毛长青：IPO重启不会对大盘构成趋势性冲击顺水鱼财经

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中信证券首席策略分析师毛长青

近期，和讯网推出2013中国机遇系列访谈，将邀请国内知名券商' 研究所所所长及其分析师为大家梳理2013中国的投资机遇。本期专访嘉宾为中信证券首席策略分析师毛长青，他认为，IPO重启的时间到底是4月份还是5月份不是特别重要，它可能对短期市场有影响，但是并不会构成趋势性的冲击。相对而言，' 新股发行制度的改革则是应当密切关注的、对A股市场或将构成深远影响的重要事件。

以下为访谈实录：

和讯网：您刚才谈到经济复苏，1月份汇丰PMI' 数据不太理想，但2月份还是高出很多人的预期，您对2月份的汇丰PMI，在荣枯线以上，大大高于市场预期，这能说明什么呢？

毛长青：2月份中采和汇丰PMI确实都在荣枯线以上，但相对1月份分别下降了0.3和1.9个' target='_blank' >百分点。从历史数据看，在经济相对平稳的时期，春节因素会导致当月的PMI小幅回落，由于公布的PMI数据已经经过季节调整，因此这种影响并不绝对，幅度上也影响不大。另外，刚公布的3月份PMI相对2月份有所回升，但回升力度既低于市场预期，又低于历史同期均值。所以，从PMI反映的总体情况来看，当前经济仍虽然处于企稳区间，但还是弱复苏的趋势。

和讯网：现在市场上有些人认为市场迟迟不肯发力，有破坏趋势线的趋向主要受益于政策方面，IPO何时重启是非常大的不确定性，可能会随时引爆。关于房地产“国五条”调控细则出台，害怕有更加严厉的调控细则出台，可能会引发市场后期的担忧，您对政策面是如何看待的？

毛长青：我个人觉得IPO重启的时间到底是4月份还是5月份不是特别重要，它可能对短期市场有影响，但是并不会构成趋势性的冲击。从资金需求的角度看，基于历史经验的研究，IPO重启无论从对市场情绪影响的持续时间与深度，还是对于股市流动性的实质性影响均有限，投资者不需过度担忧。但短期肯定是个压制。相对而言，新股发行制度的改革则是应当密切关注的、对A股市场或将构成深远影响的重要事件。

和讯网：IPO必然会重启，只是是以什么样的方式呈现是最为关键的？

毛长青：是的。

和讯网：再引申一个话题，您认为IPO以什么样的方式出现会对市场起到促进作用？

毛长青：我个人的想法是，可以考虑将IPO发行制度的改革与IPO重启同时推出。这样尽管短期对市场仍会有压制，但投资者会预期制度的改革将长期利好资本市场。

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