上周上证综指、深成指、沪深300 和' 中小板综指跌幅分别为4.86%、6.25%、6.32%和0.84%,' 创业板综指逆势上涨1.54%。两市成交量10173.4 亿元,环比萎缩3.93%。
上周市场非但没有开门红,反而节节败退,蛇年伊始几项利空集中接踵而至,这确实在我们预期之外,短期市场可能跌势趋缓,但人气恢复尚需时日,可能步入阶段性整理格局。
利空集中而至,市场加速下挫,修复尚需时日,不必过分悲观。1)利空集中而至,破坏向好预期。节后,外围方面联储纪要令QE3 退出预期渐浓,大宗及风险资产下跌;国内楼市调控加码传闻风生水起,“国五条”出台;' target='_blank' >央行开启正回购实现巨额净回笼;20 日转融券开始新一轮测试,22 日证金公司宣布转融券28 日正式启动;' 新三板公司可通过介绍上市直接转板等等。2)量能萎缩,市场情绪回落,分歧加大,谨慎增浓,短期利空因素的负面影响仍有待消化,人气恢复尚需时日。不过好在市场结构转为八二分化,尽管权重股拖累指数大幅下行,但创业板、中小板偏强,' 个股的杀伤力并不是很大,但市场最终修复还有待银行等权重股企稳。3)上周我们曾表示过担忧,但利空的密集接踵而至确实超出我们预期,不过一方面风险的集中释放对市场更为有利;另一方面这些并非实质性逆转因素,经济企稳回升(预期尚未高的离谱)、改革预期犹存的背景下,也不必过分悲观。' target='_blank' >伯南克称纪要或被误读,下周证词不确定性将消除;“国五条”并无超预期,' target='_blank' >统计局称房价不具备大幅反弹基础;巨额净回笼并未对资金面带来显著冲击;转融券短期心理压力较大,但不会改变市场运行趋势;根据IPO财报核查进度,5 月之前较难开启;另外大部制改革渐行渐近,RQFII 将获新进展,大陆地区港澳台居民直投A股放开,预计利空逐步消化后,市场将回归基本面,弱复苏背景下不宜太过乐观,但也不必就此太过悲观。
股指接连破位,或步入阶段性整理格局。上周市场冲高后大幅下挫,步步后退,连续破位10 日、20 日和30 日均线,中短期均线系统的多头排列有向空头排列演化之势,目前来看调整压力未尽,' 大盘可能进入阶段性弱势整理格局。向下关注几个支撑:首先,2300-2350 区间为前期近10 个交易日的整理平台;第二,1949-2444 点反弹495 点回调0.382 的位置,大概在2255 点;第三,年线和60 天线分别位于2228 点和2220 点。
' 上证指数核心波动区间判断(2250,2350)
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