投行里的“80后”生力军 100万元基本工资打底顺水鱼财经

衣着朴素，背一个松松垮垮的大书包。打车上班，按揭还房贷——— 很难想象这样一个“80后”女生，已经参与了多个企业的上市IPO和再融资项目。

更令人难以置信的是，这位女生，年收入有7位数。

她叫吕晓曙，是全国1810名保荐代表中的一位。目前，她在东莞证券的投资银行总部工作，任高级经理。

如果说投资银行是金融业皇冠上的明珠，那么保代无疑是明珠上最璀璨的那颗宝石。工作体面光鲜，收入丰厚，让大多数人和大多数行业难以望其项背。

如今，“80后”保代已经成为一支有生力量逐渐崛起。因为职业原因，他们或许是过早地被贴上了“成功”的标签，坐拥行业标准至少百万年薪，是名副其实的金领职业。

偶然的际遇

1982年，吕晓曙出生在浙江一个非常普通的农村家庭，本科就读位于湖南长沙的中南大学。为了能拿到奖学金，给家庭减轻负担，她每天都约同学一起上晚自习，争取奖学金。2005年，她拿到了暨南大学企业管理的硕士文凭。

她说：“家里的积蓄基本上都给我读书用完了，且背负了一定的债务。毕业时的想法其实很简单，就想还清债务，早日改善家人的生活。当时首选就是金融行业，毕竟待遇好一些。”

吕晓曙参加了校园招聘会。她看到东莞证券在招人，但好几个部门前都排了很长的队，只有投资银行部显得门庭冷落。这个不知深浅的女生径直走上前，投了简历。

她说：“我就是看那里人少，才投了简历。当时负责招聘的是我们投行部的老总，那也是他唯一一次亲自招聘。在谈到待遇时，老总淡淡地对我说：‘投资银行是一个极富挑战性的工作，能激发一个人的全部潜力。只要自己努力、勤奋，不怕吃苦，事业上的成就感和收获会远高于其他行业’。”

之后，吕晓曙经过多轮面试，最终进入了东莞证券刚刚组建成立不久的投资银行部。

当时，全部门只有10个人。短短几年间，随着部门业务的成熟和壮大，吸引了全国各地越来越多青年才俊的加入，招聘门槛也越来越高。名校毕业是起码要求，对员工的履历、经验等综合要求也不断提高。

东莞证券投行的年轻人，只是这个行业年轻从业者的一个缩影。如今，越来越多的券商正在吸收更多的新鲜血液。券商业内人士告诉记者：“相比资历，这是个更看重综合能力的行业。”

目前，该行业里最年长的“80后”保代已年满31岁，而中德证券的田文涛，则以25周岁的年龄，成为国内最年轻保代。

多位“80后”保代成长路线图几乎一致：知名大学毕业，硕士及以上学历，金融或经济专业。此外，拥有注册会计师证、律师证，海外留学背景，也可为自己获得加分。

也有不少“80后”保代毕业于其他理工科专业，但最后殊途同归。要想进入投行谋个差事，还是要有个与经济能挨上边的学位。

百里挑一的考试

投资银行收入丰厚是业界共识，在整个金融界来说也属于金字塔的顶端。尤其是近两年国内证券市场火热、创业板的推出，地方政府的鼓励，企业上市热情已经日趋高涨。就东莞来说，近两年就有5家企业IPO首发成功，目前还有5家企业在中国证监会排队，这都为保荐代表人的快速成长提供了机遇。

要想成为保代，首先要在投行干够两年，然后参加保荐代表人胜任能力考试。考试分为证券综合知识和投资银行业务两科。因为考试难度大，内容涉及广，通过率低，日渐成为“中国第一考”。

2010年，全国有3183人报名参加保代考试，2944人参加了考试，最后“单科至少50分，两科总分不低于120分”的合格者31人，通过率为1.05%。

通过考试，只是踏上了金砖铺成道路的开始。

就吕晓曙来说。她是2009年底考过的，此后还必须作为项目协办人参与一个成功上市的项目，才可以申请保代资格。吕晓曙是幸运的，东莞证券近两年投资银行业务高速、高质成长，为她提供了积累项目经验的平台，使她能够顺利协办优质项目，并成功发行上市。有很多同行，即使通过了考试，也因为很久等不到一个项目或者费心做的项目最后黄了，拿不到保代资格。

该行业另外一个特点是，年纪轻轻就会挂着“高级经理”、“副总裁”等头衔。在全国“80后”保代中，最为典型的是' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)的王欢。他1984年出生，2007年进入海通证券，目前已经是该公司投行部门副总裁。

由于投行部门的特殊性，业务上都会直接与公司高管乃至董事长对接。为了提供一个对等交流的平台，更便于相互支持，国内投行多借鉴国外的MD制度，使得投行员工头衔更高，在投行领域，几乎每个员工都有级别。

国内某知名券商投行部采用的正是这一MD制度，具体职级包括董事总经理(MD)、执行总经理(ED，ExecutiveDirector)、总监(D，Director)、高级副总裁(SVP，SeniorVicePresident)、副总裁(VP，VicePresident)、高级经理(SA，SeniorAssociate)、项目经理(A，Associ-ate)和助理(AS，Assistant).

一般来说，毕业生初进投行是助理。工作超过两年，升到高级经理或者副总裁并不罕见。吕晓曙研究生毕业后随着项目经验的不断积累和业务能力的提高，已升为高级经理。

保代做什么

当优秀的人才遇到优秀的企业，事情就变得顺理成章起来。

作为东莞证券唯一的“80后”保代，吕晓曙说，保代的流动性其实非常大，现在每周都能接到猎头打来的电话，有的开出的待遇比东莞证券好。但工作这个事情，一方面是为了挣钱生活，另一方面也要开心。

她说：“我很感激东莞证券这个团队。东莞证券以其‘开放、包容、分享’的企业文化，使到公司的工作和学习氛围都非常好，这些年积累了很多宝贵的经验。”

保代其实是上市后备企业和证监会之间的中介，相当于这家企业的代表，向证监会作担保推荐企业上市。

一家企业提出上市后，首先要选定有保荐资格的券商。之后，券商会派出保代为企业做尽职调查，包括工商登记和财务报告等内容。接着，会计师和律师进场，前者作审计报告，后者提出一些' 法律问题。然后，保代协助企业完成股改，编制招股说明书，制作申报材料，按照要求详细披露企业历史沿革、业务和技术、财务、募投项目等信息。证监会还会做出预审反馈，对需要进一步披露的地方，保代会按照证监会的要求进行完善。

可以说，从企业有上市打算、着手上市一直到成功上市，这个过程能制造出无数财富神话和亿万富豪。保代全程参与该过程，要为企业上市负责到底。有意思的是，保代除了有相当于绩效的项目酬劳，每年还有至少100万元的基本工资打底。最后企业在上会签字时，还有20万元到80万元不等的“签字费”。

在丰厚薪酬的诱惑下，一些刚参加工作不久的毕业生，也选择了会计师或律师事务所作为向券商投行部跳槽的跳板。资料显示，一位1980年出生的保代有过多次跳槽经历，频繁时甚至半年一换岗位，从公司总裁办到客户服务部，再到律师事务所。本科毕业6年后，方才如愿加入投行团队。

吕晓曙收入虽然丰厚，但学院派的书生气依然未脱。打车上下班，按揭买房，也不刻意追求名牌，闲下来的时间就是喜欢看看书。

她说：“我们这行年纪轻轻的都有职业病。做项目的时候，可以连续30个小时不睡觉，所以以后要加强体育锻炼，身体健康了才能好好工作。”

吕晓曙说，保代签字是风险的，是要负责任的，因此要有执业操守保障。现在企业IPO举报越来越多，有的是恶意举报，但有的也确实能查出问题。如果项目被毙，保代自然要被约到证监会谈话。上市公司出了任何问题，保代都要负连带责任。轻则公开批评，重则直接除名，取消保代资格。

随着IPO重新放闸，在项目增多促使保代扩容的同时，这支队伍也遭受越来越多的质疑。

2010年6月，国信证券原投行四部总经理李绍武因违规参股拟上市公司而被除名。' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)保代杨光、付竹未能“勤勉尽责”，导致招股说明书披露信息与实际情况不符，被证监会监管谈话。

2010年8月，' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)原投行部执行董事安雪梅涉嫌投行腐败，负案潜逃。

2010年9月，又曝出' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)前保代周凯未对首单IPO' howImage('stock','2_002275',this,event,'1770') 桂林三金(' 002275,' 股吧)尽责督导。

原定2010年12月17日登陆中小板的' howImage('stock','2_002525',this,event,'1770') 胜景山河(' 002525,' 股吧)，在上市前夜被揭造假，保荐单位平安证券陷入诚信危机。