股票市场是中国社会的晴雨表顺水鱼财经

【言为心声】中国股票 市场的投资者正在迅速分化，多数人的失望乃至绝望，恰恰反衬出少数既得利益者的猖狂。

端午节过后，中国股票 市场仍然处于低迷状态。部分学者认为，中国的股票 市场与中国经济发展态势极不相称，经济的高增长与股票 市场的不断下跌，形成了强烈的剪刀差。

在笔者看来，中国的股票 市场恰恰反映出中国经济发展状况，是中国社会发展的晴雨表。正如人们所知道的那样，中国股票 市场是中国企业从资产经营向资本经营转化的标志。中国股票 市场反映了中国企业经营模式的转换，但很遗憾的是，在资产经营向资本经营转换的过程中，中国的股票 市场扮演了极不光彩的角色，成为财富重新分配的平台，成为少数人攫取财富的重要手段。

在中国改革开放的历程中，有两次非常大的财富分配运动。房地产市场是中国财富分配的资产市场，而中国的股票 市场则是中国财富分配的资本市场。中国的房地产市场导致中国贫富差距急剧扩大，而中国的股票 市场同样如此。

中国股票 市场是中国社会的晴雨表，这可以从以下几个方面反映出来：首先，中国的股票 市场和中国的房地产市场一样，都实行严格的行政审批制度，因此，中国的股票 市场存在着非常严重的权钱交易现象。这种非市场经济的权钱交易，不仅扭曲了中国的市场经济运行机制，而且使中国的股票 市场从一开始就陷入到非市场的竞争状态。中国的股票 市场成为财富分配的一个重要手段，只要能够获得批准上市的资格，那么，就意味着获得了进入亿万富豪俱乐部大门的钥匙。许多名不见经传的企业，就是依靠包装上市获得了巨额资金，企业的控股股东成为亿万富豪。这种独具中国特色的审批经济，充分反映了中国社会转型时期经济的基本状态。如果不了解中国股票 市场的基本运行模式，那么，就无法真正理解中国模拟市场经济的本质。

其次，中国的股票 市场和中国的房地产市场一样，是典型的“零和游戏”，只要获得市场准入资格，就可以通过操纵股票 市场价格，获得不当得利。尽管中国股票 市场监管机构不断地打击操纵股票 市场价格的行为，但是，由于控股股东掌握着大量的信息，他们可以通过关联交易，从股票 市场获得大量的利润。可以毫不客气地说，中国上市公司特有的股权结构，使得中国上市公司的控股股东可以轻而易举地通过改变股票 市场价格的走向获取巨额的利益。只要成为上市公司的控股股东，那么，就可以在中国的资本市场呼风唤雨，获得巨大的利益。

第三，中国的股票 市场和中国的房地产市场一样，既是中国社会分化的原因，也是中国社会分化的结果。中国股票 市场实现了中国社会的快速分化，既得利益集团通过股票 市场快速地积累财富，从而使得中国社会贫者愈贫富者愈富。笔者曾经说过，同样是大学毕业生，如果将工资存入银行，只能获取利息；如果购买商品房，可以成为真正意义上的投资者；如果将工资购买股票 ，那么除非进入既得利益集团，否则将会血本无归。这是中国社会最真实的写照。

所以，不要指望中国上市公司资产经营改变中国股票 市场的走向，也不要指望中国股票 市场经过盘整之后，峰回路转。中国的股票 市场与中国社会结构一样，正处在一个转型时期。中国股票 市场的投资者正在迅速分化，多数人的失望乃至绝望，恰恰反衬出少数既得利益者的猖狂。部分学者把中国股票 市场的长期低迷归咎于国际资本市场的大趋势，甚至希望政府不再审批发行新的股票 ，以此来重振投资者的信心。在笔者看来，这恰恰是不了解中国股票 市场本质所致。必须承认，中国的股票 市场是中国社会的晴雨表，中国的股票 市场充分反映了中国市场经济的本质。

（作者系中南财经政法大学廉政研究院教授 、院长）