从未突破1元初始价 券商集合理财并非稳赚顺水鱼财经

上周一，平安年年红1号集合资产管理计划存续期满，宣告清盘。这只产品在2008年3月7日发行，初始净值为1元，3年过去了，当年的发行价成为历史最高价，在该产品的近190次净值公告中，没有一次公布的数字超过1元。这也让广大投资者第一次对券商集合理财有了更为清醒的认识虽然券商集合理财产品的本金安全性较高，但并不意味着稳赚不赔。

多只券商集合理财产品巨亏清盘

和其他银行理财产品相比，券商集合理财的平均收益率更高，且不少券商发行该类产品采取投入自有资金参与计划的方式，出现亏损将优先用于弥补客户本金，因此吸引了一批稳健型投资者。但由于整体市场的波动以及内部管理上的调整，已经有多只券商集合理财产品惨淡收场。

平安年年红1号最终清盘时的单位净值仅剩0.6037元，累计跌幅为39.63%；2007年9月16日成立的上海证券理财1号，3年存续期满时累计净值仅0.5566元……

究其原因，一方面是受金融危机冲击，产品成立首个年度便大幅亏损，另一方面，产品运行期间，产品所在证券公司更换投资经理，每次“换帅”都需要一段调整适应期，不可避免地对业绩产生影响。

选择该类产品要“高个里面挑高个”

业内人士表示，从综合管理和业绩水平来看，券商集合理财产品还是有其优势的。投资者也不要因为个别产品的负收益，对这类产品全盘否定，总体选择是“高个里面挑高个”，应尽量选择过往业绩较稳定且靠前的产品。而且，由于该类产品的业绩与管理团队的能力关系很大，因此要着重考察管理团队的实力。此外，可选择券商自有资金比率相对较高的产品，如果出现亏损，先由券商自有资金对其他委托人的本金和收益进行补偿，其自有资金参与比例越高，对投资者来说，资金越安全，回报越有保证。一般而言，自有资金比例在5%左右的产品较适合选择。

需要注意的是，即使有自有资金共担风险，也不能和保本产品相提并论。毕竟，一般券商赔付限度在5%~10%。如果亏损额超过这一限度，赔本的还是自己。