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文：牟璇
《每日经济新闻(博客,微博)》五年来，从迷雾中发轫，在市场中搏击，在寒冬中守望，在烈火中涅槃，在见证证券市场的发展与完善的同时，也誓做市场机制的建设者，且对市场机制的建设性研究报道持之以恒、影响深远。
' target='_blank' >郭树清新政：' 中国资本市场的第三次大变革
2011年年底，A股在一路暴跌中，' 沪指向2100点滑落。
股价像自由落体一样下坠，市值像雪崩一样消融，广大投资者瑟瑟颤抖着。
凄风苦雨中，中国资本市场迎来了一位新人物，他临危受命，看起来有儒将风范、文质彬彬，他就是郭树清。上任后，他高调亮相，频频演讲，给冰冻般的资本市场，带来亮色和新风，大刀阔斧、雷厉风行的改革举措，密集来临。人们在传诵一个崭新的名词：“郭树清新政”。
彼时，关于郭树清上任半年的政策，每日经济新闻也做了很多报道。
支持郭树清股市改革的《中国股市第三次大变革》系列大型研究报道，于2012年5月面世。
此次报道用了8个整版的文章，将郭树清上任半年对股市所实施的改革进行了梳理：《三次大变革，让用手投票成主流》、《三次大变革 让股市南郭先生退出市场》、《三次大变革 让二级市场之水清澈见底》……
将貌似分散且无关联的政策有逻辑性地进行串联，解答了投资者最想知道的东西这是些什么样的政策？它们之间有联系么？它们对股市的意义是仅停留在字面上吗？
这些投资者最关心的问题在这则大型报道中以生动的语言、大量的实例、以旧论新、层层递进的方式展开，展现了郭树清上台后对整个中国资本市场带来的巨大的、不可忽视的变革。
2002~2004年的第一次变革，是以基金、' 券商为代表的机构投资者的变革，这次变革对券商和基金进行了综合治理，解决了市场主要参与者的问题，也为更多机构进入A股市场创造了良好的制度氛围。
第二次变革发生在2006年，股权分置改革全面铺开，解决的是作为市场基础的上市公司本身的问题。正是这两次大变革的利好效应叠加在一起，引发了一轮超级大牛市。
虽然两次变革的叠加效应催生了一轮大牛市，但变革的缺陷和不彻底也导致牛市的夭折。
因此“郭树清新政”作为第三次变革，其意义也变得分外特别。纵观 “郭树清新政”中关于IPO的相关新规，尽管有各种不理解甚至是质疑，但IPO募资现打折、询价机构过少导致中止发行等现象的出现，无不彰显机构已经开始打破上市公司的垄断，其话语权正在增强。“用手投票”成主流或仍需时日，但过去只能“用脚投票”的无奈，正在改变，而这或许正是作为A股第三次变革源头的' 新股发行制度改革的深刻目的和意义所在。
同时，长期以来' 退市制度的不完善也使得大量“不死鸟”兴风作浪，内幕交易、押宝重组等歪风邪气肆虐横行，郭树清上台后雷厉风行地推出包括' 退市制度改革在内的一系列市场制度改革和完善的重大举措，20多年来大量充斥市场的“南郭先生”终将逐渐滚出市场，而其造就的一个' 个股市“神话”、押宝成风，甚至价值投资成为笑柄的历史或许也将成为过去。这对于整个资本市场的建设，无疑有着革命性的意义。
作为轰动市场的一次成功报道，每日经济新闻创造性地提出的“第三次大变革”，也被市场认可，成为关注度极高的一次重大策划报道。
推动改革向“' 两会”递交新股发行改革提案
在推动新股发行改革中，《每日经济新闻》也始终敢为人先，积极为资本市场改革出谋划策。
早在2008年，每日经济新闻研究院便设计了IPO制度改革提案，包括下调账户' 申购上限、减少网下配售、' 股票 回拨机制、延长网下配售锁定期等措施，委托' target='_blank' >刘汉元先生提交“两会”讨论。
2009年6月10日，' target='_blank' >证监会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，每日经济新闻研究院的主要建议全部被监管层采纳。
从最近3年新规的施' 行情况来看，一级市场聚集的打新资金大幅减少，' 中签率成倍提高，中小投资者分享的收益更多了，从建设公平公正资本市场、提升中小投资者申购利益的角度来讲，当时的提案是具有积极意义的。
如果说前一次提案是针对申购环节的小手术，那么2012年的“两会”提案就是整个IPO制度的“大改革”，涉及新股定价、转融通做空、募集资金定额、' 限售股解禁、中介机构责任、PE腐败等多个方面：建议增加新股做空机制、延长“变脸”公司限售时间、限制超募额度、追究中介机构责任和打击PE腐败，目的是让新股定价合理化，上市公司质量更有保障，增加造假上市和过度包装的成本。
在每日经济新闻上交提案一月后，新股发行体制改革启动，《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》（以下简称《指导意见》）出台。此前每日经济新闻提案中强调的治“三高”、改革从询价开始的观点，以及加大对中介机构的监管等意见，得到了很好的采纳。
从新规来看，不论是新增“25%规则”、引入个人投资者询价，还是取消网下配售股锁定期、提出存量发行，都将有效抑制新股发行市盈率。另外，加大了' 法律监管力度，这些都将使机构在询价时更加谨慎，“人情牌式”的询价或将在未来减少，这将缓解抑制超高市盈率发行和资金超募现象。
而在追究中介机构责任方面，此次新规新增了会计师事务所的责任，要求会计师事务所应结合业务质量控制的需要，制定包括复核制度在内的质量控制制度和程序。注册会计师在执行审计业务时，应当保持合理的职业怀疑态度，保持对' 财务异常信息的敏感度，防范管理层舞弊、利润操纵等行为的发生。
在提案中，每日经济新闻建议监管层加大对中介机构的惩罚力度，而此次改革方案中，也新增了会计师事务所的责任，要求会计师事务所应结合业务质量控制的需要，制定包括复核制度在内的质量控制制度和程序。注册会计师在执行审计业务时，应当保持合理的职业怀疑态度，保持对财务异常信息的敏感度，防范管理层舞弊、利润操纵等行为的发生。
有专家认为，《指导意见》出台后，未来A股会加大对中介机构的监管。
2012年每日经济新闻全国“两会”专题报道中，关于新股发行改革的提案再次震动了整个资本市场，推动了证监会发布新股发行改革办法的文件，也为两会建言贴上了“每日经济新闻”的标签。
