宝盈基金彭敢：成长股主导结构性牛市仍将延续顺水鱼财经

本报记者 郑洞宇

Wind' 数据显示，截至7月30日，' 宝盈资源基金今年净值增长率为17.18%，超越' 业绩比较基准26.57%。从二' 季报可以看出，重仓' howImage('stock','2_002549',this,event,'1770') 凯美特气(' 002549,' 股吧)、' howImage('stock','2_300229',this,event,'1770') 拓尔思(' 300229,' 股吧)、' howImage('stock','2_002589',this,event,'1770') 瑞康医药(' 002589,' 股吧)等涨幅惊人的成长股是基金超额收益的主要来源。' 宝盈资源优选基金经理' target='_blank' >彭敢表示，在市场整体流动性充沛与宏观经济结构调整共振的影响下，下半年成长股主导的结构性牛市仍将延续。环保、医药等行业优质公司可以做超长线布局，或孕育10倍牛股的沃土。而热门品种如4G智能终端、自动化制造设备等行业的' 股票 ，也值得重点关注。

彭敢分析，中央政府的中长期政策目标较为清晰，就是容忍GDP的低增长，通过改革来增强经济的长期活力。具体政策措施就是加快周期性行业的产能结构调整，通过税收补贴等政策鼓励新技术、新能源、环保等行业的快速发展。逐步破除垄断，释放民企竞争活力。在这种政策环境下，A股很可能重演' 美国上世马60年代至70年代“漂亮50”（NiftyFifty）' 行情，' 新兴产业也极有可能孕育出成为国民经济支柱的伟大公司。

在成长股的投资过程中，彭敢表示对于优质股票 不应该因为股价波动而轻易放弃筹码。重点在于分阶段地对重点参与的上市公司指标观察，逐渐分析上市公司业务进展，对于公司发展进程符合预期判断的公司，应该坚定持有。彭敢在成长股选择与投资中，始终保持着独立判断，理解一些成长型上市公司独特的盈利与发展模式，不轻易参与机构扎堆的热点品种，却能够屡屡捕获股价翻倍的“独门股”。

而彭敢目前对蓝筹股也并不抗拒，他认为蓝筹股虽然在今年宏观经济减速的情况下看不到确定性机会，但不少优质企业股价已跌到了非常便宜的位置。强周期的蓝筹股近期常有反弹迹象，但多数只是短线的反抽行情。真正有机会的蓝筹股需要有良好的政策预期刺激，比如' 保险（' 放心保）行业，未来倘若递延税、遗产税等政策出台，会对行业发展形成重大利好，出现新的增长机会。而对于政策“不友好”的白酒、地产、银行等行业，彭敢则表示应该长期谨慎对待。

对于未来IPO重启可能对' 创业板估值形成的冲击，彭敢则认为应该辩证看待。一方面，IPO重启创业板筹码供应量大增，势必会对创业板股票 的整体估值产生影响；另一方面，等待IPO的企业已经经过了监管部门多番审核，公司质地、报表真实程度值得信赖，优质' 新股上市会引发市场追捧，出现估值提升，也能够对创业板估值形成支持。总体而言，IPO重启对创业板是一个平衡作用，无需过分忧虑。

总体而言，彭敢认为，尽管一些前期过度概念炒作的股票 中，部分中期业绩落后预期会使得股价大幅回落，从而影响板块整体表现，但预计不会给创业板带来趋势性影响。那些中期业绩良好超预期的公司会持续良好表现，未来将继续深入挖掘新能源、环保和新兴产业公司，并看好服务业上市公司。