如何为财富画上“绝对值”顺水鱼财经

在负利率时代，理财“保本”比赚钱更重要。好买基金研究中心日前公布的数据显示，1月份股票 型和混合型基金仍然延续了去年12月份以来的弱势表现，在上证指数跌幅不大的情况下业绩出现大幅下跌，仅13只基金跑赢上证指数。

股票 型基金中，南方隆元产业主题、长城双动力、中海量化策略居净值涨幅前三位，涨幅分别为8.86%、4.11%、3.60%。值得一提的是，南方隆元、南方开元、南方恒元、南方宝元4只“元”字号基金，在开放式股票 型、封闭式、保本型、偏债型基金业绩排名中均位列第一。

债券型基金中，易方达增强回报债券基金蝉联今年以来、一年以来和两年以来收益率排名冠军。去年10月到今年年初，国内经历了3次加息，股市、债市均表现疲软，市场信心不足。不过以易方达增强回报为代表的一些债基业绩和规模均逆市增长，这显示即使在加息周期债券基金也有较大机会。

公司方面，海通证券基金研究中心评级结果显示，国内最早成立的一批基金公司如华夏、嘉实、长盛等因长跑能力出色而脱颖而出。在基金公司股票 投资能力评级中，仅有15家基金管理公司获得四星以上评级，长盛旗下运作时间较长的' 长盛同德(' 519039, ' 基金吧)、' 长盛成长价值(' 080001, ' 基金吧)、' 长盛动态精选(' 510081, ' 基金吧)及基金同盛4只基金均获得四星以上评级。

业内人士表示，兔年伊始应抱着“稳健第一”的投资理念，在风险可控的基础上追求连续、稳健的赚钱能力，尽量防止过大的波动风险。

值得注意的是，2010年很少被投资者关注的货币基金在进入兔年后收益率开始“兔”飞猛进，已经从去年11月下旬1.8%的7日年化收益率提高到今年春节前后3.6%的收益率。信诚货币拟任基金经理曾丽琼对此表示：“货币基金是风险程度最低的基金产品。由于其投资对象都是一些安全系数较高和收益较为稳定的品种，所以对于很多希望回避证券市场风险的机构和个人来说，货币市场基金是一个天然的资金避风港，它能在保持低风险度的同时，实现较为稳定的收益。”

债基兔年迎来最佳时点？

从目前已有多家券商发布报告中发现，在通胀预期和流动性偏紧的影响下，股市前景暂不明朗，因此华商稳定增利基金经理张永志认为，此时的债券市场将是谋取下半年收益最安全的时点。“在接下来的一段时间里，随着调控效果的逐渐显现，CPI中翘尾因素的逐渐减弱，通货膨胀继续上冲乃至失控的可能性不大。此次加息之后，通胀有望得到进一步的抑制，债券配置的时机已开始出现。”

“进入兔年以来，伴随着央行加息引发的股市震荡，可转债这种兼具股债双重属性的防御型理财品种再度引爆了投资热。”兴全可转债基金经理杨云认为，短期来看，尽管目前市场走势较弱，但是市场整体下跌空间不大，估值处于合理范围内，此时入市可以充分发挥可转债的抗跌能力。而长期来看，加息对通胀的抑制以及国内经济内生性增长动力的逐渐加强，都将使经济基本面进一步改善，并对权益类市场中长期向上趋势形成支撑。因此一些优质可转债在度过当前阶段的弱市后，未来将坐收股市上涨的收益。

记者了解到，低风险理财产品的热销使不少填补行业空白的债基频繁获批，其中，嘉实多利分级债基和国投瑞银双债增利债基吸引了不少投资者的目光。嘉实多利优先份额风险较低、预期收益较稳定，嘉实多利进取份额风险较高、预期收益相对较高。通过分级的设计，以满足不同风险属性投资人的需求。

而国投双债增利为封闭式债基，投资于可转债、信用债合计投资权重不低于债券类资产的80%。“债券收益率不断创下新高，显示市场对未来紧缩风险的反映较为充分。再加上加息靴子落地，基于市场对A股全年震荡的普遍预期，债券基金的低风险资产配置属性将进一步回归，债券的配置价值逐渐显现。”国投瑞银固定收益组副总监、双债增利基金经理韩海平进而指出。

指基择优细甄别

目前，已有业内人士断言，兔年将是指数投资价值再显的年份，伴随着新年伊始的脚步，农银汇理沪深300指基作为兔年首只沪深300指数基金已经获批，业内人士认为，在经历了前期市场震荡整理后，目前沪深300指数的投资价值已再次凸显。

农银沪深300基金经理张惟指出，沪深300指数在2010年表现并不理想，但历史经验表明，这一现象不会持续太久，大盘股上市公司的整体经营业绩一直好于中小盘，目前沪深300市盈率仅19倍，已处于历史低位。

此外，万家基金理财专家表示，可重点关注中证红利指数基金，因为此类产品无论从风险控制，还是收益预期上都是良好选择。数据显示，中证红利指数市场表现稳健，具有显著的长期投资价值。从分年度各指数收益率看，中证红利指数在2007年的牛市以及2009年的反弹行情中均表现了较高的收益弹性，分年度收益远超于多数指数；且在2008年熊市表现出相对较好的抗跌性，体现了“攻防俱佳”的投资能力。

面对近年来市场的震荡盘整，带有杠杆效应的分级基金受到越来越多投资者青睐。而随着基金发行审批第六条通道的开启，创新指基也再度发力：国内首只采用等权重编制方法的分级指基银华中证等权重90指数分级基金目前已正式获批。

资料显示，中证等权重90指数采用等权重方式计算，是国内市场上第一只跨市场的等权重指数。国信证券分析指出，中证等权重90指数设计合理，指数的权重设置科学，成分股的选择优势明显、代表性强，且追溯其历史收益，与其他指数相比有一定优势，适宜作为指数投资标的。