑，加上其他主要央行立场更趋鹰派的信号，均打压美元走势，因为这打破了自2014年中以来市场一直抱持的预期，即美联储撤走宽松政策的速度将快于其他央行。”

尽管隔夜公布的几项美国经济指标表现靓丽，不过并未能对美元构成有效提振！美国商务部周四公布的" 数据显示，美国第一季度国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长1.4%，路透调查预估为成长1.2%，前值为成长1.2%；美国第一季度GDP隐性平减指数终值为上升1.9%(路透调查预估为上升2.2%)，前值为上升2.2%。

路透社点评称，因消费支出及出口出现跳涨，美国一季度GDP年化季率终值表现好于预期，但1.4%的GDP水平仍是去年第二季度以来的最差表现；尽管美国总统" 特朗普公布了税改及基础建设支出等一系列经济刺激计划，但在特朗普就任五个月后，其政策仍未见到成效。

与此同时，美国劳工部周四公布，美国一周初请失业金人数为24.4万人，预估为24.0万人；美国一周续请失业金人数为194.8万人，预估为194.0万人；美国一周初请失业金人数四周均值为24.2万人。

而在官员讲话方面，现如今美联储内部的“鸽王”圣路易斯联储主席布拉德周四则再度发表了鸽派言论。布拉德周四在伦敦发表讲话时重申了上周的观点，即目前的宏观经济数据显示，当前的政策利率水平是适当的，应当暂停加息。同时，他还认为美联储9月缩减资产负债表的可能性大幅7月。

布拉德指出，美国通货膨胀和基于市场的通胀预期近几个月来一直意外疲软，低失业率可能不是预测期限里通胀会明显上升的一个指标。他重申，最近的通胀数据令人吃惊的疲软，并质疑美国通胀正确实向目标回归的观点。

美联储最偏爱通胀指标今日发布！美元会否再遭空头洗劫？

周五金融市场将迎来重磅的美国5月收支报告，而其中的通胀相关指标——个人消费支出物价(PCE)指数无疑将备受瞩目。核心PCE物价指数是美联储首选的消费者通胀指标。

根据彭博调查显示，美国5月PCE物价指数年率升幅料自上月的1.7%进一步下滑至1.5%；美国5月核心PCE物价指数年率页料上升1.5%。

彭博经济学家Carl J Riccadonna日前撰文称，周五出炉的5月收入和支出数据可能显示二季度消费者情况仅略有改善，通胀则继续下滑，暗示决策层在政策调整方面或无需着急。文章还指出，5月收支报告有两点值得关注，一是支出数据是否从疲软的一季度反弹，二是通胀细节。该数据定于北京时间周五20:30出炉。

近几个月来，美国通胀数据一直处在低迷的态势，与就业市场的改善形成鲜明的对比，这已成为了包括高盛在内的多家机构眼中的“美联储双重困境”。

疲软的通胀数据引发了部分人士的担忧，他们认为如果通胀没有回升迹象，美联储目前的紧缩节奏可能是错误的决策。但美联储主席" 耶伦似乎并没有把此事放在心上，她认为当前数据有噪音，并称“不要对少数可能是噪音的通胀数据反应过度”。耶伦相信，通胀疲软可能是受到暂时的因素影响，通胀最终会上升。

分析人士认为，如果周五的通胀数据依然疲软，美元抛售的势头或更剧烈。SMBC日兴证券资深策略师Makoto Noji表示，尽管大多数美国指标都值得关注，但真正影响美元走势的是薪资和通胀相关数据，以及两周后的非农就业数据。

道明银行(Toronto-Dominion Bank)高级外汇策略师Mazen Issa说道：“市场对美联储传递的信息并不买账。他们更加担心通胀表现。我们认为美元早已见顶，正寻找抛售美元的机会。”

BK资产管理首席外汇分析师Kathy Lien周四则撰文称：“鉴" 于平均小时薪资和零售销售出现下滑，我们预计周五的个人收入和支出数据不会帮助美元。换言之，美元/" 日元依然面临下行风险，恐跌至111水平。”

上半年汇市美元败局已定！欧元料荣登最强G10货币宝座

今晚汇市上半年收官之夜的战果，料将决定各大货币最终的强弱排名！不过，无论今晚市场掀起何种风浪，一些此前已根深蒂固的趋势性现象，料已难以在这最后关口出现逆转。

从外汇市场上半年迄今的演变情况看，美元料将创下数年以来最大的上半年跌幅；" 墨西哥比索则有望成为最大黑马，表现在全球名列前茅；而在G10货币中，欧元年初迄今表现不俗，本季度更是料将创下2011年一季度以来的最大季度涨幅，有望荣登最强G10货币的宝座。

尽管美联储今年以来已加息两次，但路透数据显示美元兑其他主要货币仍然下跌了近5%，为2006年以来的最大上半年跌幅。有分析师表示，美元指数经过近期的调整将会重新跌向95.84低点。巴克莱(Barclays Bank)和德意志银行(Deutsche Bank AG)长期以来均看多美元，但在最近数日这一立场已有所松动。

巴克莱宏观研究团队上周四(6月22日)在报告中称：“经济表现与货币政策存在分歧的前景达到峰值，而这种前景此前一直推动美元上涨，认为美元即将下行...似乎还为时尚早。但鉴于我们的多数指标显示美元已经大幅被高估(约15%)，中期风险主要偏向下行。”

对于欧元，道明证券(TDS)外汇分析师表示，在欧元被严重低估，以及今年晚些时候货币政策正常化前景为欧元提供支撑的背景下，欧元年中收官或将成为G10中表现最出色的货币。

道明证券指出，“欧元接下来面临的风险在于，在下半年的几个月内，欧元反弹的基础似乎是薄弱的。实际上，除了欧洲地区政治风险的降温，欧元的反弹恰逢" 欧元区数据意外飙涨。根据当前市场普遍预估，这将导致2017年欧元区经济增长的稳步提升。此前1月份最初的预期为增长1.3%，目前预期为增长1.8%。我们期望看到欧元展开结构性反弹，但依旧预计可能回撤跌向1.11，就像未来几个交易日欧元/日元的跌势一样。”

“欧元大空头”德意志银行近期则已放弃对美元升向与欧元平价水平的预期，转而预测欧元到今年底将交投在1.16美元或者更高水平，而非之前预测的1.03美元。

德银分析师George Saravelos周三(28日)在对客户的报告中称，美元始于2014年的反弹走势已然见顶。他写道：“面对德拉基在辛特拉的乐观讲话，我们正在全面修正我们对今年剩余时间欧元/美元前景的看法，我们主要想传达的是：欧元可能是传递欧元区金融形势将收紧的关键载体。”

其他货币方面，由于市场对特朗普兑现反贸易和反移民承诺能力的信心逐渐下降，墨西哥比索一反美国大选之后的暴跌走势，今年迄今兑美元已上涨了14%。今年4月，投机客在连续超过两年押注比索走低后首次转为看多，CFTC最新数据显示对冲基金及资金经理人所持的比索净多仓达到95814手，为2013年以来最高。

事实上，今年迄今在美国大选之后下跌的" 新兴市场货币均纷纷反弹。" 俄罗斯卢布/美元上涨4%，韩元上涨6.6%，" 南非兰特也升值了6.5%。不过，资本经济公司(Capital Economics)指出，随着8月中旬北美贸易协定(NAFTA)谈判的开启，墨西哥比索或将承压；尽管特朗普料将只对NAFTA作小幅度改变，但比索的强劲涨势难以维持，因此预计美元/比索在未来数年内仍将维持在18-19的区间。

（责任编辑：王治强 HF013）
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