2017新三板十大事件，你能猜对几个？顺水鱼财经

再有5天，就要跟2017说再见啦！2018，我们正在走来。

怀着复杂的心情，读懂君回顾这一年。在一年漫长的等待当中，发生了很多事情。

有些事情不那么美丽。市场期待已久的政策迟迟没有推出，做市指数破千点。收集的邮票被退回，复牌腰斩。曾经的风光无限的私募股权机构被逐出新三板，投资者茫然无措。

也有一些事情，让我们看到希望。盘中协议转让被取消，新三板朝着北交所进一大步。三类股东的解决，已经看到了曙光。在监管的强压下，钓鱼党被斩尽杀绝。

盼望着，盼望着，新三板又度过了一年，发展虽然缓慢，却不失希望。今天是圣诞节，读懂君通过今年十大事件的梳理，为你回顾即将过去的，新三板的2017年。

/01 /

政策终于落地，新三板正朝着北交所进发

冬至，一年中黑夜最长的一天，新三板的改革政策出来了。股转宣布三大改变：

交易方式变革：取消盘中协议转让，调整为盘后大宗交易，推出集合竞价。

优化分层：降低净利润标准，提高营收标准，共同准入标准增加合格投资人不少于50人规定，将维持标准改为合法合规为主。

完善信披细则：创新层从严要求，基础层坚持现有信披要求。

取消盘中协议转让，与世界主流交易所接轨；降低创新层的标准，让更多公司进来，这样来看创新层并非顶层，传说中的「精选层」是否会出？监管被加强又没好处？在中国，凡是一行三会下严格监管的，都是拿你当自家人。

貌似毫无关联的三项改革，是否暗藏玄机？

/02/

私募机构整改摘牌，新三板PE时代悲情落幕

伴随着以" 中科招商为首的五家私募机构的摘牌，私募时代正式宣告落幕。

2015年私募机构在新三板完成了大量的融资，不过募资用途不规范，为此次落幕埋下伏笔。

早在2015年12月，证监会就暂停了私募机构在新三板的挂牌和融资；

去年5月份，股转发布私募新八条，已经挂牌的私募必须按照新八条进行为期一年的整改；

今年10月27日，股转发布最后通牒，在提交核查报告后，不符合规定者将摘牌。

12月15日起至今，" 中科招商、" 达仁资管等5家挂牌私募机相继发布摘牌公告。

今天，是" 中科招商和达仁资管最后一个交易日，私募时代正式宣告落幕。

/03/

钓鱼党被处罚，保护中小投资者利益，监管在操心

所谓钓鱼党，就是利用券商软件的漏洞，极为频繁地在市场中下单撤单，想尽办法诱导投资者错误交易，从中牟利。

以" 中科软（430002.OC）10月12日的一次交易为例：

大坑是11点01分一笔10.30元的成交造成的，乍看起来，10.30和16.30这两个价格的确很像有没有，卖家没仔细看就点击了排在买一10.30元，就造成重大损失。

钓鱼党自2014年就已经出现，还开发出了软件专门进行钓鱼交易，投资者深受其害。

在读懂君报道之后，股转果断出手。

2017年11月17日，股转对钓鱼党“王焕昌”采取限制证券账户交易的自律监管措施，并且限制交易三个月时间。

二级市场恢复了久违的平静。

/04/

“集邮党”的春天真正到来，首列超200人股东过会

在集邮兴起超过1年的时间后，集邮党才迎来真正意义上的春天。

12月6日，拥有383户股东的科顺防水(833761.OC)成功过会。这是新三板企业IPO历史上，首家由于二级市场交易导致股东人数超过200人的公司成功过会。

此前证监会和交易所都曾表示股东人数超200，并不构成IPO的实质障碍，但一直没有成功先例。科顺防水的成功，让更多股东人数超过200人的拟IPO公司吃下了定心丸。

虽然集邮概念已经兴起超过1年，不过热门概念股纷纷折戟途中：" 泰达新材被否、" 宏源药业终止、金丹科技被否……科顺防水最新股东数383人，科顺防水过会，也是集邮党迄今为止最大的胜利。

随着越来越多的邮票预披露更新等待上会，集邮党也将迎来真正的春天。

/05/

三年轮回，做市指数跌破千点大关

三年一个轮回，持续寒冬下，做市指数在今年跌破千点。

11月13日下午两点左右，做市指数突然下探，跌破1000点，这是2015年4月新三板牛市之后，三板做市指数首次跌破1000点。

作为一个新生的市场，政策支持是这个市场成长最重要的推动力。毫无疑问，做市指数跌跌不休，源于投资者、挂牌公司对于政策推进低于预期的失望。

新三板还有太多的问题需要等待着解决，好在，三类股东基本明确，竞价交易已经推出，做市指数何时能吹起反攻的号角？

/06/

协议转让设置涨跌幅，乌龙指成为历史

为了避免投资者" 操作失误造成重大损失，股转在3月24日发文对协议转让的股票 做出限制：涨幅不超过100%，跌幅不超过50%。

这也意味着乌龙指将成为历史。本次政策的出台节点，在宁波水表成交大闹乌龙之后。

今年3月9日，一名投资者在买入宁波水表（834980.OC）的过程中输错小数点，将19.70买入价输为1970元，瞬间损失390万元。这也是新三板成交价最高的一起乌龙指事件。

事实上在协议转让中，乌龙指屡见不鲜，因此为了更好的保护投资者，在宁波水表乌龙事件之后，股转马上出台限制涨跌幅的政策。

/07/

保护投资者利益，欺诈买卖原始股获刑3年

还记得《华尔街之狼》吗？一群在法律边缘的股票 经纪人，依靠把垃圾股票 卖给贪婪而无知的投资者发财。

在新三板，这样的故事每天都在上演：他们往往扮演成美女，用微信，电话的方式，通过“人无股权不富”等话术，把股票 高价卖给那些对新三板一知半解，又幻想财富的投资者。

今年，在证监会和公安机关的关爱下，中国华尔街之狼终于进监狱了。6月23日，全国首例非法经营“新三板”股票 案在上海静安区法院宣判，主要责任人最高获刑3年。

这会成为华尔街之狼绝迹的开始吗？

/08/

480家公司收罚单，新三板现证券史上最大规模处罚

2017年6月23日，股转对480家公司、时任董事长、董事会秘书/信息披露负责人分别采取出具警示函的自律监管措施。

本次“处罚”的直接原因是：未披露年报。

截至2017年4月30日，未按时披露年报的公司多达559家，被处罚的480家公司中， 256家在当时仍未发布年报。

年报难产，除了监管趋严券商谨慎以及个别公司本身就有问题外，还有一些公司就是为了节约摘牌成本而利用制度漏洞摘牌。

因此虽然延迟披露年报属于信批违规，被处罚属于正常现象，不过也有市场人士认为，此次大规模的自律监管措施，是股转公司向那些可能被强制摘牌的企业表明态度的一种行为。

/09/

可转债推出，创新层企业的第一个福利到来

可转债的推出对于新三板企业来说拓宽了融资渠道，无疑是一个好消息。

2017年9月22日，上交所、深交所、股转系统、中登公司共同发布双创公司可转债发行细则，新三板创新层公司可以发行可转换债券，并且在沪深交易所进行交易。

这无疑拓宽了新三板公司的融资渠道，此后，多家创新层公司也是发布可转债发行方案。

10月13日，" 蓝天环保发布公告称，公司申请的可转债发行方案已经收到深交所无异议函。这是新三板可转债推出后，第一家吃螃蟹的公司，在该次方案中，" 蓝天环保拟募资1.5亿。

/10/

摘牌成为常态，A股喊了多年的退市在新三板悄无声息的实现了

新三板负增长时代已经来临。

12月以来，新三板公司摘牌数量98家，挂牌公司仅93家，今年首次出现负增长。

负增长背后，是IPO热潮下一些优质标的选择离开，而另外一个原因是，一些业绩不好看的公司，因为无法完成融资，也在加速离开。

在月初读懂君做过统计，截止12月12日，今年已经退市的629家公司，只有321家公司完成过融资。

在顶峰慕名而来，在低谷转身离开。这样的表达，或许才是更多摘牌公司的打开方式。

流水不腐，户枢不蠹。不断有新的公司加入，不断有不合适的公司离场，才能保证市场的活力。在这一点上，新三板和纳斯达克越来越像了。