板块涨跌背后的深刻变化顺水鱼财经

《红周刊(" 博客," 微博)》特约作者 罗善强

" 大盘自2012年12月4日的1949点至2013年1月31日的2391点，两个月时间上涨了442点，涨幅22%，其间，各类板块涨跌风起云涌，异彩纷呈。股市没有无缘无故的涨跌，板块涨跌的背后有着筹码的流向，投资者心态的变化，投资者持筹成本的变化，投资者操作的新特点等等令人眩晕的变化。对此，粗略分析如下：

第一，银行股板块上涨背后的变化。

这一轮上涨" 行情的主角无可争辩地是银行股。如" 民生银行(" 600016," 股吧)从6.17元涨至10.95元，" 兴业银行(" 601166," 股吧)从12.78元涨至20.58元。银行股上涨背后的变化主要有：1、完全打消了投资者的熊市心态，彻底强化了牛市心态。两个月来，每一次投资者认为大盘要调整时，第二天银行股又领头逼空上攻，直至空头心态彻底消除；2、银行股的强势上涨是要有新的增量资金入场才能造就的，由此看出，两个月来新入场的资金量不小，且大多是中期性质的机构资金；3、两个月来银行股的不断上涨过程，是散户投资者不断减仓、机构投资者不断增仓的过程，所以现在银行股的筹码相对集中地转为了机构投资者持有的状态；4、银行股的上涨使其市盈率从5～6倍提升到10倍左右，仍处于合理投资区域，机构投资者还会一定程度地持有并继续做多。

第二，中长期成长股板块上涨背后的变化

这一轮上涨行情中，中长期成长股不动声色悄然上涨，屡创新高，如" 天士力(" 600535," 股吧)从48.55元最高涨到了60.88元，" 云南白药(" 000538," 股吧)从62.08元最高涨至78.74元。中长期成长股上涨背后的变化主要反映了：1、中国经济结构性调整正在呈现良性走势，一大批上市公司在调整中呈现出适应产业发展趋势、符合消费升级换代、具有核心竞争力等特点，表现出了长期良好的成长性；2、中国投资者经过了20多年的磨练，出现了一大批相对成熟的价值投资者，价值投资还有被众多一般散户投资者所接受的趋势；3、中国经济虽然目前还处于低谷阶段，但是新的经济周期可能就将来临，中长期看好中国经济未来5～8年的发展是中长期持有成长股投资者的心理支撑因素。

第三，有" 主力重仓类型的" 股票 上涨背后的变化

从2009年以来，很多股票 被主力重仓持有，因为股市趋势向下，使主力没有机会出货或股价跌落到了其持股成本之下，这类股票 在两个月时间内有了很好的上涨，如" 青岛海尔(" 600690," 股吧)、" 达刚路机(" 300103," 股吧)。这类股票 背后的变化情况主要有：1、主力已经持有了几年时间，希望借助此轮牛市行情完成股价最后的拉升，为此后获利了结做好操作上的准备；2、去年才新建仓不久，由于前期市场不好，股价跌落到其持筹成本之下，为了账面好看和下一步更好操作，抓紧时间把股价拉升到持筹成本之上；3、这类股票 的上涨说明，决定股票 价格波动的原因除了股票 的投资价值之外，投资者的操作因素、持筹成本、投资心态也是其重要原因，看清楚投资者的持筹成本、投资心态是非常重要的投资技术。

第四，活跃概念股上涨背后的变化

大盘熊转牛后，股市活跃了，成交放大了，投资者频繁操作了，于是各类概念股也跳动起来，首当其冲的是航空、卫星类股票 。这类股票 上涨变化背后的原因：1、反映出股市永远是一个讲故事的地方，好的概念只要有主力带动，就会得到市场和广大散户投资者的响应；2、从投资价值角度看，这类股票 确实没有太多的意义，只会给散户投资者赚小钱的甜头，一旦炒作退潮，可能套牢一批跟风者。

第五，垃圾深跌类股票 上涨与下跌背后的变化。

1月中下旬以来，一批股票 轮番涨停之后又下跌，主要以近年来深跌的垃圾股为主，这类股票 涨跌背后的变化原因：1、涨停的目的主要是吸引散户投资者的眼球，让他们能看到这些股票 在跳动，并由此动心并跟风买入；2、经过几轮垃圾股的上涨与下跌，被套主力解脱出了部分筹码，可以用出货的资金重新买入其看好的股票 ，一批散户投资者被陷了进去，开始替主力站岗了。