“股债双熊”逮“牛基”顺水鱼财经

今年以来，在股债双熊的背景下，各品种基金几乎全军覆没。近期，受到欧债危机加剧、海外市场暴跌的影响，A股再度出现大幅下挫，' 基金净值更是大幅缩水。不过，仍有个别“牛基”凭借诸多避险招术，在震荡行情中立于不败。

股票 型牛基：' 华夏大盘深入分析，精选牛股作为跨越牛熊的头号牛基，' 华夏大盘精选基金在上半年股指“节节败退”的情况下，依然保持较高的权益类投资仓位，但凭借重点配置重组、新股和独门股，成功斩获股票 型基金收益排名首位。

经济危机中保护金钱才重要 黄金才是金钱

巴菲特索罗斯理财秘诀 银行理财产品 收益稳健一枝独秀 风险 结合半年报相关数据来看，在上半年的投资中，华夏大盘精选一方面精准押宝' howImage('stock','1_600107',this,event,'1770') 美尔雅(' 600107,' 股吧)重组，并参与' howImage('stock','2_300215',this,event,'1770') 电科院(' 300215,' 股吧)、' howImage('stock','2_300223',this,event,'1770') 北京君正(' 300223,' 股吧)的新股申购，依靠其发行以来15%-30%的涨幅，净值得到稳步提升；另一方面，精选了' howImage('stock','2_000014',this,event,'1770') 沙河股份(' 000014,' 股吧)、' howImage('stock','2_000546',this,event,'1770') 光华控股(' 000546,' 股吧)、' howImage('stock','2_000819',this,event,'1770') 岳阳兴长(' 000819,' 股吧)、' howImage('stock','2_000909',this,event,'1770') 数源科技(' 000909,' 股吧)四大独门股。其中，涨幅最大的岳阳兴长，7月以来上涨了23.97%，成为抵御低迷行情的生力军。

进入三季度，华夏大盘精选撤离美尔雅等多只下跌趋势明显的股票 ，截至9月9日，在上证综指跌幅达9.48%的情况下，该基金仅下跌6.02%，成功抵御大盘大幅下挫。

混合型牛基：' 华安宝利把握趋势，踩准拐点作为混合型牛基，' 华安宝利配置基金自2004年8月24日成立起，在两轮牛熊交替行情中，除2007年之外，每年的业绩都排在同类基金（混合型基金）的前1/2，长期获利能力突出。而在上半年“股债双熊”的背景下，该基金更是取得了2.08%的正收益，在混合型基金中排名第二。

从半年报等公开数据中可以发现，华安宝利配置在一季度对周期性行业的持仓有所提升，同时根据市场区间震荡的判断，在研判重点行业阶段行情的基础上，对一些持仓品种进行了波段操作。其中，重点配置的' howImage('stock','1_600160',this,event,'1770') 巨化股份(' 600160,' 股吧)、' howImage('stock','1_600636',this,event,'1770') 三爱富(' 600636,' 股吧)等相关个股，在上半年均取得了超越40%的收益。

进入三季度，面对市场诸多不利因素，华安宝利配置更是提前布局，主动调整权益类和固定收益类投资比例，在下跌行情中积极防御。截至9月9日，华安宝利配置三季度以来净值仅下跌5.24%，表现出较强的抗跌性。

债券型牛基：' 华安稳固不问涨跌，只求稳固在资金面压力和CPI指数不断走高的双重作用下，今年以来债市亦走势低迷，一贯以资金“避风港”著称的债券基金仅有不到一成实现正收益。其中，' 华安稳固收益基金依然取得了2.19%的收益率（截至9月9日），在146只债券基金中排名第一。

综合来看，对' 央行政策的力度和节奏有较合理的预期，是华安稳固收益能够实现“不问涨跌、只求稳固”的主要原因。半年报等公开数据显示，进入二季度，华安稳固收益较早减持了权益类的仓位，避免了转债市场下跌带来的损失；同时在债券方面也较早进行了减持，提前储备了流动性。通过积极主动调整，三季度以来，该基金净值稳中有升，截至9月9日其净值微涨0.19%，抵御住股债双跌给基民带来的损失。

综合考虑后市走势和前三季度各类型排名靠前的基金表现，混合型基金通过其自身的产品特点和灵活配置的仓位优势，在未来不确定行情中依然是投资者把握机遇、抵抗风险的首选；而债券型基金则以其震荡市中一贯沉稳的风格，在经历一轮下跌后仍将持续受到投资者关注。