医疗“实力兽”怎么投？弘晖资本王晖：“我是古典投资人，要看现金流和经历周期的！”顺水鱼财经

为深入贯彻落实国家创新驱动发展战略和金融业改革开放决策部署，推进西安国家中心城市和丝路" 国际金融中心建设，促进中国同世界的交融发展，由中共西安市委、西安市人民政府主办，西安市人民政府金融工作办公室、西安高新技术产业开发区管委会、清科创业、西安高新技术产业风险投资有限责任公司承办，大西安产业基金、西安资本以及中科创星协办的“2018全球创投峰会”于2018年9月5-6日于古丝绸之路的起点西安召开。

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下午《对话CEO》环节中，" 弘晖资本管理及创始" 合伙人" 王晖与康拓医疗董事长胡立人、主持人" 艾诚，就“创新滋养的实力兽”展开对话。以下为对话精华，经西安创业网（www.XianDream.com）编辑：

艾诚：王晖你好，胡立人你好，你们两位熟吗？

王晖：算熟吧。

胡立人：很熟。

艾诚：你来介绍一下王晖是一个什么样的人？

胡立人：我跟王晖接触是在两年前，当时是通过另外一个教授找到我的。遇到王晖以后，在讨论怎么更加合规、怎么更加长远发展时一拍即合，算是“结婚”了。

艾诚：王晖老师你好，你是弘晖资本的管理及创始合伙人，刚才对你的介绍完整吗？

王晖：非常感谢永康书记提供的平台和清科的邀请，我们实际上是一个专做医药健康领域的基金，2013年创办，目前主要投资了40多家企业，也包括像胡立人这种细分行业的“小强”。在这个行业里面，虽然我们是相对比较新的机构，但是工作能力和工作方法应该是比较老道的。

艾诚：这更让人感动。你见过那么多家医疗类的公司，当遇到了西安康拓医疗的时候还是一见钟情、投了他们。为什么呢？

王晖：康拓医疗的产品是在大消费领域技术门槛比较高的产品，其中有一个颅骨内固定系统非常先进，它既有材料的部分，又有外科医生做手术的颅骨内固定系统，这就导致壁垒非常高，目前只有西安这一家国产企业的产品与强生的产品在市场上竞争。这种积累不是一天两天的本事，我们到西安发现这家企业非常兴奋。胡总接受我们的钱是第一笔钱，但是这笔钱还在账上没有花，因为企业是盈利的，现金流非常好，明年准备申报上市，这个企业变成我们的合作方是非常不容易的。

艾诚：你能用几个数据介绍一下康拓医疗所处的阶段吗？

胡立人：康拓2005年成立，从做医疗器械的植入机械起步，主要是高端的心脏外科、神经外科产品。康拓从最早的模仿到跟踪，到目前全球相对细分领域的领先，确实靠技术创造走到今天的，也是靠整个团队奋斗走到今天，我觉得康拓是一个非常健康的公司。

艾诚：这个“健康”指的什么？是对比什么样的公司是不健康的，你又健康在什么地方？

胡立人：我们有好的产品，这是一方面。另外一方面，我们对这个产业最大的理解是做一切对病人负责的事情，因为每一个病人都是一个生命，所以干企业、做产品一定是个良心活，凭良心做事情，把产品质量做好，我相信市场会接受的。原来金属钛的产品是远远落" 于强生后面的，通过这几年的努力，我们在整个中国市场脑外科的植入量仍然是排第一的。现在我们的手术量在全国排第一，进入到30多个国家，在中国占据了80%的市场，这就是一个技术不断发展的过程。

艾诚：恭喜在西安诞生出了这么优秀的细分产业，康拓绝对是一个独角兽，上一轮的估值是多少呢？

王晖：大家可以查百度，这个项目我们没有公开，胡总也是一个非常低调的人，我们做医药行业投资，一般来说也不太愿意谈这个事情，因为进入上市的阶段，很多事情相对比较敏感，这个是跟医疗投资相关，我们的项目投完之后就上市了。如果一个真正优质的药或者器械，需要一笔启动资金之后必然会被市场接受，它的现金流是正的。

艾诚：2018全球创投峰会给我们这一场定的主题是“如何成为一个独角兽”。

王晖：我已经改成“创新孕育实力兽”。我去年的时候对“独角兽”这个词就有困惑了，我认为一个企业的成长要经历波折和孕育的，能不能有真实的实力需要时间说话，现在整个社会很焦虑，常常有创办三四年的企业经过几十亿美金甚至上百亿美金的堆集，规模和收入很高，但亏损比收入还高，就变成一个独角兽了。在我这样一个古典派的投资人心里是存有疑问的，我们喜欢的投资，古典派的投资人也不会跨越，我的性格就是古典派的，我是需要看现金流和经历周期的。像胡总的企业2005年创办，2010年开始有收入，2012年开始有利润，这也是经受住了行业的波折。这时候回过头去看，这不是很短的时间能创造的东西。

艾诚：现场的每一位投资人风格迥异，以至于你看到他们底色的价值观、方法论都非常不一样，这也说明了市场的神奇之处，兼容并包，各有活法。包括我们的创业者也是这样，这位西安的创业者低调的马上就要上市了。

王晖：能不能上市还要依靠国家机构的审核……

艾诚：王晖在你们的公司扮演着什么样的角色？

胡立人：我们有什么事都是一块儿商量，有什么事大家开诚布公的去谈，去了解。到目前为止，这两年多我们没有任何波折的，大家越走越紧密，再一次融资还是会选择弘晖资本。

艾诚：这是一家在西安诞生的，听上去收入不错目前发展很健康的公司。胡总从05年开始创业一直在西安吗？

胡立人：一直在西安。

艾诚：为什么坚守在这个地域，北上广深市场、资本、人才不是更多吗？

胡立人：当时有人去上海和深圳，但我为什么在西安呢？因为有更多的科研院所和人才。从长远来看，西安更适合我的性格。我在西安这么多年，感受最深的，是西安高新区伴随着我们的成长，确实没有遇到任何波折一直走到今天，去外地我担心遇到波折。

艾诚：你觉得在西安创业有没有什么瓶颈和障碍？

胡立人：最大的瓶颈还是人才。西安毕竟是一个西北的城市，所谓的人才是缺乏全球化眼光的人才。我们有两类人才，一种是技术类型的人才在西安可以满足。另一种是具有全球化的研发眼光，一定要从上海、广州、深圳这边争取，我们的团队有将近30人是南方上海的。我们的高管基本上全是上海的，没有本地的，我是干活的，给大家做好服务。

艾诚：上海吸引了很多人才，你把他们吸引到了西安来工作吗？

胡立人：在上海有个个办事处，大家来回飞，这样是可以理解的，因为最终企业发展一定是靠更多的人才聚集。

艾诚：康拓发展的非常良好，未来继续壮大的话你觉得它最需要什么？

胡立人：我觉得再往下发展，我再干5年、10年，以我的能力可能阻碍公司发展了，一定要把这个位置让出来让更有能力的人去做。不是说你占多大的股份，我的理解是把一个种子种下来，树苗长出来你的任务完成了，再长成参天大树就需要更好的人来维护，你不要阻碍企业的发展。

艾诚：问一下王晖，因为你之前的背景还是很国际化，而这家企业又比较本土化，是什么样的敏感和决心让你觉得它可以成为旗下四十分之一的公司。

王晖：我没有这个本事，弘晖资本有一支非常专业和敬业的团队，20多位同事分布在神经外科、骨科、眼科等各个细分的科室，每位同事对知识、人脉关系和行业发展的预知比我强，他们在不断的接触这些企业家，然后优选。胡总也知道，我们还进行了非常严格、长期的尽调工作，在我的体系中，你不会听到我一拍桌子就做什么，所有的事情按部就班、严谨有序的进行，以科学严谨的态度去调研做出决定。我刚才说的是客观科学的部分，投资还有主观和人性的部分。胡总打动了我，比如他跟你的对话中对自己的认知和谦卑的心态，当一个企业有这种领导的时候，就可以知道可以包容更多的人，而不是一个小山头。投资人应该在理性客观和感性主观之间有一个很好的平衡，才能不断重复成功。

艾诚：两位都有着基业常青的心态，都希望可以榜上有名，不辜负自己的客户和病人，以及对双方的信任。最后一分钟，因为今天有全球投资人的代表，他们对西安的企业也有兴趣，看西安本地企业的时候，你有什么心得是可以分享的？

王晖：要准备好吃很多面，我觉得西安整体的企业家性情是憨厚和实在的，非常踏实，如果再辅之以西安当地庞大和扎实的工程师和科技人员的氛围，西安应该能成为在科技上做出一些时代东西的城市。我们有一家企业已经从北京搬到西安，因为在北京的工程师太贵，他们没有办法买房子，生活不稳定，所以跳槽的特别多，于是董事长就把企业从北京搬到西安了。我们还有一个文化城在西安有一个研发基地，在西安已经投了很多企业，所以恭喜西安有这么一个踏实的人文环境，再加上40多家高校的氛围，在硬科技创新上应该多下点功夫，少做点" 摩拜单车什么的。

艾诚：各有活法，这个事情真的特别丰富。我刚从美国的火人节回来，我在沙漠里待了七天，暴晒、没有水不能洗澡，在特别晕厥的时候就感悟到这个世界是一个平行的世界，但是它告诉我们一个道理，每个人都有活着的权利，可以以自己的方式进行生活。所以他投他的摩拜，你投你的领域。

王晖：我从来没有被其他东西诱惑过，我只做我自己喜欢并且擅长的事，别人赚多少钱也不羡慕嫉妒，我就过自己的小日子，就这么走下去就足够了。

艾诚：向你学习，最后由胡总来收尾了，你做企业做的这么好这么踏实，这十几年来的坚持有什么心得吗？

胡立人：其实做医疗植入器械，最大的心态是要耐得住寂寞，你要做成多大一定是不贪财，这个公司是靠大家的，而不是靠你自己的。还有一点，规律是制定出来的，人人平等，企业才好发展。我认为上市不是康拓的目标，康拓的目标是做全球化的企业，一定是做百年企业，我要更大的发展，走更远一些。" 谢谢大家！

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