商务部王志乐：微雅案收购案启发中国企业顺水鱼财经

5月7日下午，商务部国际贸易经济合作研究院研究员王志乐做客腾讯科技，就微软雅虎并购案的最新进展与网友展开对话，他表示，中国企业应该从并购案中看到，在充分的市场经济条件下并购是企业成功非常好的途径。以下为王志乐现场聊天实录：

主持人：各位网友大家下午好。我们最近一直都在关注微软和雅虎的并购案。这起报价高达446亿美元的并购案，在不久前微软宣布暂时停止。消息宣布后，导致雅虎在股市上的市值瞬间蒸发百亿美元。随后股东给雅虎以杨致远为首的董事会施加了巨大的压力。我们发现雅虎董事局主席杨致远也表示，这个事情将尽快得到解决。就这个话题，我们今天很高兴邀请到商务部国际贸易经济合作研究院研究员王志乐先生。请他来聊一聊这起并购案接下来会是什么样的发展。

王志乐：各位网友下午好！我很高兴作客腾讯网就这个问题进行沟通，跟我们网友一起来讨论这个问题。

主持人：简单的介绍王教授。王教授一直在从事跨国公司的研究，以及并购的研究，他前不久刚刚出版一本关于跨国公司研究的新书。

我们第一个问题想请问一下王教授，您看这起并购第一眼，感觉他会在那些大的跨国公司并购中占有什么地位？

王志乐：我们不是说从技术层面，我们是从跨国公司的全球化发展中觉得这是一个很典型的发展的途径。因为我们在研究跨国公司中感觉到跨国公司在走向全球特别是成长、壮大、做强做大的时候，不是靠传统的自身的成长，我们把它叫做“有机成长”。它用的是并购成长，因为有两种方法，一种是说，我不断的扩大我经营的能力，增长我的产品或者是我的市场服务，扩大我的客户。每年有百分之几十的增长。这种方式的增长当然很好。但是从我们感觉，从92年以来，特别是1992年全球市场出现以来，跨国公司的发展更多的采用了并购的成长方式。在互联网行业中，这么大的并购不是第一次恐怕也不是最后一次。肯定会通过这样一种并购的方法，这些大型的公司会快速的成长。我们只是从这个角度探讨微软并购雅虎的影响。

主持人：两家公司都很庞大，可能的并购之后会更庞大，那么您看这起并购案对他们自己未来的走向会有多大的影响？

王志乐：互联网是蒸蒸日上，是一个新的行业，它引起了传统的电子业、软件行业的关注。很多的电子公司的产品要往互联网考虑，甚至于手机也要靠互联网。微软这样的公司，做一般的传统的软件还不够他要扩大他的客户范围，他要通过互联网增加他的应用范围，来做得更强更大。所以雅虎的业务和他的发展战略是互补的。他当然想收购雅虎。但面临一个主要的竞争对手是Google，我看到的材料是它在市场的范围，特别是在搜索领域中，已经占了一半以上的市场份额了。在这个时候，如果微软和雅虎合作，那么就等于要打破Google的一统天下、绝对优势的市场地位。

那么它会给互联网行业带来激烈的竞争。会出现比原来更强大的竞争者。从产业发展来讲，我认为这可能是一件好事，不是坏事。从国际上来看，每一个行业老是有一个企业遥遥领先，它握有绝对优势的市场地位，我们一般准确的讲是市场优势地位，有优势地位不等于垄断。我们有时候把这个概念搞混了。它是占有了市场优势地位，它利用这个优势地位限制竞争叫垄断。但是现在有这么一个占有绝对优势地位的公司，如果没有别人强有力的竞争，这个行业的发展是不是很有利呢？所以我从微软收购雅虎，要在这个领域和Google竞争，从行业外来看是一个好事。

当然这个事没车，但把问题提出来了。就是说打破现在的格局，就算没成，但人家未来的发展肯定和原来不一样了。如果微软一定要这么做，雅虎更多的股东还要这么做，这个事还会成的。通过善意的、敌意的并购都有可能打破现有的互联网的格局，所以这次并购应该对互联网的发展是影响深远。

主持人：王教授您简单的提了一下未来互联网走向的可能。我们再明确一下，今天雅虎依然是迫切希望回到谈判桌上来，雅虎被股东施加了很大的压力。并购案还可能继续吗？这起并购会有什么样的可能产生？

王志乐：因为国外的一些对并购的看法和国内是有一定的差距的。因为国外在一种成熟的市场经济中，这种并购已经进行了很长时间。特别是很长时间1992年以来全球的并购发展的势头非常猛。我是研究跨国并购的，从1992年的一年跨国投资2000亿美元的水平。