揭秘比特币暴跌原因，这次有点不一样！顺水鱼财经

“参考机构之前给出的报价区间，现在比特币价格看着很心动”。

连日下跌之后，2月6日比特币再次迎来暴跌，据交易平台Coinbase报价，比特币盘中跌破6000美元关口，创2017年11月13日以来新低，较历史峰值下跌70%。一些投资者开始动起了抄底的心思。在前文《当韭菜有了信仰》中已经谈到，于不少人而言，比特币上涨本身已是信仰，“一币一别墅”就是他们衡量是否入场的价值标尺。面对此次暴跌的良机，怎能不心动？

不过，若反过来问自己，如果其价值真的如此坚实，为何持续下跌一个月之久还没有反弹的迹象？“抄底护盘”大军去哪里了？如果你承认市场是有效的，那么这其中一定发生了什么改变，使得比特币市场的投资逻辑发生了变化。

结合近期市场中释放的一些信号，在笔者看来，未来相当长一段时间内，暴跌之后便有暴涨且能屡创新高的逻辑可能失效了。

庙近无神，原来你是这样的比特币

“任何非常先进的技术，初看都与魔法无异”，而魔法的光环自带泡沫效应。

2017年之前，ICO还没有造富效应，加密货币交易局限于极客圈子内，不少区块链项目是真正想改变世界，当时的虚拟货币及ICO项目散发着未来科技的光芒，与魔法无疑。

2017年上半年，虚拟货币暴涨，造富效应显现，各色人等涌入币圈，ICO项目开始鱼龙混杂。只不过，虚拟货币的光芒效应依旧，投资者开始涌入，造富效应愈发明显，投资者加速涌入。

2017年下半年，ICO愈发疯狂，虚拟货币持续暴涨，国家和机构层面开始有了分化。一些国家开始对虚拟货币避而远之、大力禁止；一些国家无比纠结，还有一些国家则依旧将其视为希望。而处于信息末端的大众投资者而言，依旧在虚拟货币的魔法效应下加速涌入，正如近日韩国区块链协会所总结的那样，“公众对以比特币为代表的加密货币的兴趣已经飙升，过量的投机资金流入到交易所”，最终，造就了币圈负面信息不断、屡创新高不止的奇观。

所谓“近处无风景、枕边无伟人”，随着越来越多的人踏足币圈，加密货币自身的缺陷和问题不断地暴露，魔法光环也不断衰减。没有了神秘感的加持，市场规律开始发挥主导作用，并最终反映在价格走势上。

在国家层面，看到黑客盗币、洗钱、外汇监管套利以及投机市场风险积聚等问题频发，各国监管机构开始形成这样的共识：对于加密货币，要么在立法层面规范它，要么就完全禁止它。中国早在2017年9月就出台了ICO禁令，越来越多的国家也在考虑出台监管措施规范市场。

近期，俄罗斯总理梅德" 韦杰夫呼吁欧亚经济联盟共同制定数字货币监管办法，菲律宾证交会表示正在制定数字货币交易监管规则，韩国也声明要对加密货币加强监管，法国财长、美国财长则相继呼吁要在G20峰会上讨论加密货币监管问题。就连在加密货币领域一向最为激进的日本，受CoinCheck交易所价值580亿日元的新经币被盗事件影响，也决定对数字交易所执行严格的检查和监督机制。

从生态圈内部来看，不利因素也越来越多。

考虑到价格的大幅波动，一些前期接受比特币支付的企业暂停接受加密货币；

作为区块链生态内的价值介质，加密货币价格的居高不下，导致手续费变得异常昂贵，一些前期的拥趸开始抨击加密货币的表现无疑与其降低交易费用、提高经济效率的初衷背道而驰，甚至是个巨大的讽刺；

加密货币要实现真正的去中心化，代价便是电力的消耗，这一点也开始引发人们对能源使用的忧虑甚至抵制。如意大利跨过" 可再生能源公司Enel近日发表声明，明确表示不向加密货币挖矿者出售电力，原因是“对加密货币挖矿的电力密集使用是一种不可持续的做法，与公司所追求的商业模式不相符”。

……

站在普通投资者的角度，早期入场的人获利颇丰，希望落袋为安，而迟迟没有入场的人，则拒绝高位接盘。价格，越涨越后劲乏力。

种种因素的共振下，加密货币市场于2018年1月迎来了拐点，且一跌就是一个多月。

世界需要区块链，未必需要比特币

从以往经验看，加密货币的每一次下跌都能迎来报复性上涨，这一次似乎有所不同。

虽然币圈和链圈愈行愈远，但支撑加密货币价格不断上行的根本动力还是区块链，区块链生态有潜力，链上的加密货币才有价值。

从过去的经验看，区块链的价值毋庸置疑，加密货币的上涨自然不乏底气，监管、分叉或其他警告信息更多地被视为短期扰动因素，不影响其长期价值。所以，总能涨回来。

而现在，越来越多的人开始发现，世界需要区块链，区块链也需要代币，但未必需要比特币或其他在市场中供大家投机买卖的加密货币。

一方面，投机属性太强的加密货币，背后的区块链很难做大。代币作为区块链生态中价值流转的介质，就如货币作为实体经济中价值流转的介质一样，币值稳定是第一位的要求，通胀或通缩都会有损区块链生态的可持续发展潜力。

就当前加密货币表现来看，一直在重复着恶性通胀和恶性通缩的循环，从区块链内生态建立角度看，必然举步维艰，难言成为主流。区块链不能成为主流，链上加密货币的价值基础又能有多坚实呢？

另一方面，币圈不掌握场景，场景方倾向于单干。当场景方需要区块链时，有两个选择，要么是选择加入已有的区块链生态，比如比特币区块链、以太坊等，要么是自己单干。而大的场景方，倾向于单干，毕竟，区块链作为开源技术，谁都可以用。

从当前区块链商用化场景来看，落地模式基本都是联盟链。行业内几个大的巨头，基于自身业务特点自行搭建区块链生态，既方便，又实用，还有掌控感和安全感。你可能会说，大企业不去，小企业可以去啊。问题是，小企业是大企业的生态链客户，大企业在哪里，小企业也只能去哪里。

当然，随着联盟链的普及与渗透，几年以后，对跨行业的公链需求会越来越高，知只是，届时国家层面的区块链已然成熟，也未必要用到比特币和以太坊等区块链。

当前，除中国外，委内瑞拉、印尼、迪拜、日本、俄罗斯等国家都表达了要推出国家层面数字货币的计划。以稳定的国家政权与雄厚的经济实力做支撑，国家发行的数字货币币值稳定，天然适合作为价值介质接入各类区块链。至于跨国需要，还可以有国际层面的区块链。近日，俄罗斯央行第一副主席公开表示，支持在欧亚经济联盟或金砖五国内发行“统一数字货币”。短期内能否落地暂且不讲，可行性是有的。

相比行业层面的联盟链和国家层面的公链，当前市面上的第三方公链唯一的优势恐怕只能是去中心化了。问题是，除了比特币等少数币种之外，其他的加密货币，要么在共识机制上便牺牲了去中心化特征，要么便是受算力限制做不到真正的去中心化。既如此，对绝大多数加密货币而言，持续上涨的逻辑根本说不过去。

对于比特币而言，去中心化是其最大的优势，但其去中心化的前提是电力的巨额消耗。此外，比特币区块链在扩展性、区块容量、稳定预期等各方面还存在很多的挑战，这些问题，都非短期内可以解决。

这次不一样

对老韭菜而言，抄底可能是最危险的事。在大趋势向上的行情下，即便暂时被套，终有一天可以解套。只是，这次可能不一样。很有可能，当前市场中的加密货币会被主流的区块链浪潮抛弃，在自己的小生态内自娱自乐，等来的，不是悲剧收场又是什么？

谨慎抄底，钱，不是这么挣的。