12券商预测下周走势：反弹预期不宜过高 年线争夺将延续顺水鱼财经

反弹预期不宜过高

" 申银万国钱启敏

本周股市只有两个交易日，" 大盘呈现探底回升、震荡反弹的走势。目前看，短线反弹力度有限，难以打破现有下降通道的制约，出现趋势性走强的几率不大。

从周五反弹的动因看，既有投资者信心受激励的原因，也有2000亿元RQFII有望开闸、欧洲" 央行降低利率助推流动性等因素的鼓舞，但这些都是较为间接和原则性的利好，很难落实到具体的可操作层面。从大的环境来看，经济复苏疲弱、IPO重启“靴子”尚未落地等，才是影响市场表现的更为直接和关键的因素。

本周" 创业板指数创出反弹新高，" 中小板紧随其后，盘中机构避实就虚，抓小放大，“游击战”、短平快的特征非常突出。这既反映多头机构不甘沉沦，也表现出其实力有限的无奈。而且从估值看，在目前创业板近50倍的市盈率背景下，短线机构还穷追猛攻乐此不疲，和政策倡导的价值投资相去甚远，最终沦为击鼓传花、简单博弈的可能性很大。

虽然周五大盘放量反弹，但和2月底至今的几次较强反弹相比，成交量能最小，显示出市场偏于谨慎保守的姿态。同时，目前股指仍在下降通道当中运行，年线、半年线及其他重要均线都在上档形成重重阻力，空头排列的格局并没有改变。因此后市除非有增量利好驰援及大成交量跟进，否则对短线反弹预期不宜过高。

下周趋势 看平

中线趋势 看空

下周区间 2160-2230

下周热点 小盘题材股

下周焦点 " 券商创新政策预期

反复震荡格局未变

" 光大证券(" 601788," 股吧)曾宪钊

“五一”小长假后，" 沪指重新回到近期盘整的箱体中，经济弱复苏使得市场动向更取决于供求关系，" 新股发行政策没明朗前，市场将更侧重于对结构性机会的把握。一方面，沪指触及布林线下轨，在成交量偏弱的情况下，后期反弹持续性还待确定；另一方面，在没有形成财富效应前，市场资金面仍难有改观，大盘权重股难以启动的情况下，创业板的火爆只能满足“吃饭" 行情”的需要。

4月份中采制造业PMI为50.6%，新订单指数显示需求状况并不理想，考虑到房地产市场成交量的萎缩、削减三公消费的影响，基建投资即使有所反弹，也会由于整体增量有限，而难以形成明显的季节性投资拉动作用。同时，人民币持续升值，3月份" 美国新增非农就业人数只有8.8万人，创下8个月来的新低，对欧、美的出口增速已开始下降，经济的疲弱复苏没有显著改观。

资金上看，欧洲央行和" 印度央行均宣布降息0.25个百分点，外汇占款仍处于上升过程中，外部资金并不欠缺。本周央行发布了实施《RQFII境内证券投资试点办法》有关通知；同时，企业年金投资范围扩大，增加理财产品、" 股指期货等工具；加上“五一”前" 股票 型基金持有股票 下限调整为80%，这一系列组合拳为外部资金入市打开了大门。

总体判断，我们认为在新股发行制度推出一段时间之后，市场才有望走出较大级别的上涨行情。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 2100-2300

下周热点 " 季报高增长

下周焦点 增量资金