英国央行料将“开倒车”！“加息俱乐部”难添新成员？顺水鱼财经

英国央行6月的利率决议上，支持加息的委员人数首度从之前的1人上升至3人，" 英镑因此大涨，随后英国央行行长卡尼在6月28日在" 葡萄牙辛特拉举行的" 欧洲央行年度会议上表示，英国央行货币政策委员会(MPC)可能需要尽快开始提高利率，这甚至一度令野村在内的不少投行预期，英国央行最早可能在8月就采取行动！

然而，英国近期低迷的数据表现，正令这一愿景开始变得支离破碎！英国统计局于周二(7月18日)公布的数据显示，6月份以CPI衡量的英国通货膨胀意外由5月份的2.9%降至2.6%，此前分析师曾预期其维持在2.9%的四年高位。

这是去年10月份以来英国通胀首次下跌，也是2015年2月份以来最大幅度的下跌。英国统计局称其主要由燃油价格的下滑造成。此外，交通成本和娱乐活动价格均有所下跌。

CMC Markets分析师Michael Hewson表示：“随着6月份英国CPI比5月份降低0.3%至2.6%，实际薪资的缩减并未被扩大，这可能意味着通胀已经在5月份到达顶峰，由英镑下跌带来进口成本升高的影响减弱。”

Hargreaves Lansdown高级经济学家Ben Brettell则称，8月份英国央行升息的几率已因此缩减，“英国通胀在6月份意外降至2.6%，缓解了家庭预算缩减的压力，并继续降低8月份升息的可能性。”

事实上，尽管在美联储和" 加拿大央行率先成为步入紧缩阵营的先驱后，英国央行已经是最有可能跟随它们脚步进行加息的主要央行(澳新联储政策立场更偏中性，而欧日央行则仍处购债之中)，但是不可否认的一点是，英国经济和政坛走向的不确定性，要比其他央行所面对的情况都复杂的多！这样的背景，很难指望其决策层在短期内就下定决心选择贸然加息！

路透社本周发布的最新调查显示，受访分析师预估中值认为，货币政策委员会(MPC)一直到2019年都将维持指标利率在纪录低点0.25%不变。他们平均预估今年年底前加息的机率为三分之一。虽然金融市场已经完全消化了对英国央行2018年5月前加息25个基点的预期，但路透调查称，要到2019年才会加息，到2019年年底时利率将达到0.75%。

英国退欧谈判的进展目前依然看似存在着巨大的不确定性。英国去年公投退出" 欧盟，双方代表周一开始就退出条款举行首轮磋商。不管最终能否达成退出协议，英国都将在2019年3月底离开欧盟。会谈将采取何种基调仍然不太明朗，但过去几个月的几项路透调查已经得出结论：如果谈判争吵得非常激烈，对于英国经济和英镑都将是最坏的结果。

“我们预计退出谈判将非常曲折，”摩根士丹利的分析师在给客户的报告中写道，“我们认为MPC(货币政策委员会)的行动取决于经济表现，而我们认为英国经济将放缓并让他们按兵不动，尽管通胀率超出目标”。

而对于英镑的走势，FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga认为，英镑隔夜已然出现大跌，那些对加息支持英镑走势抱有憧憬的投资者无功而返，因为通胀下滑消弱了英国央行2017年加息的可能性。虽然最近几周英国央行有鹰派言论，但通胀下降可能缓解央行加息的压力，进而使鹰派受困。

有猜测认为，上周多头依靠疲弱的基础推动英镑/美元突破1.3000美元，当前的跌势印证了这种看法。投资者要记住英镑问题背后的基本面因素依然完整，空头可能利用加息预期和美元疲软发起新一轮的抛售。从技术角度看，英镑/美元切实跌破1.3000美元后，可能进一步跌向1.2850美元。