做空机制不应限制反而应该扩容顺水鱼财经

据报道，最近海外资金做空中国的身影频频，A股市场似乎也风声鹤唳，笔者认为，A股市场无需对做空过度敏感，相反应该更为大胆引入和完善做空机制。

据统计，外资中国股基连续八周“失血”，净流出资金达23亿美元。另外，截至3月末安硕富时中国25ETF基金的做空头寸增长至4860万股。笔者认为，前者不算真正的做空行为，这是做多平仓，后者应是ETF融券做空行为，安硕的投资者是境外投资者，所谓的做多做空只是外资间对' 行情的分歧，主战场在境外市场。笔者认为，4月23日A股急跌与此关系不是太大。外资做空A股，只能依靠QFII、RQFII，目前QFII、RQFII规模还比较小，决定A股走势的最主要因素应该是国内投资者之间的博弈。

一些人以为去年底行情来势凶猛、今后将重演2005年-2007年的大牛市行情。但是现在市场格局与当初有天壤之别，当初' 大小非还没有解禁，现在基本解禁，股市涨得越高、大小非、大小限跑得越欢。但是，那些大小限还没解禁的' 股票 ，拉高符合其利益，而这需要二级市场有人配合，一些股票 基本不会理会大势走独立行情，与此有关。

一方面，中小盘股正好适合庄家操纵拉高，另一方面目前' 股指期货的标的为沪深300成分股，多数中小盘股也不是' 融资融券标的股票 ，这就使得无法做空这些股票 ，庄家运作以' 创业板为代表的中小盘股得心应手。不知不觉中，创业板指数已经从去年12月4日的585点涨到了4月24日的923点，涨幅近60%，堪称最牛板块。但是，这其中一些持续上涨的创业板牛股无不是基金云集，甚至社保组合也进入前十大流通股东位置。其中一些股票 股价已经明显泡沫化，动态市盈率达到100多倍，市净率达到10多倍，这值得警惕。

在市场炒作外资做空中国的时候，我们应清醒地认识到一个基本事实，不管外资是否做空，是泡沫就必然要破裂，这是逃不过的自然规律，泡沫越大，破裂后果越惨重。A股市场一些没有做空机制的板块和股票 ，出现犹如堰塞湖一样的股价泡沫，成为A股市场的一颗颗定时炸弹，很可能在未来某日重蹈当年新疆德隆的覆辙。

据称，一位监管部门负责人在IPO核查培训会上表示，当前的资本市场环境是温水煮青蛙，如不改革不整改，不出三年资本市场就会垮掉。笔者认为，这并非危言耸听，而是警世危言。目前，不光是一级市场存在一些必须整改的问题，二级市场基金扎堆于某些股票 形成股价泡沫的问题同样必须尽快予以解决。因为，股价越高，大小非、大小限跑得越多，从股民、基民等普通民众手里掠夺的财富越多。为此，理应尽快完善A股市场做空机制，戳破一些' 个股泡沫、让泡沫提前释放风险，可以说，放宽做空诸多限制、让做空机制全覆盖，或许才是当下A股市场最需服用的治病良药。