刚刚，港交所公布同股不同权方案细则！赴港上市潮越来越近了顺水鱼财经

内地科技企业赴港上市潮似乎越来越近了。

投资界（ID：pedaily2012）2月23日消息，港交所正式公布了新兴及创" 新产业公司赴港上市的第二轮市场咨询方案。针对外界关注的未有盈利的生物科技公司、同股不同权架构公司如何赴港上市，港交所给出了详细的方案细则。

港交所预计，如果本轮市场咨询后，无需大幅修改调整，最快2018年4月底，将可公布本轮市场总结。届时，有意提出上市申请的公司及保荐人，可正式向港交所提出上市前查询。

“同股不同权”企业如何赴港上市？

从此次方案来看，港交所允许“同股不同权”企业赴港上市已成定势，这无疑是香港上市制度二十年来最大的变革。

港交所在咨询方案中指出，欲采纳同股不同权架构上市的公司，需要证明公司成功运营是因为其核心业务应用了新科技、创新理念、新业务模式，且研发是公司预期价值的最大部分，也是构成公司开支的主要部分。

不过也设置了门槛：欲采纳同股不同权的公司上市时，市值不得少于100亿港元，如果预期市值低于400亿港元，申请人在最近一个财政年度必须录得10亿港元的收益。

此外，港交所建议，不同投票权受益人在申请上市时需持有相关公司已发行股本的至少10%相关利益，且上市时投票权不得超过50%。此外，不同投票权不可超过普通股投票权的10倍。

鉴于不同股权机构涉及一定的潜在风险，所以港交所在第二轮市场咨询中提出了详细的投资者保障措施，包括限制不同投票权权力、保障同股不同权股东的投票权、加强企业管制以及加强披露等要求。

可以预见，这一纸新规一旦实施，将为内地大批科技创新类企业打开了闸口。放眼国内，小米、斗鱼、" 蚂蚁金服、" 陆金所、腾讯音乐.....这一群正筹备IPO的巨头，到时会不会投入香港的怀抱呢？

生物科技公司赴港IPO：市值最低15亿港元

此外，针对未有盈利的生物科技公司，港交所也给出了相应的方案。

其在建议方案中，就从事医药（小分子药物）、生物制药和医疗器械（包括诊断）生产和研发，但尚未有盈利或未有收益的生物科技公司上市提出具体指引，其他生物科技产品制造商是否适合上市，将按个别情况考虑。

咨询方案强调，拟吸引那些以研发为主的生物科技公司赴港上市，且上市前12个月一直从事核心产品的研发，必须拥有其核心产品相关的专利，且在建议上市前至少6个月得到至少1名资深投资者提供的相当数额的第三方投资。此外，相关公司上市时的最低市值需达15亿港元。

由于相关生物科技公司尚未通过主板要求的财务资格测试，港交所的建议方案提出了详细的要求，以判断相关公司是否适合上市，并且提出更高的市值和加强披露的要求，以及限制主营业务等要求。

总地来说，这对生物技术企业而言是个利好消息。目前国内涌现出了一批批医药创新研发实力派企业，它们正大举投入研发中，可能企业暂时不赚钱，但净资产收益率非常高、增长非常快。如果允许这类企业来香港上市，允许他们来香港募集资金支持企业发展，这对于国家的新药研发有非常重要的战略意义，也势必在资本市场上掀起一波浪潮。