中国股市底朝天顺水鱼财经

A股的超级底部

我对当下中国股市有三个字的评价——“底朝天”。不是指未来投资人会输个底朝天，而是说从高远处看今天的A股就是一个超级的底部；而彷徨怨怒了多年的中国股民，不必再低头忧惧还有多深的坑洞，不妨抬起头往天上瞧——机会虽然看似有点远，但已然看得见。因此多少为" 光大证券(" 601788," 股吧)遗憾，如果死咬住看好股市的口子不松，又不搬起" 期指套保空单的石头砸了自己的脚，光大证券非但不至于像现在这么命运悲催，甚至还有可能被市场视为领路的明灯。而年初以来一贯保守的安信也终于改口了，总算是识时务者为俊杰。

李克强总理经济下限论出台之后，中国7、8月宏观经济" 数据很配合地“意外转暖”，不再对经济失速过分恐惧的市场，自此更增加了对中国经济韧性的信念。虽然" 美国QE退出对亚太的冲击不可谓不强，但中国表现坚挺的不仅有经济数据还有人民币，外资投行发现中国依然是优等生，于是纷纷转变口径大声唱多。这便是权威人士此刻看好股市看好周期股的主要逻辑，固然有理但要我看流于表面未及其里。

股市低迷时，市场总热衷于讨论炮轰；而我的另类观点早就指出，中国股市不是什么经济的晴雨表而是投资者信心的晴雨表，任何似是而非的模型框架分析不过都是自欺欺人的笑话。也就是说，固然过去多年中国GDP高歌猛进，但因为经济的发展观走偏，缺乏有效的监管，投资造成的低效映射在中国的股市上，表现为民众对制度缺陷弊端的不满，因此成为一个投资人信心接近崩溃边缘的现状。

正因为缺乏信心缺乏信任，所以当改革悄然发生，不少人把“中国梦”看成是痴人说梦，把新政府励志图新的努力解读为权谋或走秀。所以以这种眼光看来，反垄断调查反商业贿赂反腐败打老虎是演戏，也就糊弄百姓。新型城镇化、智慧城市建设、上海自贸区试点是折腾，也就是包装锦绣，其中无非是败絮。摸查政府债务、整顿金融秩序是瞎搞，似乎揣着地雷不予排查最好，至少还能活在当下。所以股市大牌权威的分析师也说，不搞白酒搞什么呢？言下之意，浸透了对中国经济社会中国股市无边的绝望和忧惧。我也曾说，股市总是充满悖论，批评质疑投资经济、产能过剩、泡沫隐忧、坏账风险、腐败不公的声音还在耳边；这边经济和政治双重正确的政府变革大刀阔斧之际，投资人不仅怀疑其初衷，更不自觉地为降低增速的GDP而彷徨。

改革已经启动

就在几天前，A股曾经无限风光的" 茅台(" 600519," 股吧)终于低下了高贵的头颅；虽然我在一年前就断言白酒股好景不再，但恐怕至今才会有更多的人沉思，这是一个时代变化的特征，中国经济社会变天了！我也始终坚信，历史的车轮总是向前，而网络改变的不仅是" 大众的社交方式，企业的经营模式，还有政府的自省意识，一个舆论更开放意识更觉醒的社会生态不可逆转，一个更文明更民主更公平正义的繁荣社会终究会到来。为了让这一天早日到来，社会大众要做针砭诸恶的啄木鸟而不要做令人生厌只会聒噪黑色悲音的乌鸦。

现在再回到股市，为什么对中国股市的未来抱以乐观？是因为对习李政府的能力有信心；是因为对所有发生的变革持高度正面积极的评价；是因为一个凝聚民族、社会人心的中国梦想万众所向，必将成为更多国人的信仰。至于说金融隐忧泡沫风险到底怎么化解，股市投资人总爱高估自己的能力把自己当成总理而低估了政府和总理的能力。不妨换个角度，已经经受冲击的A股，未来可能还将经受考验；但毕竟投资最怕的是不确定的黑天鹅事件，所以摊开面子总好过捂住问题的盖子，否极之后是泰来，未来市场情绪指数的整体曲线无疑方向朝上。

有人看着经济数据，有人想着十八届三中全会之于经济政治全局的战略意义，“底朝天”的中国股市时下开始显得热闹。又有观点说风格切换正当其时，在我看与其说是周期股回潮，不如说是多头嗓门的提高。改革和创新始终是未来股市的关键线索；变化的是节奏，不变的是理念。股市没有专家只有赢家和输家，对宏观局势演变至今无动于衷不以为意，因此在股市中至今表现为悲观迷惘未来仍执迷不悟的投资人，恰恰是他们，未来未必会输个底朝天，但一定不会是新时代的赢家。