券商集合理财并非稳赚不赔，业绩稳定是选择关键顺水鱼财经

汇通网3月15日讯

相比其他银行理财产品，券商集合理财的平均收益率更高，且不少券商发行该类产品采取投入自有资金参与计划的方式，出现亏损将优先用于弥补客户本金，因此吸引了一批稳健型投资者。不过，虽然券商集合理财产品的本金安全性较高，但并不意味着稳赚不赔。

如上周一，平安年年红1号集合资产管理计划存续期满，宣告清盘。回溯2008年3月7日该产品发行时，初始净值为1元，却成为往后3年内从未到达过的高点，在随后近190次净值公告中，该产品净值始终在1元之下，最终清盘时的单位净值仅剩0.6037元，累计跌幅为39.63%。究其原因，一方面是受金融危机冲击，产品成立首个年度便大幅亏损，到2008年底已亏损1.25亿元，亏损幅度高达48.66%，沉重的历史包袱也使其连续三年位列券商集合理财产品业绩排行榜最末位。另一方面，产品运行期间，平安证券四次更换投资经理，每次“换帅”都需要一段调整适应期，不可避免地对业绩产生影响。

除了年年红1号，还有一些券商集合理财产品面临亏损风险。如2007年9月16日成立的上海证券理财1号，3年存续期满时累计净值仅0.5566元。在其运行期间，几乎踏错所有“节奏”：2007年末，其股票 仓位一度接近75%；2009年A股绝地反攻前，其股票 仓位只有25%左右；到2009年底，又将股票 仓位加到创历史记录的82%，于是在去年上半年股市大跌中损失惨重。同时，该产品3年存续期内更换6名投资经理，也难免对业绩产生影响。

业内人士表示，选择券商集合理财产品时，投资者应尽量选择过往业绩较稳定且靠前的产品。而且，由于该类产品的业绩与管理团队的能力关系很大，因此要着重考察管理团队的实力。此外，可选择券商自有资金比率相对较高的产品，一般而言，自有资金比例在5%左右的产品较适合选择。