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市场整肃 银行理财回归价值投资顺水鱼财经

核心摘要: 2011年,似乎是老百姓的理财开心年。虽然通胀高企,但短期银行成为大家对抗通胀的主要手段,特别是中资大量发行一个月以内的超短期理财产品,流动性好,且收益不低,同时这类产品起点不高,通常为5万元,成为老百姓最贴切的现金管理工具。 相比股票投资和基金投资普遍的负收益,今年前三季度,银行理财产品的平均收益率超过4.0%,虽然没有跑过CPI,不过好歹还是正收益。这一成绩足以让银行理财完胜基金、股市等其他传统理财方式。 <im
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2011年,似乎是老百姓的理财开心年。虽然通胀高企,但短期银行' 理财产品成为大家对抗通胀的主要手段,特别是中资' 银行大量发行一个月以内的超短期理财产品,流动性好,且收益不低,同时这类产品起点不高,通常为5万元,成为老百姓最贴切的现金管理工具。

相比股票 投资和基金投资普遍的负收益,今年前三季度,银行理财产品的平均收益率超过4.0%,虽然没有跑过CPI,不过好歹还是正收益。这一成绩足以让银行理财完胜基金、股市等其他传统理财方式。

<a银行市场周刊 src="http://img.hexun.com/2011-05-20/129793707.jpg" width=104 height=90>银行周刊:
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据第三方研究机构普益财富统计,截至11月30日,今年以来共有18351款理财产品发行,接近去年全年发行量的两倍,其中期限在1个月以内的超短期产品占到近四成,是造成今年银行理财产品狂飙的一个主要原因。

遗憾的是,这样的格局似乎面临终结。这其中可能存在变相高息揽存的做法很快引起了监管层注意。' target='_blank' >银监会颁布的《商业银行理财产品销售管理办法》将从2012年1月1日起正式实施,产品说明书中不能出现“业绩优良”、“名列前茅”等夸大的表述,投资者将有更多的保障。但与此同时,投资者要投资风险较高收益较高的理财产品门槛也变高了,风险评级为3、4级的理财产品,投资起点从5万提高至10万,风险评级为5级的更高达20万。

习惯了“跑马圈地”式发展的银行理财产品市场,终于被监管机构勒住“缰绳”。2012年,银行理财产品市场阵痛在所难免,也渐渐回到其本来的价值轨道。

投资者

“买超短期理财产品跟抢似的”

今年1月份一位在银行工作的朋友,拜托我帮忙完成点理财产品销售的任务,于是买了5万元的60天理财产品。让我没想到的是,到期后完全达到了预期收益

随后,发现短期银行理财产品收益率越走越高,比定期存款划算得多,就再也不愿意让钱“躺在”储蓄账户上睡大觉了。

除去几千块钱的日常流动资金外,我把所有存款都用来购买各种低风险的短期银行理财产品,到期之后马上又购买新的高收益产品,既不费神又可以获得稳健收益。到10月底,那10万元通过不断倒腾理财产品就收益了4000多块钱。

但超短期理财产品太火,好几次都因为“下手太慢”,结果没有买到。没办法,有的产品卖得太火了,早上9点钟开卖,9点10分去买就没了,就跟抢似的。

不过,到了年底,这种好事不再了,在监管部门干预后,超短期理财产品绝迹,基本都是30天以上的,正在琢磨明年该如何理财。 国企普通员工 宋丽

数看银行理财

14.63万亿

截至2011年10月底的银行理财产品发行规模。普益财富统计指出,截至10月底的银行理财产品发行数量达到16527款,发行规模14.63万亿元,在去年的基础上翻了一番。

64%

从今年前三季度的数据看,3个月期限银行理财产品占全部银行理财产品的64%,而一年期以上的不足3%,银行理财产品短期化的格局十分明显。

16%

今年银行理财产品出现的最高预期收益率。平安银行发行的一款272天挂钩大宗商品的产品最高年化收益率预期达到16%。但能否实现预期的最高收益率则是另外一个问题。

4.14%

2011年前三季度理财产品的平均年化预期收益率达到4.14%,这一收益率水平虽然不高,但仍然远超过一年期定存利率

锦囊妙计

1 政策转向宽松 投资期限变长

“投资7天,投资收益4%。投资14天4.5%”,在今年的银行理财产品市场上,这种超短期的理财产品成为绝对的主角。

不过,银监会已经对银行机构要求,慎发7天以内的超短期理财产品,尤其是不得为“冲时点”提高短期产品的收益,像这种超短期的理财产品目前已经几乎绝迹,2012年也不太可能重出江湖。而货币环境的变化也使得这种超短期的理财产品难以出现2011年的高收益

经过了今年以来6次上调存款准备金率和3次' 加息货币政策已经出现转向相对宽松的迹象,甚至存在降息的可能,在这种政策预期下,投资者的投资思路应该从“短步快跑”转变为“锁定中长期”。

事实上,期限为3个月以内的产品由于兼具流动性和收益性,达到了较好的平衡,更加适合宽松货币政策环境。目前在售的3个月期以下的产品年化预期收益率约为5%,与3年期定期存款的利率旗鼓相当,而收益的安全性上也较有保障。

2 另类投资火热 占比不宜过高

2008年,国内银行第一款挂钩红酒的另类理财产品面市时,曾一度吸引了众多好奇和关注的目光。3年过去了,在投资渠道匮乏的2011年,另类投资再度兴起,但其投资品种则从红酒到了石油、白酒、艺术品、钻石等。

现在宏观经济环境复杂、通胀预期尚未消除、投资渠道又较少,另类投资是一个分流方向,同时,另类产品的投资也让高端客户可以接触到慈善、艺术,进一步提升其财富品质。银行高端客户这方面的需求今年增长尤为明显。某商业银行' 私人银行人士表示。

一般而言,另类投资的门槛较高,适合有一定风险承受能力,资金较为充裕,对投资标的较为了解的投资者。而另类投资占总资产的份额不宜超高,10%-20%比较适当。

银率网理财分析师狄麟麟指出,目前另类投资品交易市场没有监管,定价市场没有监管,没有详细的政策和法规可以保护投资者的利益。他表示,阳光照射不到的地方,就是风险无限放大的地方,投资有道,安全为先。

3 手中持有外币 可尝试外币理财

今年9月以来,人民币贬值预期高涨,这在一定程度上带动了外币理财。从理财收益看,今年很多外汇理财产品的收益率都比人民币要高,有的甚至超过6%。与此同时,外币的需求带动外币存款利率逐步走高。

“人民币从长期看仍具有升值空间,但部分外币如美元、澳元也会有阶段性的机会。如手中有部分外汇资产可积极参与外币理财。”工行理财专家称。

那是否要将手中的人民币换成外币进行理财呢?事实上,这样不一定划算。目前人民币一年期定存利率为3.5%,而美元只有1.05%,即使不计算货币兑换的手续费用,除非明年一年人民币对美元贬值幅度超过2.45%,两者的定存收益才会相等。所以说目前情况下外币理财更适合手中有外币,并近期有使用需求的投资者

工行理财专家提醒,投资者进行外币投资时要注意,币种不同,汇率不同。此外,自2004年起,部分外币两年期小额存款利率上限,改由各商业银行自行确定并公布,存款利率在不同银行的定价有所差异。同时,投资者进行外币投资时不能只盯住单一外币。

B特08-B特09版采写/本报记者 苏曼丽

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