明年进入新一轮的经济上升周期顺水鱼财经

在“美丽中国”资本市场新机遇暨2013年' 中国资本市场投资论坛上，国家' target='_blank' >发改委宏观经济研究院副院长' target='_blank' >陈东琪教授就国内外宏观经济形势及政策抉择发表了主题演讲。他在演讲中指出，明年中国经济将进入新一轮的上升周期，这个新的上升周期需要新的动力推动，政府的政策会起到四两拨千斤的作用，与此同时，中国的资本市场特别是股市将进入第四波上升周期。

四季度将会开启新一轮第一个上升期

今年前三季度GDP增速持续下降，到三季度' 数据出来为7.4%，估计今年全年的数据在7.7%左右。明年将会开启新一轮上升周期。' target='_blank' >陈东琪称，做出这个判断是基于内外部环境的变化。

外部环境中，首先看欧洲，今年前三个季度，欧元区的17个国家大多是负增长，处在衰退；欧元区以外的12个国家，以' 英国为代表，三季度英国增长－0.07%，总体来讲很弱，欧盟处在需求收缩时期，主要原因在于削减债务，减少开支。即便这样，陈东琪对明年欧元区经济还是比较乐观。他认为，首先，' 希腊问题明年会缓和，希腊的问题深水区在今年四季度，明年不会进一步恶化，明年下半年会转好，欧洲救助计划显效；其次，' 西班牙的存款开始增加，显示整个欧元区银行资产现出改善迹象；第三，外部的资金开始看好希腊，国债收益率已回落表明市场已有预期。这三个理由令希腊退出欧元区的概率大幅度下降。' 德国是欧洲经济火车头，同时德国还有一个“欧洲梦”，不会轻易放弃欧元区其他国家。

第二个是' 美国，是影响中国最大的因素。美国今年的经济增长前三季度是2.49%，全年应该是2%至2.3%的增长。陈东琪认为，美国经济增长未来还将保持，一是美国“再工业化”取得成效，制造业形成五个方面发展，一是军工，二是新能源汽车，三是页岩气、页岩油资源开发，四是电子信息产品，五是建筑建材。再者，今年美国的房地产复苏明显，由于美国房地产市场化程度比较高，其趋势将持续。此外，银行业状况也在改善，因此，他表示，美国明年经济增长保持在2.2%－2.5%，比今年好。

中国自身而言，陈东琪认为，消费需求会变旺，首先，消费需求要看收入，第四季度，城市居民收入增长9.6%到9.8%，而农村居民的纯收入增长，大致在12%，这两个指标意味着明年消费能力是存在的；其次，消费结构改变了，持续性消费增加，会带来消费水平的提升；最后，全世界增长最快的网购模式也会对消费需求产生影响。今后有可能由出口带动投资向消费带动投资进行转换。

结合内外环境，陈东琪表示，到2020年以前，中国经济将实现年均8%左右的增长，这并不等于无波动变化，实现上仍将以周期波动的方式展开。根据以往的周期波动规律来看，明年进入新一轮的上升周期。

新一轮上升主要靠新城镇化以及居民消费升级拉动

新一轮的上升需要动力，陈东琪说，第一个动力是城市发展升级，即新城镇化，城市发展升级一是人口的城市化，这是量的升级，这个还处于加速期，今年应该是7亿，总人口14个亿，今年农村人口会减少100万，这个延续到2020、2030，到城市人口占总人口的比例为70%、75%，2030以后稳定下来。所谓新城市化，除了量的升级，质的升级内容至少有四个：第一个是设施现代化，包括交通设施，一定要信息化，交通设施的便利化，这个交通包括城市之间、大区之间等，一定是信息化、智能化；第二个是城市数字化、智能化，要全面数字化，数字化才能达到智能化；第三个是城市的生态化、绿色化；第四个是城市福利的社会化。第二个动力就是居民消费升级，产业发展的升级，主要有两个：一是私人消费品家电耐用品这条线向节能化、智能化发展，家电还更大的发展空间；二是军工，国防产品的制造，带动整个产业的繁荣。第三个动力是区域经济发展。

对于政府在新一轮经济上升周期中的作用，陈东琪表示，不会再出现大的以政府主导的投资拉动GDP增长的情况，政府只起到四两拨千斤的作用，保持宏观政策的相对稳定。

陈东琪表示，从明年开始资本市场特别是股市进入到第四波周期，只是波形、波浪的轨迹难以预测，这一波会有反复，是一个慢牛。A股与中国经济背景、与外围市场背离短期可以存在，但最终还是要回归均衡。