成交热情回暖 溢价交易增多顺水鱼财经

《证券市场周刊·红周刊(" 博客," 微博)》作者 刘增禄

9月份，沪深两市A股" 大宗交易系统交易热度回升，期间无论成交次数、涉及公司家数还是成交量与成交金额，都较8月份环比放大。

成交热情回暖

尽管9月份因中秋小长假影响，月内19个交易日较8月22个交易日有所减少，但相比8月大宗交易市场的成交规模，9月则更为积极。据Wind资讯统计" 数据显示，月内沪深两市共有305家A股公司发生大宗交易841次，累计成交22.73亿股，成交总金额249.31亿元，成交规模较8月份环比上升44.78%。

市场成交热情回暖的同时，交易中溢价次数也明显增多，且整体折价率有所降低。统计显示，9月份发生的841次大宗交易中，116次以溢价成交，占比13.79%，而8月份677次大宗交易中，溢价成交为85次，占比12.56%。与此同时，月内全部交易整体折价5.17%，相比8月份5.22%的整体折价也有所降低。其中，" 中国重工(" 601989," 股吧)9月13日于大宗交易市场成交的99万股股份，成交价较前一日收盘价溢价10%，" 兴业证券(" 601377," 股吧)、" 西部证券(" 002673," 股吧)、" 申通地铁(" 600834," 股吧)、" 升达林业(" 002259," 股吧)、" 华星化工(" 002018," 股吧)的成交也多次溢价超过9.9%，均罕见地以涨停价格于大宗交易市场成交。" 海通证券(" 600837," 股吧)交易价玩蹦极

9月大宗交易中值得一提的是，月初海通证券连续两日现身大宗交易平台，前日溢价9.65%，次日折价9.96%，如此相邻的交易时间，“蹦极式”的差价颇为罕见。上交所资料显示，海通证券9月5日成交一笔29万股的大宗交易，成交单价为12.61元/股，比当日收盘价高出11.2%，较前一日收盘价溢价9.65%。一般而言，大宗交易平台上都是折价交易，主要是三类情况居多，一是" 限售股股东减持，二是公司战略投资者介入，三是公司进行战略调整的股份交易。只有极少数大宗交易会出现溢价成交的情况，背后原因多种多样，定价依据不一而足。有些机构非常看好上市公司前景，但无法从二级市场买到足够筹码，也会从大宗交易进行溢价买入。不过对于海通证券此次大宗交易而言，并不存在买不到足够筹码的问题，仅29万股的成交量在二级市场买入并非难事。

随后奇怪的是，在前日大幅溢价交易后，紧接着9月6日海通证券又出现一笔9.96%，接近跌停价的大宗交易。公开数据显示，此次大宗交易成交150万股，成交金额1531.5万元，成交价格仅为10.21元/股。9月6日当日，海通证券以11.59元/股收盘，大宗交易价格相对收盘价折价11.91元，而对于前一交易日收盘价来说，折价幅度也高达9.96%。交易所披露信息显示，该笔交易的卖出方与买入方均为海通证券杭州解放路营业部。先溢价9.65%，随后马上折价9.96%，如此算来，9月5日、6日海通证券大宗交易成交价格振幅接近20%。虽然折价交易较为多见，但幅度在10%左右也并非常见，如果不是交易量巨大到足以对二级市场股价造成严重冲击，那么不管是折价还是溢价超过10%，都不排除背后灰色交易的可能。

蓝筹股集中上榜

9月份，A股大宗交易市场再现多只蓝筹股集中上榜的局面，" 工商银行、" 建设银行、" 招商银行、" 浦发银行(" 600000," 股吧)、" 中国联通、" 中国平安、" 中国太保(" 601601," 股吧)、" 贵州茅台(" 600519," 股吧)、万科A等公司悉数现身。上述公司大宗交易卖出席位主要集中在机构专用、" 东方证券东方资财、" 中金公司上海淮海中路营业部。买入席位则以" 中金公司上海淮海中路营业部为" 主力，另有" 高华证券北京金融大街营业部、" 国泰君安证券上海延平路营业部等。

蓝筹股密集上榜大宗交易一般都会引起市场的强烈关注，尤其在9月底二级市场持续走弱，" 沪指跌破2200点关口并面临方向性选择之际，知名席位倒仓蓝筹股重现江湖，更是引发了市场对大资金看好A股后市的猜想。而这一猜想并非空穴来风，最近一次知名席位批量倒仓蓝筹股要追溯到今年5月3日，中金公司上海淮海中路营业部同样是以接盘方出现，耗资逾10亿元将东方证券东方资财席位抛售的1.24亿沪深300蓝筹股全部纳入囊中。此后" 大盘持续走强，并由此展开为期30天的红五月" 行情。此外，去年年底蓝筹股行情启动前，亦有部分先知先觉的大资金席位抢先发力，通过大宗交易平台分批建仓，先行收集蓝筹股。