澳元2018年何去何从？分析师如何解读顺水鱼财经

周二(12月26日)亚市早盘，" 澳元/" 美元位于0.7715附近水平徘徊。

知名外汇网站FXStreet首席编辑Ivan Delgado撰文对澳元/美元2018年走势前景作出分析和预测。主要内容如下：

随着2017年接近尾声，公平地说，澳元/美元交易员已经被排除在未来一年的酸楚之外，因澳元兑美元的波动率仍远未达到以往的程度。

然而，放弃波动性并不是什么新鲜事，澳元/美元连续第3年维持在令人痛苦而又熟悉的0.70-0.80大致区间内波动，反映出澳洲联储（RBA）货币政策行动的缺乏。

那么接下来2018年澳元/美元走势前景如何，又将会面临什么样的改变呢？

我认为，尽管听起来很艰难，但在2018年，低波动率的现状不太可能显著改变。这是基于这样一种假设，即澳洲联储（RBA）仍将过于谨慎，而" 美联储（FED）将在2018年的大选期间也将避免过度激进的升息周期。最终，预计澳元/美元未来12个月内面临的最大风险将是：缓慢而渐进的跌向0.70区域。

与此同时，澳洲联储将维持中性立场不变。

要了解澳元可能面临的波动类型，关键是要了解澳洲联储自中性利率立场转变的前景和可能性。整个2017年，澳洲联储一直保持着现金利率不变，最后一次降息可以追溯到2016年8月2日。

澳洲联储的立场是：目前的政策仍是合适的。在这一阶段，辩论可划分为两个阵营中，鹰派人士认为，非矿业投资前景的改善和劳动力市场的强劲增长都是有道理的，而鸽派人士则更担忧在收入增长疲软和债务水平上升背景下家庭" 消费增长面临的风险。

一方面，澳洲联储担忧低收入家庭的收入被债务所超越，这对降低通胀预期产生了影响，也对消费者支出产生了直接影响。另一方面，" 澳大利亚劳动条件和投资意愿继续上升。澳洲联储有足够的理由证明，货币政策的考虑没有重大改变。这样的立场不太可能在1个月内作出改变，这将导致澳洲联储现金利率变化的预期降低。

而美联储在利率方面有更大的回旋余地。

美联储今年已经升息3次，上一次升息是在12月，当前利率水平为1.5%，达到了与澳洲联储相当的水平。然而，最需要强调的是，美联储十多年来第一次成功地加快了升息步伐，反映出经济增长势头的加快。此外，就像澳大利亚的经济情况一样，经济增长的主要动力来自劳动力市场。

那么这对澳元/美元而言意味着什么呢？

总体而言，澳洲联储和美联储之间的货币政策背离风险将持续下去，但以如此缓慢和渐进的速度，不太可能导致澳元/美元过度波动，然而我们仍认为这是一场缓慢的“流血”。预计澳元不会从宏观面找到足够多的买盘以助推" 汇价自当前的0.76/0.77区间升值太多。

与澳元不同，美元仍受到谨慎的鹰派美联储的支持，因此鼓舞市场参与者更倾向于押注美元多仓，这可能将助推美元兑澳元升值至0.70水平。

此外，如果美联储在2018年未能实现至少2次升息，则澳元/美元的下行风险将受限于0.75区域，这可能会成为一个吸引投资者的因素，因其广泛的0.70-0.80区间中值的支撑力度较强。

如果将这一情景与更具建设性的澳洲联储相结合，一直到2018年下半年，则上调澳元/美元预" 期指向0.80也将是合乎逻辑的。

北京时间10:20，澳元/美元报0.7714/17。