下半年A股仍难有大行情顺水鱼财经

8月15日，和讯理财、君领财富联合发布《中国财富管理报告（2013~2014）》。该报告是业界首份以大类资产配置为核心，将金融投资和实物投资融为一体的财富管理报告。该报告指出，下半年A股市场继续呈现区间震荡的概率较大，中国经济低迷与流动性收紧将制约股市表现。下半年A股市场的投资主线有四条：坚守优质成长股的战略机会；灵活把握周期股的波段性机会；注重' 新股投资机会；重视并购重组的机会。

中国不太可能出台刺激政策

在该报告中，北京大学中国宏观经济研究中心主任' target='_blank' >卢锋表示，从上半年情况看，中国经济运行仍延续了过去两年的调整轨迹，目前宏调政策大体属于中性与温和积极类型，现有政策组合很可能使国民经济实现平顺着陆。

“未来除非发生难以想象的情况，中国政府不大可能再次出台货币信贷大手笔的宽松强势刺激政策。决策层可能会借鉴改革时期几次重大调整与整顿的经验，对导致经济困境的深层矛盾与问题痛加治理，为后续经济内生性可持续增长奠定基础。”卢锋指出。

而伴随着决策层对局部范围高杠杆、高风险因素进行阶段性的调节与化解，国内金融市场也将面临新一轮的“洗礼”。

中国楼市还有“白银十年”

对于房地产市场，报告认为，下半年房价走势将维持震荡上行态势。“房价最疯狂的时点已过，但若以18个月至24个月时间段预测，降温将是大势，但绝不是崩盘，中国楼市还有"白银十年"。”此外，2013年下半年房地产' 信托产品占比将会有所提高。近期信托公司对政信合作的态度出现了一定程度的分化，在最近一两年内，机构认为，政府债务相对安全。银行理财产品方面，下半年理财产品收益率将整体趋稳，月均收益率维持在4.5%左右，月末收益率冲高的现象将会更加明显。

报告指出，贵金属在下半年仍将逐步受压，但市场不会缺乏短期题材和炒作机会。在外汇投资方面，美元有望开启新一轮涨势，' 投资策略上建议做多美元兑换欧元和加元。

关于下半年及2014年的' 美股和' 港股走势，报告认为，受盈利率上升和利润率稳定影响，' 标普500指数将上涨8%从而达到1750 点的目标点位，未来美股依然有上升空间。而随着中国经济的加速发展，香港资金外流明显，港股市场估值近几年逐渐降低，今年下半年也依然缺乏估值回升的条件。

信息时报记者 袁峰