负利率理财时代，谁能跑赢CPI？顺水鱼财经

汇通网8月3日讯

根据近几个月CPI的持续高企，导致“负利率”呈现愈演愈烈之势，究竟负到什么程度，我们不妨进行一下利益演示。

以现行银行一年期利率2.25%计算，如果去年8月存入银行1万元一年定期，今年8月份到期后，连本带息可取出10225元，但由于今年8月CPI同比上涨3.50%，这10225元若用于日常消费，仅相当于一年前的8750元，比当初存入时的1万元贬值了1250元。

投资型保险产品考虑风险承受能力

保险产品除提供基本保障外，新型寿险理财产品也同样具有抵御负利率和抗通胀功能，比如分红险、万能险和投连险。

随着通胀的到来，我国将进入' 加息通道。分红险的主要投资渠道为国债、企业债、协议存款、基金等。在加息周期中，新发债券和协议存款的利率也会随之上升，从而使分红险的红利随息而动，以帮助投资者规避加息风险。而' 保监会关于“保险公司至少应将可分配盈余的70%分配给分红险客户”的规定，使投资者可以通过分享保险公司的投资收益用来抵抗通胀。

分红险是一种以保障为主、收益为辅的长期性产品，红利分配较为稳定。由于它的产品特性，决定着保险公司不会把分红型险种的资金用于高风险投资，定期存款和债券通常是这类产品的投资主体。因此它受经济震荡和金融危机的影响较小，不论加息还是减息都不会改变这类险种的投资大方向。

万能险在提供保障的同时，红利分配更为积极灵活。各家万能险的结算利率包括两部分：一是保底利率，1.75%-2.5%不等；二是浮动利率，浮动利率主要受调息周期影响上下浮动，同时也部分反映各保险公司的投资收益水平。

相对于分红险与万能险来说，投连险的风险较大，但收益性也更强。更重要的是，它可以完全替代基金，并帮助投资者解决如何挑选基金的苦恼。投连险运用的是FOF的理念，也就是“基金中的基金”。

在投资型保险中，投连险是最能抵御“负利率”的产品，也是属于投资风险最大的一种投资型保险产品，适合进取型投资者；分红险由于具有保底收益和稳定的分红收益，适合稳健性投资者；万能险由于投资风险介于分红险和投连险之间，所以适合于中性投资者。

理财是追求长期稳定收益的一种行为，因此为自己和家人配置适当的保障型、投资型的新型寿险产品不可或缺。另外，购买保险还是一种强制储蓄、合理避税的投资手段，并且是一种利用长期投资战胜通胀预期和负利率的有效投资工具。

购买基金是个不错的选择

在“负利率”时代，把钱存在银行只能贬值。那么，如何既能保证收益，又能保证资金的流动性呢？购买基金是个不错的选择。

家庭应急资金可配置货币性基金。

在强烈的加息预期下，应该多关注收益可随利率浮动的产品。在这类产品中，首屈一指的就是货币市场基金，这类基金的配置重点可以是央票、同业存款利率等资产，能够及时把握利率变化及通胀趋势，获取稳定收益，因此具备防范通胀的作用。

与之相反，债券类产品就不具备利率同步浮动的功能。在通胀来临时，' 央行加息使市场利率上升，同时也会导致债券价格下跌，因而债券类产品包括纯债券型基金、挂钩债券的理财产品，都无法享受到加息带来的收益。

基金定投让投资者不再为市场的涨跌所困扰，定期买入固定金额的基金也避免了选择时的烦恼。基金定投之所以具有战胜通胀的预期，一个很重要的原因就在于它充分利用了长期复利的原理。理财学上有个著名的“72”法则，即以72除以年收益率就可以得到本金翻倍的时间。

在基金投资上，可以将家庭3至6个月的支出购买货币型基金，以当做家庭应急资金。此外，股票 型、平衡型和债券型基金可以根据家庭风险偏好程度的不同进行一定比例的配置。

银行理财产品长短结合

在“负利率”时代，定期存款、凭证式国债这些相对无风险的保守型理财产品无法战胜高企的CPI，因而它们对投资者的吸引力在逐渐下降，而各家银行发售的固定收益类理财产品则能兼顾风险与收益，预期收益一般高于同期储蓄存款利率。另外，一旦银行加息，银行理财产品的收益有望水涨船高。事实上，多次加息正在不断地“逼迫”银行提高其理财产品的收益率。据了解，2006年之前，各家银行固定理财产品的预期年收益率基本在2.5%至3.0%之间。经过2006年4月、8月两次加息后，预期年收益率也随着水涨船高，达到3%至3.5%。而如今，固定收益理财产品的预期年收益率已经普遍达到了4%以上。

基于加息预期的增强，购买银行理财产品可以长短结合。目前购买理财产品以期限较短的产品为佳，最好不要超过1年，以免收益受影响。

选对黄金投资品种和参与方式

随着“金九银十”黄金需求旺季的来临，作为保值、避风险的硬通货黄金日益吸引着投资者的眼球，但由于目前黄金市场投资品种琳琅满目，如何选择黄金理财？根据自己的风险承受能力，选对黄金投资品种和参与方式是关键。

纸黄金：交易简单无保值功能，适合普通型投资者。

纸黄金是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。纸黄金的买卖业务以人民币为标价货币，交易单位为克，最低交易量为10克，其买卖报价根据国际市场金价确定，双向交易费用一般在0.5元/克到1元/克之间，交易成本较高。不过，纸黄金没有保值功能，不能抵御通胀风险，且与实物黄金品种相比，纸黄金手续费较高。一般情况下，投资者持有1年以上，方能有所收益。

实物金：可抵御通胀长期保值，适合稳健型投资者。

实物黄金交易品种为Au99.99、Au100g两个品种，报价方式为人民币元/克，最低交易量为100克。实物黄金有很好地抵御通胀的作用，更适合长期保值，且双向交易手续费只有交易总额的万分之十五(0.48元/克左右)，比纸黄金便宜。但实物金在提取和存储上要求较为严格，如果包装破损，银行很难回收。因此，一般实物金投资者会租用银行保管箱，每年会增加400多元的储存费。

延期交易类：保证金交易以小搏大，适合激进型投资者。

延期交易类业务是最热门的个人炒金品种，目前在黄金投资市场上有' howImage('stock','1_601398',this,event,'1770') 工商银行(' 601398,' 股吧)、' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)、' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)等开办此类业务。黄金延期交易是介于现货黄金和黄金' 期货之间的品种，收益快，相应的风险也较大，其属于保证金交易，杠杆比例较高，可以以小搏大，投资者用延期交易只需3万元就可以做空或做多25万元的黄金，赚取金价差额利润。客户在进行黄金现货延期交收产品AuT+D交易时，可以选择合约交易当天交割，也可以自主选择在其他时间提取实物金。

由于门槛低，这一业务目前很受追捧。在投资此类品种时，资金管理是最重要的，开仓所占用资金越少，剩余可用资金越多，抵抗风险能力就越强。开仓资金和剩余资金的比例一般应不超过4 ：6，这是较稳妥的资金管理策略。

黄金理财产品：本金有保障收益各不相同适合大众投资者。

目前我国商业银行的人民币以及外汇理财产品中，有一部分是与黄金投资相关的黄金类理财产品，这一类理财产品的特点是由商业银行面对社会公众的理财产品，将社会公众资金集合后，由专业人士进行黄金或黄金有关的投资。这一类理财产品大部分都提供了本金保障的承诺，因此投资者不用担心本金的损失，最差情况是产品到期日拿不到利息，但是本金可以保住，比较适合风险承受能力较低的投资者，但收益率也有上限。目前市场上的黄金类理财产品不算太多，年收益率大概在6%左右，期限从半年到一年不等，对部分不太熟悉黄金市场的投资者而言，这类理财产品购买方便风险度低，是一个合适的投资选择。

不同的资金目的需要不同的参与方式：为保值而做黄金，重要的是家庭资产配置比例安排，而不要单纯看黄金现货价高低；为投资而做黄金，重要的是合适的投资资金比例与合适的投资时间；为赢利而来投机黄金，最重要的当然是心态了！

总之，当进入通胀和“负利率”不可避免的理财时代，货币当局随时会利用加息等手段对经济进行调控，市场利率就会上行。因此，选对可以抵御“负利率”的金融投资工具做好资产配置，不失为一种积极的应对之策，也是预防通胀的一个重要办法。