提防融券与解禁利空效应叠加顺水鱼财经

沪深证券交易所1月25日分别发布通知，自1月31日起，沪深两市' 融资融券标的' 股票 范围扩大至500只。其中，上交所融资融券标的股票 范围从180只扩大至300只，深交所融资融券标的股票 数量从98只扩展为200只。转融券业务也将于2月28日推出试点。试点初期，转融券标的证券为90只股票 。在做空机制日趋完善的市场环境下，投资者需要特别关注2013年年内有' 限售股解禁的可融券标的股票 的利空影响。

金融股

解禁市值近万亿元

500只可融券的标的股票 中，在2013年有限售股解禁的公司有122家，合计3208.17亿股，占122家公司总股本比例为32.38%；合计市值13210.79亿元，占122家公司总市值的比例为18.79%。

按公司所属板块分类，沪市有67家公司解禁市值10200.86亿元，占122家公司解禁市值的77.22%；深市' 中小板有26家公司解禁市值1500.52亿元，所占比例为11.36%；深市主板有23家公司解禁市值1286.06亿元，所占比例为9.73%；深市' 创业板有6家公司解禁市值223.36亿元，占比为1.69%。

按公司所属行业分类，解禁市值最大的是金融服务行业，有16家公司解禁市值9491.11亿元，占122家公司解禁总市值的71.84%；排名第二的是建筑建材行业，有15家公司解禁市值为704.99亿元，所占比例为5.34%；排名第三的是医药生物行业，有9家公司解禁市值为458.74亿元，所占比例为3.47%。

按解禁时间分类，解禁市值最大的月份为7月份，有14家公司解禁市值7704.59亿元，占122家公司解禁市值的58.32%；排名第二的是2月份，有9家公司解禁市值1239.53亿元，占比为9.38%；排名第三的是8月份，有10家公司解禁市值为952.58亿元，所占比例为7.21%。

按解禁股类型分类，解禁市值最大的是首发原股东限售股解禁，有48家公司解禁市值为10909.85亿元，占122家公司解禁市值的82.58%；排名第二的是定向增发限售股解禁，有51家公司解禁市值为1261.76亿元，占比为9.55%；排名第三的是股改限售股解禁，有17家公司解禁市值为1013.52亿元，所占比例为7.67%。

农业银行

解禁市值7422亿元

122家公司中，按解禁市值排行，最高的前10家公司为' howImage('stock','1_601288',this,event,'1770') 农业银行(' 601288,' 股吧)、' howImage('stock','1_601818',this,event,'1770') 光大银行(' 601818,' 股吧)、' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)、' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)、' howImage('stock','2_002415',this,event,'1770') 海康威视(' 002415,' 股吧)、' howImage('stock','1_601117',this,event,'1770') 中国化学(' 601117,' 股吧)、' howImage('stock','2_000999',this,event,'1770') 华润三九(' 000999,' 股吧)、' howImage('stock','2_002353',this,event,'1770') 杰瑞股份(' 002353,' 股吧)、' 潍柴动力、' howImage('stock','2_002310',this,event,'1770') 东方园林(' 002310,' 股吧)，解禁市值均在140亿元以上，合计占122家公司解禁市值的77.57%。最高的农业银行解禁市值达7421.62亿元，占122家公司解禁市值的56.18%。

按解禁股占总股本比例来看，最高的前10家公司为农业银行、' howImage('stock','1_601801',this,event,'1770') 皖新传媒(' 601801,' 股吧)、中国化学、' howImage('stock','2_002375',this,event,'1770') 亚厦股份(' 002375,' 股吧)、东方园林、' howImage('stock','1_601101',this,event,'1770') 昊华能源(' 601101,' 股吧)、华润三九、杰瑞股份、华泰证券、广发证券，比例均在58%以上，其中农业银行高达79.62%。

按解禁次数看，年内解禁次数在2次以上的13家公司为' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)、' howImage('stock','1_601901',this,event,'1770') 方正证券(' 601901,' 股吧)、亚厦股份、海康威视、' howImage('stock','2_002005',this,event,'1770') 德豪润达(' 002005,' 股吧)、' howImage('stock','2_002450',this,event,'1770') 康得新(' 002450,' 股吧)、' howImage('stock','1_600221',this,event,'1770') 海南航空(' 600221,' 股吧)、' howImage('stock','1_600166',this,event,'1770') 福田汽车(' 600166,' 股吧)、' howImage('stock','1_600711',this,event,'1770') 盛屯矿业(' 600711,' 股吧)、' howImage('stock','2_002051',this,event,'1770') 中工国际(' 002051,' 股吧)、' howImage('stock','2_603000',this,event,'1770') 人民网(' 603000,' 股吧)、' howImage('stock','1_600458',this,event,'1770') 时代新材(' 600458,' 股吧)、' howImage('stock','1_600141',this,event,'1770') 兴发集团(' 600141,' 股吧)。其中，兴业证券解禁次数最多，达4次，解禁时间分别为3月13日、6月13日、10月14日、12月13日，均为首发原股东限售股解禁。解禁次数第二多的为方正证券，达3次，解禁时间分别为1月22日、4月15日、8月19日，均为首发原股东限售股解禁。

绩差股

遭遇双重压力

' 业绩不佳的可融券股很容易在面临限售股解禁的情况下，遭遇融券做空和解禁减持双重压力。122家公司中，' 2012年三季报亏损的公司有' 中海集运、盛屯矿业、京东方A、' howImage('stock','1_600515',this,event,'1770') 海岛建设(' 600515,' 股吧)、' 中国远洋共5家公司。其中，中国远洋2012年' 年报预亏。2012年三' 季报业绩大幅下滑的公司有' 南方航空、德豪润达、' howImage('stock','2_000551',this,event,'1770') 创元科技(' 000551,' 股吧)、' howImage('stock','2_000877',this,event,'1770') 天山股份(' 000877,' 股吧)、' howImage('stock','2_000623',this,event,'1770') 吉林敖东(' 000623,' 股吧)、' howImage('stock','2_002092',this,event,'1770') 中泰化学(' 002092,' 股吧)、' howImage('stock','1_600425',this,event,'1770') 青松建化(' 600425,' 股吧)、' howImage('stock','2_000789',this,event,'1770') 江西水泥(' 000789,' 股吧)、海岛建设共9家公司。其中，德豪润达、创元科技、天山股份、' target='_blank' >吉林敖东、中泰化学、青松建化、江西水泥共7家公司年报预减。

此外，金融股中的首发原股东限售股解禁市值规模较大，可能会被融券做空。不过，借用西方谚语“上帝欲其灭亡必先令其疯狂”，在实施被做空之前，此类股票 很可能会出现诱多的升势。 （作者单位：' howImage('stock','1_600369',this,event,'1770') 西南证券(' 600369,' 股吧)）