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现金管理不再是银行的专利。看中了现金管理市场的潜力，证券公司、第三方支付平台纷纷推出了各具特色的现金管理工具。
文 /本刊记者 尹娟
堪比现金的流动性，与一年定期存款利率旗鼓相当的收益，过去的两年间，银行的现金管理产品迅速成为了投资者管理闲余资金的首选。不过，这已经不再是银行的专利。正是看中了现金管理市场的潜力，证券公司、第三方支付平台纷纷推出了各具特色的现金管理工具，如基于证券账户的现金管理产品，可自动“抓取”保证金账户的闲余资金，不影响证券交易的同时大幅提高了闲置保证金的收益；以货币市场基金为现金管理主体，利用第三方支付的平台，可以实现不同基金公司、不同基金产品的T+0转换。在为投资者提供更便利的现金管理途径的同时，这个市场的竞争也愈发激烈。
以银行平台为基础，各银行所发行的“灵活”超短期人民币理财产品，在投资者的现金管理中发挥出了巨大的作用。
灵活无期限理财产品的资金主要投向银行间市场信用级别较高、流动性较好的金融工具，风险相对较低，适合作为短期资金的管理工具。同时，产品最大的亮点在于其充裕的流动性：在产品的封闭期结束后，每个交易日都可进行申购、赎回的操作，同时在交易时间内发出指令，资金即可实时到账，为T+0的现金管理提供了可能。
收益率与流动性兼得，正是这一点吸引了很多投资者把灵活期限理财产品作为了现金的替代产品，在投资的空窗期、在股市投资的闲暇，都可以把资金转入到灵活期限的理财产品中，为资金获得额外收益。
在产品的运作中，不少银行也结合了投资者的需求，设置了便利的条件。如灵活期限理财产品的申购、赎回时间与证券市场的交易时间非常配合，一些银行开发出了适合周末资金提高收益的产品，投资者可以在周五证券交易结束后买入这一类型的产品，周一产品自动到期资金返还到账户。
在实现的收益率上，银行的无期限灵活理财产品也具有一定的吸引力。其中，上海银行的“易精灵”一直在同类型产品中排行居前，近期“易精灵”产品的年化收益率保持在4%以上的水平。类似的产品，如' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)的“现金宝1号”，3月份实现的年化收益率水平为3.5%。
' 券商新品剑指保证金
不过，由银行开发的现金管理产品正面临着更大的挑战，由证券公司所推出的创新理财产品也同样看中了闲置的证券投资资金这一市场。如信达证券的创新理财产品“现金宝”，正成为多家券商所效仿的榜样。
“现金宝”的管理模式是，在不影响投资者正常的证券交易前提下，为投资者闲置资金提供的一种增值服务，即在每日交易结朿后，券商将对账户闲置的资金进行“抓取”，为客户闲置资金获得更高收益。
据介绍，参与“现金宝”的投资者在签约后，系统每日便会自动执行信达“现金宝”集合资产管理计划。参与价格为每份人民币1元，首次参与金额起点为人民币5万元，追加金额为人民币1万元的整数倍，单一账户持有上限为1000万份。
与银行的灵活期限理财产品相比较，券商“现金宝”产品的突出优势在于，在证券账户中即可自动操作，不需要投资者将资金在证券账户和银行账户之间进行划转，更加便捷和省心。在投资者进行签约后，券商系统将根据证券交易和账户资金情况，自动参与或退出，而且参与产品的资金可随时用于证券交易，不影响证券投资的操作。
对于投资者来说，“现金宝”这样的产品为现金管理提供了更新的选择。投资者在签约后，闲置资金能够获得更高的收益率，资金为按日计息。近期，“现金宝”所公布的年化收益率为3%左右。
不过，这一产品尽管不收取申购、赎回的费用，但是管理费用较高。投资者参与信达现金宝的固定费用主要包括年费率0.7%的管理费、年费率0.05%的托管费。另外，当产品年化收益率超过0.7%，信达证券还将提取其中的30%作为业绩报酬。因此，和市场上同类型的产品相比较，如货币市场基金、银行理财产品等，“现金宝”的费率处于较高的水平。
不过，这一市场还将涌入更多的竞争者，目前' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)、' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)、银河证券、' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)、国信证券等五家券商的同类产品已通过初步评审，最快有望上半年参加试点。在产品的资金投向上，也将更加多元化，除投资存款、国债外，还有可能投向股权质押式回购等创新类产品。
汇付天下跨基金管理
看好现金管理市场的还有第三方支付公司。最近，汇付天下也推出了基于天天盈理财支付平台的产品“超级现金宝”。
“超级现金宝”的实质是以货币基金为主要的现金管理工具，同时依托于汇付天下的“天天盈”，投资者可以实现在多家基金公司的基金产品之间进行T+0转换。
具体地说，“超级现金宝”在进行现金管理时有两大作用。一是通过定期定期的方式进行现金管理，投资者可以在“天天盈”平台上签订自己的定投计划，将银行卡上的闲余资金定期转为货币基金产品。与一些基金公司所推出的货币基金现金管理工具所不同的是，在“天天盈”平台上支持更多公司的货币基金品种，平台上适用的银行卡也更多。这样，投资者就可以通过自动转换为货币基金的方式提高闲余资金的收益率。如果有资金的使用需求，也可以便捷地将货币基金转换为现金。
第二个作用在于基金的转换。在“超级现金宝”的平台上，你可以在46家基金公司的800多个基金产品中进行基金转换，且交易在当天就可以完成。我们都知道，由于涉及到银行与基金公司之间的结算，基金的申购、赎回都需要耗费一定的时间，基金转换尽管能够节省一定的时间，但通常至少需要两个以上的工作日才可操作成功。但在“超级现金宝”这个平台上，当天就可以完成交易。而且，投资者的基金转换可以在不同基金公司的不同产品中进行，这一点是单个基金公司的平台上无法实现的。
因此，在实际使用中，偏好基金的投资者可以充分利用“超级现金宝”的这些特性，在现金、货币市场基金、其他类型的基金品种之间进行调度，灵活配置不同类型的产品，提高资金收益。
