疯狂的“茅台”顺水鱼财经

一瓶老' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 茅台(' 600519,' 股吧)，一年前可能还只值万元，如今却能卖出10多万元。中国陈年酒收藏从本世纪初开始渐渐升温，但真正进入大众视野，还是在去年中国几大拍卖公司都举办了专场拍卖会以后。陈年茅台价格飞涨，其中有拍卖市场的推波助澜，也和茅台酒本身的收藏投资特性有关

“酒王”遭流拍

日前，上海首次陈年茅台专场拍卖会在上海国际拍卖行落槌。在由110瓶茅台组成的100个拍品中，有109瓶酒、99个拍品成交，成交率高达99%，总成交金额为522.87万元，平均每瓶为5万元。但作为拍卖会前一周就被炒得沸沸扬扬的第99号拍品一瓶1955年出厂的茅台“酒王”，则因起拍价高达126.3万元，结果因无人敢于应价而遭遇流拍。

一位正在笔记本上记录每瓶酒的市场参考价的市民向记者表示，“我家里有藏酒，所以参考一下价格，看看我的酒值多少钱，以后也可参与拍卖。”另一位老伯则对着一瓶酒不停拍照，记者疑惑地上前询问，他颇有些得意地表示，“这瓶酒是我家的，相比其他的酒，品相要好很多，应该能拍到好价钱，我现在拍照留作纪念。”

据悉，此次拍卖的110瓶陈年茅台全部来自民间，其中7成出自市民家中的玻璃橱。专业人士通过仔细观察酒瓶上的商标样式、包装说明来判断出厂年份，外包装好坏直接影响酒的价格。

有一位投资者在展柜前进行最后的看样，寻找中意的拍品。“我特地从北京过来，拍回来的酒不是投资也不是自己喝，而是送人。因为我有个酒窖，经常送朋友一些酒，只要品尝的人知道我送他的是好酒，就很开心。”这位投资者表示自己比较关注上世纪八、九十年代的酒，对于“酒王”并没足够兴趣。

下午2点整，拍卖会准时开槌，可容纳300人的会场座无虚席，头两件拍品就成为亮点。它们是由著名作家叶辛委托拍卖的1985年产的“地方国营”茅台，连瓶称重分别约1105克和1096克。据悉，这两瓶茅台酒是当年叶辛前往贵州遵义授课时，当地政府赠送的。这样一个名酒加名人的组合，潜在价值不言而喻。两瓶酒的起拍价格都为25000元，最终分别以42000元、41000元落槌。成交后，叶辛还把自己撰写的《茅台酒秘史》一书赠给两位竞拍人，并当场签名合影留念。

接着，上世纪60年代、70年代、80年代和90年代初的茅台酒纷纷登场，在长达三个半小时的拍卖中，前98个拍品出人意料地全部成交。其中一瓶50~60年代的地方国营五星茅台，尽管品相略有瑕疵，但经过竞拍者多次竞价，最终以25万元定格为此次拍卖会最高成交价。

从现场情况看，场内外买家超过几十人，竞价积极且激烈，每件拍品基本都有多位买家应价，加价幅度一般为拍场规定的1000元或为买家直接上万元的叫价，落槌价都比市场参考价高出两三倍。除去与竞拍有关的人之外，现场90%的观众都在用笔记录每一瓶出场茅台的价格，这也说明“国酒”茅台的投资收藏价值在上海市民心中正日渐深入。

全场第99号拍品即为此前多次被称为“酒王”的一瓶1955年9月20日出厂的“地方国营”五星茅台，也是迄今为止拍卖市场上出现的年份最久远的茅台。据悉，此酒是一名离休老干部在其家里的卫生间洗脸橱内找到，由于存放在阴暗潮湿的地方，这瓶酒的品相保存得相当不错。不过，在拍卖师报出126.3万元的底价后，足足5分钟无人应价，无奈遭遇流拍。对此，上海国拍副总裁范干平在接受记者采访时表示，该瓶酒的流拍很遗憾，专家都认为该价格物有所值。“这瓶酒的年代较悠久，当年多数茅台酒的包装一般都是风化玻璃的包装，而该瓶酒的包装为内外透气瓷瓶包装，这也是此酒保存完好的原因。”

范干平认为，“酒王”的价格相比以往成交的1958年茅台酒价格不算高，之所以会流拍，原因是以往1958年茅台酒的起拍价较低，为60万元，而委托方所要求的“酒王”的起拍价格则定得较高。今后，上海国拍会加大招商力度，预计再次拍卖时成交价达到百万元以上不成问题。

一位投资者则认为，“酒王”

的流拍，说明大家越来越理性。“我拍到两瓶茅台酒。其中一个是上世经60年代的"葵花牌"，瓶身较小，是今天惟一的品种，价格才41000元，对比今天其他五、六十年代的"葵花牌"，这瓶起拍价很低，所以价位还是能接受的。”该投资者说道。

年份酒价涨千倍

通过拍卖，很多人意识到茅台年份酒的身份已不再是食品，而是收藏投资品。去年以来，全国各地已举办多场茅台酒拍卖专场，最高价纪录被不断刷新。

去年春拍，北京歌德首次推出中国名酒专场，最终一瓶1959年产的茅台酒成交价达103.04万元。中国嘉德秋拍上，一瓶1958年的茅台酒以91.8万元成交。同年末，一瓶1958年的茅台在杭州西泠印社拍出145.6万元的高价，刷新了当月初保利秋拍一瓶1958年产54度五星牌茅台酒创下的112万元拍卖纪录。

今年初，上海拍卖行首次开拍茅台等名酒，其中86瓶为茅台，成交率80%左右。其中，第29件拍品以68万元的底价开拍，成交价达85万元，再加上12%的佣金，买家实际需支付95万元。据悉，该酒为1958年7月5日生产的土陶瓶五星牌茅台酒，它是在茅台酒厂完成私有制改革、公私合营后第一年生产的，也是迄今为止国内拍卖市场上年份最早的陈年茅台，目前存世量仅20瓶左右。

上海拍卖行副总经理陈克涛表示，“高端年份酒从去年下半年开始被收藏市场看好，而茅台始终受关注，称得上收藏界的"龙头酒"。目前，15年以上的茅台酒已成为收藏品类之一。去年下半年，上世纪90年代的茅台酒每瓶只要3000多元，现在按照品相的好坏，已涨到6000元到8000元不等；上世纪80年代地方国营时期出厂的茅台则从10000元上下，涨到18000元到25000元不等。目前，1958年茅台酒的市场估价在100万元以上。”

业内人士认为，茅台年份酒在收藏市场的火爆除了和其稀缺性与国酒地位有关外，也和其收藏门槛有关。和普通艺术品相比，鉴别茅台真伪要比鉴别一张画容易，专业性相对较小。此外，随着普通茅台酒价格飙升，存量更少的年份酒更有上涨理由。有投资者表示，“3年前，1973年葵花牌茅台最多只有三、四千元，如今涨到60多万元，一年内再涨个10%到20%不是问题。”如果以单瓶计算，一瓶1984年的茅台酒，在本次拍卖中落槌价近5万元左右，而上世纪70年代一瓶茅台酒4.1元，1987年是90元，1984年大概也就二、三十元。照这样计算，近27年间，1984年茅台涨了近2000倍。

题材酒升值空间大

今年1月中旬，一批收藏级茅台酒在广州公开拍卖。其中最引人关注的是10套' 世博茅台纪念酒，分大套81瓶（全球限量160套，以纪念' 世博会160年的历史）和小套36瓶（全球限量2010瓶），在世博会期间推出时售价为91.3万元和23.8万元。据悉，举牌竞价结束后，全场最贵的是一套81瓶的世博全套（包括和平使者），起拍价230万元，几轮竞价后便以285万元落槌；第二高价是一套36瓶的世博醉美中华省馆全套，以40万元落槌。

拍卖业人士认为，这些酒虽然年份不长，但拍出这样的成绩已相当不错。由于近年茅台酒价格逐年飙升，纪念题材的酒升值空间更大。据了解，一瓶1997年香港回归纪念酒当年售价仅1000元左右，去年在北京拍出11万元的高价，10年时间身价升了110倍。

在本次上海国拍举行的陈年茅台酒拍卖会上，一位爱好茅台酒投资的王先生说，“参与拍卖的有两种人，一种是投资收藏的，另一种是投机的。用于收藏的人，对自己中意的拍品不太在意价格；而参与投机的，要根据个人投资能力参与竞拍。我认为有纪念意义的和有题材、有故事的茅台酒更值得投资，如世博概念等，我之前就买了好几瓶，等待合适的时机出手。”

二级市场逐渐形成

近几年，零售市场上的茅台价格涨势不断，普通1斤装的53度“飞天”茅台卖到1588元。一位酒类行业专家、申银万国研究所分析师认为，“农产品涨价、人工开支增加，以及从2009年以来严格征收消费税等因素，导致白酒厂商成本有所增加。而且，高档白酒产量增加有限，但需求持续增长。如茅台2010年的总产量只增加了9%，单个专卖店、经销商分配到的量并没增加，而随着国内经济增长，市场对此类消费品的需求猛涨，供需失衡导致了价格上涨。”

一位拍卖师分析，从收藏与拍卖的角度看，物以稀为贵。1958年的茅台酒无论陶瓶装还是瓷瓶装，都比较稀罕。由于出厂当年自然灾害多、消费水平低、生产能力弱等原因，存世的茅台酒应该为数不多。现在茅台酒拍卖刚起步，真正的收藏者较少，也不成熟，价格会有波动，但茅台酒在一级市场每年都在提价，有钱也不一定买得到，二级市场的吸引力就变得很大。最主要原因还是越来越多人有这种奢侈酒的消费需求。未来人们对茅台酒会更理性地进行投资和收藏，但价格总体看涨。

另有拍卖公司负责人分析，茅台酒拍卖中间价可能会有微调，但上升趋势不会改变。从供需关系看，供给远远满足不了需求。每一场拍卖会都有很多客户遗憾没有竞买到，也有很多收藏家不愿将酒转让。从市场看，白酒作为投资收藏门类是一个起点，相当于1990年代的书画拍卖市场。影响茅台酒拍卖价的因素主要有真伪和品牌，一般拍卖行不以市场拍卖的成交价来定底价，否则价格太高买家接受不了。

面对茅台酒收藏升温，范干平提醒普通投资者，并非所有白酒都具备投资价值，不可盲目参与。他指出，目前茅台酒的收藏市场也就形成了2、3年，投资有一定风险。除了假酒的威胁、市场的波动外，陈年茅台酒的保存也是一大难题。记者注意到，在本次陈年茅台酒拍卖的100件拍品中，由于绝大多数拍品保存时间都在25年以上，瓶身标贴均有不同程度的褪色和破损。同时，还有几件拍品的称重分量（连瓶）低于600克，市场估价偏低。在拍卖过程中，很多参与竞拍的投资者坦言，若酒的分量较轻，说明瓶内白酒所剩不多，如果高价拍得，实在不合算。

有拍卖专家指出，除国酒茅台外，其他进入拍卖市场的白酒价格非常混乱，其拍卖价只有偶然性没有必然性。目前中国白酒拍卖虽呈上升趋势，且有广大收藏群体和市场作支撑，但还需有制度建设跟上，包括对藏品的评估、鉴定，对酒的产量和真实存量的摸底和调查等，把茅台酒的价值体系和价格标准完整地建立起来，其他酒就有了比对价格的尺度。

至于茅台酒是不是上一轮炒作的普洱茶，还有待市场说话。