阶段性反弹基本结束顺水鱼财经

□' target='_blank' >国都证券孔文方

2012年12月5日两市放量长阳，标志着阶段性反弹开始启动，周K线5连阳。1月10日两市放量跳水，则意味着月度级别的阶段性反弹基本结束。

曾经支持市场阶段性反弹的几个主要因素，已经发生明显变化。政策面上，新型城镇化、金融综合改革、' 新股发行制度改革等政策利好预期，给予市场较大的想像空间，成为阶段性反弹的原动力。但是，政策的落实是一个漫长、反复的过程，政策边际效应逐步递减，市场产生了审美疲劳。

资金面上，场外机构资金大规模入场，成为推动市场持续大幅反弹的主要动力。元旦过后，资金面开始持续小幅净流出，1月10日场内资金大规模净流出，这意味着市场' 资金流向开始逆转。目前沪市日均1000亿元的量能水平，无力支持上证综指继续反弹；若要成功突破2300点一带压力位，沪市日均成交需要1400亿元以上。

' 业绩层面看，12月份是上市公司业绩空窗期，市场可以暂时忽略上市公司整体业绩下滑的负面影响。1月19日起，' 年报披露大幕拉开，业绩将重新成为市场关注的重点。

展望后市，月度级别的阶段性反弹基本结束了，上证综指将考验2200点一带的支撑力度。市场主要体现为行业轮动补涨与主题板块活跃的结构性机会，短线可关注年报业绩超预期、高送转等题材股。

下周趋势 看平

中线趋势 看空

下周区间 ２２００－２２７０点

下周热点 业绩超预期、高送转股票

下周焦点 成交量