二月春风裁出分化格局 题材炒作继续升温顺水鱼财经

本报记者 李波

持续反弹两个月之后，A股在2月末停止了上涨脚步，且出现一波快速发热下跌，昨日更是失守2300点。从行业表现来看，2月以来医药、电子、信息等消费板块逆势上涨，采掘、金融、有色、地产等周期板块则领跌' 大盘。尽管指数回落，但污染概念炒作愈发风生水起，2月以来PM2.5、环保、污水处理、触摸屏等概念指数大幅上涨。分析人士认为，以权重股为代表的前期强势板块进入休整期，市场则切换至真正的' 个股时间，伴随' 两会的开幕，题材炒作或在3月继续升温。

周期消费强弱换位

自1949点反弹以来，指数一路高歌猛进，其强势程度超出了市场预期。不过，这种单边上行的格局在2月末终于被打破。沪综指在2月1日收盘站上2400点之后，横盘震荡了六个交易日，在2月18日创出本轮反弹的高点2444.80点之后震荡回落，其中2月21日的单日跌幅甚至高达71点。伴随指数的掉头向下，2400点关口迅速告破，昨日2300点也宣告失守。截至昨日，2月以来沪深股指分别累计下跌3.86%和4.75%。

在指数冲高回落的背后，2月份行业板块分化加剧。根据Wind资讯统计，2月1日至2月26日期间，23个申万一级行业指数涨跌互现，其中医药生物、电子和信息服务指数涨幅居前，分别上涨6.27%、5.32%和4.85%；食品饮料、信息设备和公用事业板块紧随其后，涨幅均在2%以上；采掘、金融服务、有色金属、房地产和黑色金属指数跌幅居前，分别下跌7.19%、7.09%、6.19%、6.07%和4.12%。

从行业板块表现来看，2月份周期和消费类出现了明显的强弱换位。分析人士指出，在持续大涨之后，权重板块确实存在回调休整的需求；与此同时，市场临近经济' 数据公布时间窗口，经济复苏力度将再度被验证，这或导致' 主力资金暂时撤出与经济运行密切相关的周期类板块以作观望。而另一方面，当前市场环境依旧偏暖，上行趋势并未被打破，在此背景下，做多资金并不甘寂寞，于是前期滞涨的消费股则受到重新关注。

题材炒作风生水起

2月以来尽管指数出现下挫，但资金对于题材的炒作热情不降反升。不论指数是否下跌，幅度如何，两市每日都不乏涨停个股，跌停' 股票 则寥寥无几。

根据Wind资讯统计，按照总市值加权平均法，2月1日至2月26日期间，PM2.5、污水处理、环保概念指数涨幅居前，分别上涨15.96%、14.27%和13.93%；触摸屏、智能IC卡、智能交通、垃圾发电、苹果、安防监控、抗癌、绿色节能照明、文化传媒等指数的涨幅也均在6%以上，显著跑赢大盘。

' 行情已经步入了真正的“个股时间”，市场风格已由前期的蓝筹主导转向题材为王。特别是，当前信息量呈几何级别增长，为主题投资提供了沃壤，而“两会”的临近也将进一步提升投资者对于政策出台的预期，并由此激活相关概念股。

展望3月市场，资金对于个股的炒作热情或借两会效应继续升温。尤其是国防军工、节能环保、食品安全等市场关注、民众关心的题材和主题，有望进一步受到改革红利的正面推动。