部分股民转移阵地 “炒利率”跑赢CPI顺水鱼财经

本报讯 记者 徐可奇炒股炒房炒" 期货已成为大众投资方式,而眼下部分“脑子活络”的投资者更热衷于“炒利率”。记者昨日了解到,本周交易所国债回购年收益大涨,1天国债回购价格达到6.5,即代表年化收益率为6.5%,完全可以跑赢最新CPI同比涨幅5.5%。目前个人参与国债回购交易的资金门槛是10万元,并且国债回购交易的实际收益有保证,但银行理财产品的预期收益率有时并不靠谱,而且受隐形投资期影响还会缩水。
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短期国债回购收益大涨

“股票 跌跌不休,房产又实行限购,但这阵子正是"炒利率"的时机。”沪上一家国有大银行的资金交易部负责人对记者表示,“炒利率”是通俗的说法,具体是指通过国债回购交易找机会获取较高的固定收益。目前银行间市场上有Shibor和7天回购移动平均利率,但只有机构才能参与银行间市场。而交易所的国债回购同样受资金面影响,与银行间市场回购利率走势趋同。

以6月22日的交易情况为例,上海银行间同业拆放利率(Shibor)的隔夜期限利率上涨33.25个基点至7.47%,1周期限利率上涨50.83个基点至8.8350%,1个月期限利率上涨1个基点至7.5683%;隔夜7天回购移动平均利率更是创出今年以来新高8.8182%。

而同日上海证券交易所1天国债回购(204001)盘中最高价达到6.5,当日收盘价4.56较前一交易日收盘价1.25大幅上涨;2天国债回购(204002)盘中最高价达到7.19,当日收盘价6.955较前一交易日收盘价2.4大幅上涨;3天国债回购(204003)盘中最高价达到6.66,当日收盘价5.99较前一交易日收盘价3.00大幅上涨;7天国债回购(204007)盘中最高价达到6.16,当日收盘价5.1较前一交易日收盘价4.8也有所上涨。

个人投资者都能参与

“个人投资者也可以做国债回购交易啊？以前只听说机构才可以做。”投资者吴先生对记者表示,他在今年4月底的时候觉得股市行情“不灵光”,于是将手头持有的股票 全部清仓,眼下正在寻找比较稳健的投资方式。

记者从上海证券交易所了解到,个人投资者可以做债券回购。投资者在上海证券交易所的交易市场进行国债回购交易,必须选定一家证券经营机构并签订全面指定交易协议。在回购交易申报中,融资方按“买入”予以申报,融券方按“卖出”予以申报。成交日由交易双方竞价产生的某一回购品种的场内挂牌“价格”代表年收益率。

另外,上交所规定国债回购的交易单位是1手=1000元面额,计价单位是百元面额;每笔申报限量为最小100手,最大不得超过10000手;价格变动单位为0.005或其整数倍;而价格申报限制为买入不得高于即时揭示价10%,卖出不得低于即时揭示价10%。投资者在全部国债回购交易到期后,方可通过原指定席位申报“回购撤销指令”,撤销“回购登记”。“其实国债回购交易的门槛并不高,大多数个人投资者都能参与。”银河证券的相关人士对记者表示,1手相当于1000元面额,每笔申报最少为100手,因此个人参与国债回购交易的资金门槛是10万元。而目前部分银行的理财产品购买门槛已从5万元提高到10万元甚至更高。

交易手续费率各品种不同

不少投资者都关心如何开立国债新回购交易账户。针对这一问题,记者从上交所了解到,进行新国债回购交易(代码204×××),需要利用现有的A股证券账户和资金账户。尚未开户的,需按已有的相关规则开立A股证券账户和资金账户。原来已经做过回购登记的证券帐户,在撤销回购登记前,不能参加新国债回购的交易。

在交易费用方面,上交所规定新质押式国债回购的佣金比例根据品种不同而有所区别,1天品种的佣金比例为成交金额的0.001%,2天品种的佣金比例为成交金额的0.002%,3天品种的佣金比例为成交金额的0.003%,4天品种的佣金比例为成交金额的0.004%,7天品种的佣金比例为成交金额的0.005%,14天品种的佣金比例为成交金额的0.01%,28天品种的佣金比例为成交金额的0.02%,28天以上品种的佣金比例为成交金额的0.03%。

而目前股票 交易的印花税率就达到0.1%,国债回购交易的手续费率明显比炒股低。投资者吴先生表示:“在熊市的时候,比较适合做国债回购交易,不仅收益稳而且交易成本很低。”

》交易入门

实际收益有保证无“水分”

“国债回购交易是个好东西,但很多投资者对这方面的知识需要"扫盲"。”" 中信证券(" 600030," 股吧)负责固定收益产品业务的相关人士介绍,国债回购交易的流程如下:

一、回购委托客户委托证券公司做回购交易。

二、回购交易申报根据客户委托,证券公司向证券交易所主机做交易申报,下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户,否则回购申报无效。

三、交易系统前端检查交易系统将融资回购交易申报中的融资金额和该证券账户的实时最大可融资额度进行比较,如果融资要求超过该证券账户实时最大可融资额度属于无效委托。

四、交易撮合交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对,回购交易达成,交易所主机相应成交金额实时扣减相应证券账户的最大融资额度。

五、成交数据发送T日闭市后,交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。

六、标准券核算结算公司每日日终以证券账户为单位进行标准券核算。

七、清算交收结算公司以结算备付金账户为单位,将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算,轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额,并在T1日办理资金交收。

“国债回购交易的实际收益有保证,但银行理财产品的预期收益率有时并不靠谱,而且受隐形投资期影响还会缩水。”以上中信证券相关人士介绍,以6月22日上海证券交易所1天国债回购(204001)盘中最高价达到6.5为例,即代表年化收益率为6.5%,本周的国债回购年收益大涨后完全可以跑赢最新CPI同比涨幅5.5%。