100投资家亲笔信：风物长宜放眼量顺水鱼财经

这封信来自：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼31层

陈光明先生，历任东方证券资产管理业务总部研究员、研究策划部经理、投资经理和业务董事。拥有7年证券从业经验。

亲爱的理财周报读者：

你好，2012！再见，2011！

辞旧迎新总是一个怀旧或者期盼的时点，年复一年。对于投资者而言，此时关注的数字不只是一个即将告别，或即将到来的年份，还有一个总是被拿来“前瞻后顾”的指数点位。

若以此论，2011年多半不是一个人们愿意去怀旧的年份。市场的连续下跌几乎让2011已成为一个冰冷的数字。面对日益几乎与年份数字“同步”的指数点位，人们开始怀念3000点，2700点，哪怕2500点……指数从高位回归，逼近年份数字带给人们的感受如同2011年流行的“穿越剧”。有人惊呼：我们的指数从“未来”穿越回到冰冷的现实。

“中国的未来，中国资本市场的未来正在逐步丧失。”唱空中国是2011年很流行的一个论断。从美国到欧洲，从经济学界到投资市场，这种言论甚嚣尘上。疲弱的中国股市似乎也呼应着这种唱空的论调。现实真的如此糟糕吗？作为专业的机构投资者，我们不仅注意到来自各方的言论，也感受每天在市场一线的调研。2011年的市场下跌很大程度上与紧缩的货币政策，经受转型痛苦的产业格局，欧美外围大环境不景气以及持续的股票 供应相关。如以这些短期因素来佐证“中国没未来”的言论，显然过于草率。

在2011年，我们很遗憾没能像前些年那样为投资者奉献丰厚的回报。在残酷的宏观环境和市场下跌面前，我们偶尔也会感到无力。但短暂的困难没有让我们畏惧，作为国内第一家券商资产管理公司，我们一直以“行业标杆”的标准要求自己。在2011年里，东方红资产管理进一步提升团队的投研实力，深化了与外部研究机构的合作，延续了行业领先的产品创新能力，拓宽了市场营销渠道，提升了客户服务水平。如果现在是“严冬”，相信东方红已积蓄足够的能量，为春天里的绽放而做好准备。

2012年不是末日。对于中长期投资者而言，或许这又是一个有价值的投资时点，“风物长宜放眼量。

2011年12月26日