无视欧元劲扬 投资者对欧元区长期通胀预期持坚顺水鱼财经

投资者面临" 欧元强劲，仍预期长期" 欧元区通胀将持坚，这对" 欧洲央行(ECB)来说是个令人宽慰的迹象，因其打算开始撤出大规模的货币刺激计划。近几年，欧元升值压低进口商品价格，进而推低通胀，这一直与长期物价增幅较低的预期相符。同样地，疲弱欧元拉抬进口成本，进而提升对通胀预期。

今年迄今欧元兑" 美元是表现最好的货币，

升幅将近12%。但自6月中以来，反映在“五年、五年" 远期”损益平衡通胀率的长期通胀预期则与欧元连袂走升。一如欧元会影响通胀预期，石油和铜的价格短期波动向来也会造成影响。由于制造业和建筑业会广泛使用到铜，因此铜被视为经济增长的晴雨表。

这或许在一定程度上能解释何以在欧元升值下，通胀预期仍保持稳定，因拜石油输出国组织(OPEC)重新平衡供应过剩油市的努力所赐，布伦特原油价格已较6月触及的七个月低位上涨约15%；铜价上周则创下2014年12月以来最高水准。

但多位分析师表示，

这同时也显示人们对基本经济状况的信心更加坚定，并对这种经济背景所意味的通胀前景心里有底。ING资深利率策略师Martin van Vliet表示，“若观察核心通胀，其与“五年、五年远期”损益平衡通胀率有着强烈连动关系。核心通胀仍过低，让人难以心安，但起码我们正朝正确方向迈进。”

市场通胀预期在1.6%附近，接近三个月来最高，尽管仍低于欧洲央行低于但接近2%的目标，不过已经远高于去年触及的约1.25%的纪录低点。该" 数据上升之际，欧元区经济正享有10年来最佳表现，欧元区失业也降至2009年以来最低。

排除波动剧烈的食品及能源价格的核心通胀率于7月升至1.3%，创下2013年8月以来最高水准，且与市场预期的放缓相左；6月时核心通胀率为1.2%。" 德国商业银行(Commerzbank)利率及信贷研究主管Christoph Rieger表示，“一切取决于核心通胀趋势。”