清科数据：9月投资同比大增，医疗机械行业涌现最大单笔私募融资顺水鱼财经

2017年以来，在“互联网+”和“双创”政策推动的大背景下，国内创业投资及私募股权投资市场持续升温。政府为引导市场更加持续健康发展，颁布了一系列政策法规予以扶持，特别是2017年第三季度，在扩大和升级信息消费持续释放内需潜力意见的助推下，国内创业投资及私募股权投资市场投资金额大幅增加，案例数量稳居高位。近日，《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》的出台，进一步促进药品医疗器械产业结构调整和技术创新，为医疗行业投融资市场的持续稳定发展奠定基础。

9月投资同比大增，第三季度以火热收尾

根据" 清科集团旗下私募通数据显示，2017年9月共发生投资案例444起，披露金额案例数393起，总投资金额达105.10亿美元，平均投资金额2674.26万美元。案例数环比增加1.4%，金额环比增加17.2%。本月延续前两个月的投资热度，第三季度始终保持火热态势。本月金额最大的投资案例为：WARMSUN Holding Group、" 汉富资本、" 浦发银行等联合投资" 柔宇科技8亿美元，" 阿里巴巴投资" 菜鸟网络7.80亿美元位居第二，排在第三的是上海国际集团、" 国鑫投资投资浦发银行4.25%股权，金额约7.10亿美元。受一系列政策法规的影响，9月国内创业投资及私募股权投资市场金额同比增幅巨大，案例数量同比增加46.5%，金额同比增加49.0%。

图1总投资数量和金额月度走势

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来源：私募通 2017.10                                                 www.pedata.cn

在9月的投资事件中，通过新三板进行融资的共121起，累计金额14.34亿美元，平均投资金额1205.00万美元，数量占比27.3%，环比上涨11.0%；金额占比13.6%，环比上涨112.4%。9月新三板融资金额最高的是" 英雄互娱，募资2.50亿美元，其次为大运汽车和桑尼能源，分别募资2.35亿美元和5122.68万美元。

图2新三板投资数量和金额月度走势

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小额资金集中投向A轮前及新三板定增

根据清科集团旗下私募通数据显示，投资规模（见图2）不超过1,000.00万美元的小额投资263起（其中小于500.00万美元202起），占披露金额案例数的66.9%，共计7.34亿美元，金额占比7.0%；投资额在1,000.00万美元到5,000.00万美元之间的案例数共87起，数量占比22.1%，共计16.79亿美元，金额占比16.0%；规模大于5,000.00万美元的案例共43起，数量占比10.9%，共计80.53亿美元，金额占比76.9%。

图3 2017年9月中国VC/PE市场投资规模分布

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根据9月中国VC/PE市场投资轮次统计显示，本月投资总金额105.10亿美元，平均投资金额2674.26万美元。投资数量方面，新三板定增数量最多，共121起，占比27.3%；其次是A轮，案例数量114起，占比25.7%；天使轮投资排在第三，共59起，数量占比13.3%。投资金额方面，上市定增排第一，融资金额达31.09亿美元，环比下降25.7%；B轮金额排第二，融资额23.11亿美元；排在第三的是新三板定增，融资金额14.34亿美元。投资规模方面，D轮规模最大，平均投资金额2.27亿美元，上市定增和E轮分别位列二三。

表1 2017年09月中国VC/PE市场投资轮次

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来源：私募通 2017.10                                                           www.pedata.cn

在小额投资事件中，A轮前（包括A轮）和新三板定增共220起，累计占比83.7%。投资数量占比最大的是新三板定增，共有86起，占比32.7%；其次是A轮投资，共77起，占比29.3%，位居第三的是天使轮，共53起，占比20.2%。小额资金主要集中投向新三板、A轮和天使轮等创业型企业，这些企业往往处于初创及扩张期，企业进一步开发产品、扩充设备、量产、存货规划及强化行销力，融资额度较小。另一方面由于企业业务创新，未来发展空间广阔且投资风险较为平稳，因此投资机构参与活跃。

医疗设备行业涌现最大单笔私募融资

9月VC/PE投资共涉及27个一级行业，从案例数来看，IT、互联网、娱乐传媒分列前三位，分别完成75、71和38起案例；分别占比16.9%、16.0%和8.6%；累计占比41.5%。投资金额方面，IT、金融、互联网分列前三位，投资金额分别为15.31亿、14.70亿、12.29亿美元，分别占比14.6%、14.0%、11.7%；累计占比40.3%。本月生物技术/医疗健康案例数量34起，投资金额9.99亿美元，位居第四。当前，我国药品医疗器械产业快速发展，审评审批制度改革持续推进。但总体上看，我国药品医疗器械科技创新支撑不够，上市产品质量与国际先进水平存在差距。近日，《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》的出台，助推临床急需药品医疗器械审评审批，对于医疗行业可谓一大利好。

表2 2017年9月中国VC/PE市场一级行业投资统计

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典型案例：联影医疗。9月15日，联影医疗完成33.33亿元A轮融资，此轮融资由" 中国人寿大健康基金和" 国投创新投资管理有限公司共同领投，中国国有资本风险投资基金、" 中金智德、" 中信证券、国开开元、招银电信等投资机构共同出资完成。投后估值333.33亿，此轮融资创造了中国医疗设备行业最大单笔私募融资。联影医疗是一家自主研发、生产全线大型高端医疗影像设备的高新技术企业，主要为医疗机构提供涵盖影像诊断设备、放疗设备、服务培训、医疗IT等医疗解决方案。该轮融资金额主要用于创新产品的研发。

图4 2017年9月中国VC/PE市场投资地域分布

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从投资地域上看，2017年9月共发生投资案例444起，分布在北京市、上海市和广东省等28个省市。其中前三甲分别是北京市、上海市和广东省，案例数量占比分别为28.4%、17.6%、15.8%，投资金额分别为18.61亿、24.67亿、24.37亿美元，分别占比17.7%、23.5%、23.2%。本月上海市和广东省投资金额占均大幅上升，一度超越北京市，分别位列二三名。

表3 2017年9月投资地域情况统计

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9月退出市场整体平稳发展

根据清科集团旗下私募通数据显示，2017年9月共发生139起退出事件，退出金额23.75亿美元，平均回报倍数4.06倍。本月退出数量环比增加8.6%，金额环比增加60.0%，平均账面回报倍数环比上涨174.3%。其中IPO退出95起，占比68.3%，退出金额17.60亿美元，平均回报倍数4.45倍；并购退出共28起，占比21.1%，退出金额5.24亿美元，平均回报倍数2.74倍；股权转让退出共16起，退出金额9143.00万美元。

表4 2017年9月退出方式分布

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来源：私募通2017.10                                                        www.pedata.cn

上文引用数据来自清科研究中心私募通：www.pedata.cn。

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