苏渝：人民币4天升幅超一年对A股是福还是祸顺水鱼财经

和讯专栏作者、财经作家 苏渝" src="http://i6.hexunimg.cn/2013-04-18/153311908.jpg" align=middle>
和讯专栏作者、财经作家 苏渝

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升，再升，还是升，与黄金暴跌相反，3月18日人民币对美元汇率中间价报6.2342较上一交易日升值66个基点，首次突破6.24关口刷新汇率新高纪录，即期交易市场则再次触及涨停位，这是今年人民币对美元汇率盘中第二次触及“涨停”。在过去的4个交易日里，人民币对美元汇率以一日一新高的速度升值，如果从4月份以来看，人民币汇率中间价已经7次创出新高，呈现今年以来最为凌厉的一轮升势。有消息称，这是国外热钱流出所致，按理说人民币如此强势，以人民币计价的A股同样应该强势？近期的A股缘何依旧颓势，人民币升值是否对A股带来升机呢？笔者却认为：人民币升值对A股弊大" 于利，理由如下：

首先，人民币升值的热钱流入的是房市而并非股市。近期人民币汇率屡创新高，楼市也呈现火热势头，这些现象背后，市场对热钱对推高房价扮演小丑角色。近期热钱加速入境的目标，仍是国内一线城市的房地产市场。热钱的逐利性会促使它们加速流入，进一步吹大房地产市场的泡沫。据国家" 统计局数据来看：与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市只有温州1个，持平的城市有1个，上涨的城市有68个。3月份，同比价格上涨的城市中，涨幅最高为11.2%。房价在上涨，按说地产股也会大涨，地产股占的权重很大A股应该连拉长阳才是？然而，由于受“国五条”的压制和可能增收" 房产税的预期，更由于每次房产调控靶子对准房价，子弹却打在地产股身上，地产股从高位中枪后一直在低位徘徊。我们以地产股权重最大的" 中国建筑为例，从4.2元跌下来，还在3.5元横盘，股市也并没随人民币升值而走高就不难理解了。

其次，人民币持续升值使外贸企业很受伤。人民币的连续升值，使得出口呆滞，一些外向型从事外贸生意企业原本就已微薄的利润空间一再被挤压。因为出口企业结算的币种都是美元。从国内看，在经济转型调结构背景下，经济发展的不确定性加大；从外部看，日本持续实施宽松货币政策，变着花样让日元贬值，日元贬值也引发了日本股市走牛。这样的外部环境对中国外贸形成了挑战，所以，人民币持续升值也不符合我国经济利益。总体来看，3月份中国GDP同比增长7.7%，经济复苏还在摇摆中，并不支持目前人民币的持续走强，正是境外热钱人为推高了人民币的价格，目前人民币不具备升值的空间和条件，" 央行应出手应对才是上策。回头看看，过去人民币升值的岁月里，上市公司捞到了什么好处了吗？铁矿石上涨了好几倍，钢铁上市公司全行业巨亏，由于钢铁股占A股的权重也很大，钢铁板块持续低迷也压抑了A股的上涨。加之，中国需要什么就什么贵，就所谓人民币升值所创造的购买力连塞牙缝都不够。航空公司号称是最大受益于人民币升值的，买飞机便宜了，可现在还不是几乎全行业亏损？由于外部需求大幅降低，由此带来出口回落、企业破产、失业压力等一系列问题。

因此，在人民币长期单边升值下，采取对策让人民币贬值并不是坏事，更有利于实体经济复苏，特别对出口企业是利好，这对当前沿海地区出口型企业来讲，会带来一个快速走出困境的机会，也让整个中国经济的保增长更加稳健。同时，也对当下病歪歪A股而言，打一针“强心针”总是有利于康复的。

作者简介：苏渝，和讯专栏作者，本名谢念渝, 中国最有影响力的财经作家之一，点击数亿的财经名博，2008年4月18日获“中国财经名博五十强”称号。下海后原系平安证券高级投资顾问, 证券投资分析师注册证书获" 证监会,证券业协会批准。编号：(A0830612080001)。现为重庆喻明投资公司总经理，重庆工商大学MBA教授，已发表各类作品700多万字。点击进入苏渝专栏。

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