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截至今年5月，共有超过731家内地企业在香港上市，基本涵盖了内地各个行业的代表性企业。业内预测，今年内地企业选择到香港上市将成为一个持续性的亮点。
投中集团的最新统计' 数据显示，受' target='_blank' >银河证券、中石化炼化工程两笔大额融资拉动，今年5月共有6家中国内地企业在香港资本市场完成首次公开募股（IPO），融资总额达272.3亿港元。业内分析，截至今年5月A股IPO“暂停”已达半年之久，尽管今年以来被称为“史上最严”的' 财务专项检查已致多家排队上市企业“撤单”，但IPO“堰塞湖”现象并未得到明显缓解，在此背景下，通过转板分流A股IPO压力将成为最直接最有效的方式，预计内地企业持续赴港上市将成为今年一大亮点。
此外，针对广受关注的内地民营企业赴港“红筹”上市（“小红筹”）问题，中国' target='_blank' >证监会新闻发言人日前表示，中国证监会将与' target='_blank' >商务部、国家' target='_blank' >外汇管理局等有关部门进一步加强合作，共同完善境内企业境外间接上市的有关监管措施，研究如何将“小红筹”纳入监管视野，以维护中国企业在国际资本市场的良好形象。
5月份，中国内地企业赴港IPO融资额大幅回升。
5月23日，中石化炼化工程登陆港交所，全球发行13.28亿H股，融资139.4亿港元，成为今年以来规模最大的IPO案例。中石化炼化工程引入了7名实力雄厚的基石投资者，包括' target='_blank' >中国海运（香港）控股有限公司、航天投资控股有限公司、' 航天科技财务有限责任公司、中国出口信用保险公司、中融国际' 信托有限公司、Albertson Capital Limited以及' howImage('stock','2_002051',this,event,'1770') 中工国际(' 002051,' 股吧)工程股份有限公司，基石投资者认购总额约3.5亿美元。
5月22日，银河证券登陆港交所，发行' 股票 15.68亿H股，融资83.09亿港元，成为继' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)和' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)之后第三家赴港上市的内地' 券商。银河证券此次赴港上市有多达21家中外投行为其H股IPO保驾护航，并引入了6家基石投资者认购，认购总额达2.8亿美元。
机构退出方面，5月份成功登陆资本市场的6家企业均无风险投资／'私募股权投资（VC/PE）背景，没有机构获利退出。并购退出方面，2013年5月共实现10笔并购退出。其中，' 蒙牛乳业斥资32亿港元增持' 港股现代牧业，成为后者最大单一股东，KKR、鼎晖获利退出。
业内分析，截至2013年5月，A股IPO持续“冰封”已达半年之久，何时开闸仍无定论。今年以来，“史上最严”财务核查使多家排队上市企业“撤单”，但IPO“堰塞湖”现象并未得到明显缓解，预计通过转板分流A股IPO压力将成为最直接最有效的方式。另一方面，2012年12月中国证监会发布的《关于股份有限公司境外发行股票 和上市申报文件及审核程序的监管指引》取消了境内企业到境外上市的“456”条件（4亿元人民币净资产、5000万美元融资额、6000万元人民币净利润）和前置程序，不再设盈利、规模等门槛，简化了境外上市的申报、审核程序，为内地企业赴港上市创造了非常好的机遇。5月份中石化炼化工程和银河证券的成功上市，成为今年港股市场规模居前的两大IPO事件，为香港资本市场注入了新的活力。
“小红筹”或纳入监管
针对市场关注的“小红筹”问题，中国证监会新闻发言人表示，境内企业境外间接上市涉及内容更为复杂，中国证监会将与商务部、国家外汇管理局等有关部门进一步加强合作，共同完善境内企业境外间接上市的有关监管措施，研究如何将“小红筹”纳入监管视野。同时，中国证监会支持符合境外上市地上市条件的企业到境外上市，利用境内外两种市场、两种资源提高核心竞争力。
据介绍，“红筹”上市是指境内企业实际控制人以个人名义在开曼群岛、维京、百慕大等离岸中心设立壳公司，再以境内股权或资产对壳公司进行增资扩股，并收购境内企业的资产，以境外壳公司名义达到曲线境外上市的目的。内地企业到香港上市主要分“H股”和“红筹股”两种形式，而“红筹”上市又可分为“大红筹”（国企红筹）和“小红筹”（民企红筹）两种形式。
目前，中小企业（“小红筹”公司）均采用先设立离岸公司再赴境外上市的间接境外上市方式，在境外上市时未经中国监管机构核准，不利于国内监管部门对其监管。中小企业境外上市的门槛取消后，监管部门可将“小红筹”公司也纳入监管范围，逐步完善监管规则，但不新增行政许可项目，通过加强与境外监管机构的合作，为中小企业境外上市创造良好的监管氛围。
与“红筹”上市不同，H股是指注册地在中国内地、上市地在香港的股票 ，因取香港英文名称Hong Kong首字母而得名。“红筹股”股份可全部上市流通，国有H股则有部分不能上市流通；在发行可换股债券和其他债券时，“红筹股”公司并不需要符合中国内地的' 法律程序和条件，H股则需要符合中国内地的法律程序和条件、经国家有关部门批准。
根据目前规定，由于内地企业赴境外上市已无规模、盈利、筹资额等方面的限制，其申请和审核程序也进一步简化，境内外审核流程可同步进行。拟境外发行上市的企业收到中国证监会受理通知后，可向境外证券监管机构或交易所提交发行上市初步申请；收到中国证监会行政许可文件后，可向境外证券监管机构或交易所提交发行上市正式申请。
赴港上市将成亮点
“目前已有超过731家内地企业在香港上市，基本涵盖了内地各个行业的代表性企业。”香港证券交易所北京代表处代表黄兴玲表示，在内地A股市场IPO大门迟迟不开的情况下，多数企业还是希望上市，一些投资人也希望通过上市来退出。而香港资本市场的大门对于内地企业一直是打开的。截至5月23日，今年在香港上市的企业共有16家，其中12家来自于内地，而这12家企业的IPO占了香港资本市场融资额99.35%以上。
黄兴玲表示，香港资本市场近年来已经成为内地企业在海外上市高度集中的一个市场。2010年、2011年、2012年，中国内地企业在海外所有交易所上市额的87%、86%、93.75%都是在香港主板完成的，香港资本市场为内地企业海外上市提供了广阔的舞台。目前，香港市场已连续10年位居全球五大上市基地，IPO融资额在2009年、2010年、2011年连续3年居全球第一位。
“香港资本市场是效率非常高的集资市场，内地企业选择到香港上市将是一个非常畅通的路径。”黄兴玲表示，去年中国证监会发布的《关于股份有限公司境外发行股票 和上市申报文件及审核程序的监管指引》更方便企业境外上市，目前他们已在内地举办了超过10场香港上市介绍会。预计今年在香港上市的内地企业会分为几部分，一部分是原来就明确要到香港上市的，一部分是从内地A股市场撤出之后选择到香港上市的，还有一部分是其他概念股' 退市以后要到香港上市的。
“今年内地企业选择到香港上市将成为一个持续性的亮点。”黄兴玲对此充满信心。
