和讯网消息 对于公布的十八届三中全会公报,' target='_blank' >国泰君安证券研究认为,三中全会在三个方向超出市场预期,其中确认了“市场化”基调,预计信用风险建立是后续关注的一个重要事件,十一月底和十二月初是敏感时点,预计12月A股可能出现级别可观的反弹。
国泰君安分析认为,三中全会改革的大方向和部分领域仍超出预期:
第一,经济改革领域的市场化预期加强,表现在“市场在资源配置中起的作用由以往‘基础性’改为‘决定性’”,并强调“经济体制改革”是全面深化改革的重点。市场化推进表明资源品市场化改革、垄断行业、金融改革仍在预期范围内。
第二,土地制度改革力度增强,明确“赋予农民更多财产权利,推进城乡要素平等交换”,农民权利的保障得到加强。
第三,新设立两个国家层面领导小组,意味着加强在两个方向的管理能力“国家安全委员会”和“深化改革领导小组”。
同时,一些具体问题没有提及,意味着公告更多是一个纲领性的文件,而不涉及具体的操作层面问题。预计操作层面的文件将于近日出台,可能更多涉及人口政策调整,金融市场化及经济改革方面问题。
从对股市的影响来看,国泰君安仍然维持对市场谨慎看法,建议关注十二月初可能出现的反弹。三中全会公告确认“市场化”基调,信用风险建立仍是接下来关注的一个重要事件,十一月底和十二月初是敏感的时点,之后A股可能出现级别可观的反弹。
未来投资机会将出现在国企改革和市场化改革两个主题性领域中。
在国有企业改革方向上,建议关注军工领域,包括机械、计算机安防、有色中的特殊材料,油服以及配网投资机会。
在产能治理的市场化改革方向上,食品饮料中的啤酒行业整合进入关键期,钢铁、水泥等产能过剩行业中的龙头,汽车板块中的本土品牌,以及环保等领域值得关注。
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