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' 博客论道

' target='_blank' >陈晓阳：

年初维持缓和上行节奏

2012年的最后一个交易日，' 大盘以放量长阳姿态报收，预示着2013年的' 行情将充满着更多期待。

基本面上，有利因素继续笼罩市场。最令人关注的是，12月份汇丰制造业PMI为51.5，创19个月新高记录，显示国内制造业淡季回暖明显，超出市场预期，印证了当前国内经济处于恢复状态。同时，' target='_blank' >证监会公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》，显示管理层继续扩大发展机构投资者阵营，中线角度来看，这将会为市场提供源源不断的资金来源。另外，监管层相继推出五大措施疏导分流在审IPO企业，节后行情也将进入' 年报披露阶段，总的来说，节后市场环境处在中级做多气氛里。

趋势上看，' 上证指数自1949点以来，真实上演了“逼空式见底回升”的神话。笔者认为，节后的市场处在做多环境下，各类踏空资金仍将进一步流进市场，在节前逼空上涨之后，行情不会快速出现大幅调整，而是将改变原有的逼空上涨，转变为缓和震荡上行节奏，继续拓展反弹空间。

赢在龙头：

完美收官指明节后布局方向

2012年最后一个交易日，' 沪指高开高走，再度创出阶段新高，' 个股普涨。日线、周线、月线、年线全部红盘报收，完美收官。

指数之所以这样强势，主要有三个原因：一是指数经过长期下跌，本身蕴含极强的反弹动能；二是本轮是以权重股，尤其银行股为主的估值修复行情，他们权重占比相对较大，很自然的推动股指上行，银行股目前估值仍然较低，板块整体PB（市净率）1.5倍上下，低于历史均值的3倍；三是金融、地产以及' 基金重仓股全线暴涨，很明显和基金的年尾做帐有关。

对于后市，在压力、修复的技术指标以及心理作用下，市场做多的统一战线难免会有所松懈，不排除会出现大幅震荡的可能。切忌盲目追高，对于手中的短线大涨品种要逢高减仓。

荷叶：

2013年将金融地产股行情进行到底

股山寒光金灿灿，难惧潮水虎眈眈；昂首笑对豺狼叫，策马扬鞭小牛欢。龙年寒极冻死熊，僵蛇苏醒欲出洞；否极泰来诸君早，敞开胸怀迎春风。

2012年A股走出了典型的震荡行情，上半年冲高回落，下半年探底回升，2012年底12月份金融地产股行情耀眼夺目。笔者认为，到目前为止，金融地产股行情还只是初步的，2013年应将银行地产股行情进行到底，其理由如下。

第一，蛇年大盘趋势震荡向上。世界金融危机的好转，' 美国经济的企稳，中国经济的增速回升，全球货币进一步无上限的放水，外围股市特别是危机中心等股市大幅回升等，中国股市外围形势大为好转。

第二，银行股的估值恢复仍在初级阶段。目前危机中心的美欧主要银行股，市盈率约在15-30倍之间。而经过年底大涨之后的A股银行股市盈率，平均在6倍左右。

第三，地产股大潮开始初步形成。二级市场地产板块回升强劲，2012年末一周，涨幅前十位之' 股票 地产业就占据4席，周涨幅超三成的盈利效应正在扩散，地产股牛市大潮开始形成。

（武俊雪 整理）