长虹再挺等离子 将陷困境？顺水鱼财经

四川长虹电器股份有限公司（600839）（下称四川长虹）7日发布公告，四川长虹及其控股子公司四川虹欧显示器件有限公司(下称虹欧公司)、四川长虹东元精密设备有限公司分别与公司控股股东四川长虹电子集团有限公司(下称长虹集团)签署了《国有土地使用权转让协议》。

根据公告，四川长虹受让长虹集团05519号证项下102853平方米土地使用权和26103号证项下57632平方米土地使用权，需合计支付土地使用权转让价款40360624元；虹欧公司受让05519号证项下156487平方米土地，需支付土地使用权转让价款37556880元。

长虹资产运作部部长杨军向《华夏时报》记者表示：“虹欧公司受让的土地，就是其PDP（等离子显示屏）项目用地。一期项目建设已经基本完成，主要是为了实现资产的完整性。”据介绍，受让价格是土地成本价。

完善子公司资产

据记者了解，虹欧公司成立于2006年12月31日，由世纪双虹、四川长虹、MP公司分别出资9500万美金、9000万美金、4000万美金，它们分别持有虹欧公司42.22％、40％、17.78％的股份。因为世纪双虹本身也是长虹集团与彩虹电子的合资公司，虹欧公司实际控制人是长虹集团。

作为专门运营等离子屏的虹欧公司，其战略定位是“PDP显示屏及模组生产”，并得到国家发改委的批复，项目建设期20个月，项目建成后将形成年产PDP模组216万片（以42英寸计）的生产能力。

对于PDP的重要性，长虹集团董事长赵勇曾表示，如果长虹没有等离子屏资源，他将建议长虹实施产业战略转移——放弃平板电视制造。因为中国彩电整机企业若没有屏的制造能力，将是电视产业苦难的开始。

赵勇把等离子看做是“质”的变化之一，并称，今年是四川长虹3年“质的调整”的最后一年。

不过，如此重大的战略布局，依然没有摆脱原来“责权不明确”的体制羁绊。在最近的一次长虹投资者会议上，赵勇指出，“公司力图解决公司的核心技术能力问题、规模生产状况下的管理能力问题”等，“实现可持续的盈利能力提高”。

“其实，赵勇一直希望实现公司明细化的管理，但责任不清晰对此造成了影响。”中怡康市场研究总监彭煜向《华夏时报》记者表示，长虹集团希望子公司的运营管理能够尽快转变，包括土地、厂房、财务等各方面独立核算。“各方面都分开了，规范化管理也就有了基础。这是赵勇的一个目标。”他说。

受让集团土地，其实是长虹集团规范子公司管理的一步。杨军指出，虹欧公司受让土地后，资产链条将进一步完整。

据彭煜介绍：“长虹集团清算土地资产，明确责任，目的就是希望独立子公司最终走独立法人的路，实现真正的自负盈亏的考核。”

命系等离子

“等离子面板就是长虹的命脉。”彭煜认为。

而长虹集团显然对此也有相同的认识，四川长虹在推动虹欧公司管理明晰化的同时，也不断注入自有资金推动其等离子项目的进程。

今年，四川长虹已经分两次注入4亿元人民币给虹欧公司。一次是今年7月24日，向虹欧增资2亿元；第二次是9月19日，二期增资2亿元。至此，四川长虹占比接近52.2％，处于控股地位。

之前，6月12日，四川长虹公告，拟发行30亿元分离交易可转债。募集的资金中10亿元拟增资四川虹欧显示器件有限公司（下称四川虹欧），增资完成后，四川长虹占四川虹欧注册资本的61.48％；世纪双虹占四川虹欧注册资本的27.11%；美国MP公司占四川虹欧注册资本的11.41%。

杨军表示，前后两次注资4亿，剩余6亿将由募集的分离交易可转债补足。根据四川长虹公告，四川长虹先行投入的资金，将在募集资金到位后予以置换。

据了解，目前，虹欧公司的PDP屏项目的基建已经结束，设备已全部搬入厂房，一楼设备安装完毕，预计10月上旬将完成所有设备的安装。杨军介绍说，受' 地震影响，原定10月28日的量产计划，将延后两个月，初步确定是年底1月上旬左右。

赵勇也在近期表示，接下来，长虹PDP屏项目将过两个关，即量产“爬坡”关和成本关。赵勇称，如果长虹PDP屏项目能顺利完成“爬坡”，并达到公司制定的这一成本目标，长虹的PDP电视在价格上将具有很强的竞争优势。

“绝技”还是“绝境”

根据四川长虹的原定规划，在今年10月底一期工程投产后，虹欧等离子屏项目将在2009年初进入二期筹备阶段，2010年二期工程量产，而三期工程将在2009年第四季度开始筹备，到2012年完全投产后期产能将达到600万-800万片。

现在看来，这一计划将不得不进行修正。据杨军介绍，目前没有得到关于二期项目落实的具体指示，“还在论证”。

但是对于长虹等离子项目的长期收益，' 家电专家刘步尘一直不认同。他向记者指出，今年，全球平板电视出货量在1亿台左右，等离子电视出货约1000万台，与液晶电视比为1∶9，发展潜力非常有限。同时，很多专利技术握在韩日手中，将来还会遭遇专利费的麻烦。

刘步尘直言“长虹投资缺乏理性”，这与其之前的Apex事件非常相似。历史上，长虹集团一度靠美国Apex公司打开美国市场，但是后来的巨额欠款对长虹造成巨大创伤。2004年，因为Apex公司欠款，长虹出现了上市后的首次亏损，亏损额高达36.81亿元。这一历史陈案，直到2006年底，才和长虹集团以资产置换的方式了结。

此外，刘步尘认为，长期看，等离子项目还会受到OLED替代的危机。

与刘步尘不同，彭煜则表示乐观，他认为，长虹投放等离子不但会收回投资，还将获得实惠，并带动中国平板产业的发展。“有没有成效，主要是大环境下的小气候。液晶面板领域目前已经进入企业多、推动力大，但平均收益低的局面；等离子面板领域则出现企业少、推动力较弱，但收益率高一些的状况。”

彭煜指出，平板产业是资本密集型产业，存在风险，也存在重大机遇。他说：“长虹的命脉则在等离子上，如果有下游厂商的加入，一定能做好；即使没有厂商加入，长虹也将在自己的终端扩大等离子产品的力度。”

杨军也指出，根据8月的统计，等离子电视销售增长189％，液晶电视销售增长69％。而OLED方面，长虹有技术储备，同时OLED产业更替还是一个漫长的过程，至少在10年以后。