投资者风险承受能力不同 入市需问“投资逻辑”顺水鱼财经

" 证监会主席" 郭树清最近表达了一种观点：低收入人群和以退休金为生活的人群不太适宜参与我国股票 市场，应更多地考虑风险较低的固定收益投资和储蓄工具。这里，不仅涉及投资者的风险承受能力，还涉及到投资逻辑的问题。

第一个逻辑，想清自己的位置。进股市时，先自问为什么我能赚钱？我比别人强在哪里？来看一组数据：中国证券投资者保护基金公司的年度综合调查显示，2011年在股市中亏损的投资者近80%，也就是说，仅20%左右的投资者赚钱或不亏钱。对于低收入或以退休金生活的人来说，自问一下，为什么我应该属于这20%，而不是亏损的80%？我的专业知识够吗？有足够的精力和时间做研究吗？如果做不到这些，当然不适合投资股市。

第二个逻辑，虽然买卖股票 并不复杂，但成功与否关键在于投资逻辑是否清晰正确、是否符合股市运行规律和自己的投资风格及风险承受能力。

买卖股票 有两种基本的投资逻辑：一种是自上而下选股，包括看清大势、跟踪板块、精选个股、基本面选股、技术面进出。看清大势是指有宏观分析能力，能判断宏观经济及股市运行在哪个阶段；跟踪板块是指近期或未来哪些板块、行业是市场热点；精选个股是指在热点板块中，选出有代表性的个股；基本面选股是指对目标股票 进行充分的财务、公司运营管理等分析；技术面进出是指在盘面上选择合适的买卖时机。另一种是自下而上选股，简单地说就是看到好的上市公司就买，中长期持有，不在乎市场短期波动。

哪些人适合自上而下选股，哪些人适合自下而上选股，区别在于投资者要形成适合自己的投资逻辑。形成后，还要在实践中不断检验、修正，有一个逐步完善的过程。投资逻辑成熟的人，会摆脱盲目入市和盲目买卖股票 的行为，这就是一个合格的股市投资者。

（曹忠民）