软件行业：4季度基金重仓持有股变动分析顺水鱼财经

事件描述：

全部基金管理公司已经公布完2007年4季度报告，我们据此比较证券投资基金2007年4季度和2007年3季度重仓持有" 股票 中，软件业股票 的增减变化情况。

评论：

1、与2007年3季度相比，基金重仓持有软件行业股票 数量大幅增加。2007年4季度末和2007年3季度末相比较，基金重仓持有软件行业股票 数增加了5,528万股，增幅为153%。基金重仓持有的软件行业股票 数占软件行业上市公司股本总和的比重为1.6%，与3季度相比提高了0.95个百分点。基金重仓持有软件行业公司股票 市值占基金重仓持股总市值的比重为0.47%,而软件行业上市公司总市值占全部A股上市公司总市值的比例为0.42%，因此基金对软件行业的股票 属于超配状态。基金在07年4季度对软件行业股票 增仓较多的主要原因是，部分高成长性的优势上市公司在07年涨幅较小，较低的估值水平对基金具有吸引力。

2、与2007年3季度相比，软件行业基金重仓股的数量大幅增加。2007年4季度末和2007年3季度末相比较，软件行业基金重仓股的数量大幅增加，3季度末软件行业基金重仓股的数量只有3只，分别是" 航天信息(" 600271行情," 股吧)(600271)、" 恒生电子(" 600570行情," 股吧)(600570)和" 东软股份(" 600718行情," 股吧)(600718)；而4季度末软件行业的基金重仓股增加到8只。

从2007年4季度软件行业基金重仓股的分布来看，基金一改以往对市值较大的股票 的偏好，持有股票 的类型变得多样化，其中在4季度的重仓股中有4只来自于中小板。4季度的基金重仓股中，基金持有航天信息、东软股份和恒生电子的股票 数量分别比3季度增加了2,220万股、2,031万股和177万股，升幅分别为121%、115%和125%。

2007年4季度，基金对软件板块个股重仓持有的数量变动情况

航天信息(600271)――共有9只基金持有，由于对防伪税控系统前景的看好，基金对该股重仓持有总量达到4,054万股，比上一季度增加了2,220万股；基金对航天信息的持仓市值占基金对软件板块持仓总市值的52.69%，比上一季度下降2.99个百分点；基金持股数占该股流通股本的比例为20.84%，比2007年3季度提高11.41个百分点。

东软股份(600718)――共有4只基金持有，由于对整体上市后业绩增长的预期，基金对该股重仓持有总量达到3,656万股，比上一季度增加了2,031万股；基金对东软股份的持仓市值占基金对软件板块持仓总市值的34%，比上一季度下降6.73个百分点；基金持股数占该股流通股本的比例为25.82%，比2007年2季度提高14.34个百分点。

" 用友软件(" 600588行情," 股吧)(600588)――共有2只基金持有，持仓总量为636万股；基金对用友软件的持仓数量占基金对软件板块持仓总量的6.48%；基金持股数占该股流通股本的比例为4.67%。由于看好公司在行业内的龙头地位以及管理软件市场的增长前景，该股在4季度进入基金重仓股行列。

" 青岛软控(" 002073行情," 股吧)(002073)――共有1只基金持有，持仓总量为360万股；基金对青岛软控的持仓数量占基金对软件板块持仓总量的3.19%；基金持股数占该股流通股本的比例为3.26%。由于看好汽车行业发展对轮胎生产设备需求的增长以及公司在轮胎生产系统领域的龙头地位，该股在4季度进入基金重仓股行列。

" 网盛科技(" 002095行情," 股吧)(002095)――共有1只基金持有，持仓总量为101万股；基金对网盛科技的持仓数量占基金对软件板块持仓总量的1.35%；基金持股数占该股流通股本的比例为6.21%。由于看好阿里巴巴赴港上市后对国内B2B上市公司的估值带动作用，该股在4季度进入基金重仓股行列。

" 石基信息(" 002153行情," 股吧)(002153)――共有1只基金持有，持仓总量为2.5万股；基金对石基信息的持仓数量占基金对软件板块持仓总量的0.07%；基金持股数占该股流通股本的比例为0.18%。由于看好公司在酒店管理信息系统领域的龙头地位以及酒店预订平台在未来的高增长前景，该股在4季度进入基金重仓股行列。

" 海隆软件(" 002195行情," 股吧)(002195)――共有1只基金持有，持仓总量为0.8万股；基金对海隆软件的持仓数量占基金对软件板块持仓总量的0.01%；基金持股数占该股流通股本的比例为0.07%。由于看好国内软件外包行业的增长，该股在4季度进入基金重仓股行列。

恒生电子(600570)――共有1只基金持有，持仓总量为331万股，比上一季度增加了177万股；基金对恒生电子的持仓市值占基金对软件板块持仓总市值的2.22%，比上一季度下降1.38个百分点；基金持股数占该股流通股本的比例为2.1%，比2007年3季度提高1.12个百分点。由于看好证券市场火爆引发的证券、基金公司对软件产品投资力度的加大导致公司业绩的提高，该股在4季度进入基金重仓股行列。

3、2007年4季度基金重仓股表现良好。从2007年4季度的基金重仓股涨幅情况来看，有6只股票 出现上涨，涨幅高于大盘的有6家，高于软件及服务行业指数的有4家。在基金持有较多的航天信息、东软股份和用友软件分别上涨37.06%、18.78%和7.22%，分别领先于大盘同期涨幅42.3个百分点、24.02个百分点和12.46个百分点。

4、看好基金重仓股的长期表现。对于持股基金家数较多的3只股票 ，我们认为航天信息将长期受益于国内增值税一般纳税人数量的增长，给予“买入”的投资评级；用友软件是国内鲜有的具备成为世界级软件企业的上市公司，并将在国内管理软件的中、低端市场长期保持优势地位，给予“增持”的投资评级；由于东软股份的股价已经反映了整体上市后对公司的业绩增厚作用，因此我们给予“中性”的投资评级，但从长期来看，该公司必将受益于国际软件产业转移对" 中国软件(" 600536行情," 股吧)外包行业的带动，因此看好其长远发展。
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