善用金融工具 助力留学成功顺水鱼财经

翁晟

如今出国留学成为一种社会趋势，而且不再局限于海外深造，出国接受初中。高中等基础教育也成为很多孩子的选择，相关的留学机构更是遍地开花。

然而，很多家长都忽视了留学计划中的金融理财规划，在拿到学校的Offer 后反而一头雾水，因此我们理财师有必要帮助客户及早规划，同时选择合适的工具来帮助他们。

从过程上来看，留学绝对是一项长期的高投资计划，需要金融理财师们协助进行合理规划。个人认为，以下几个阶段是理财师协助规划的重点：1. 准备期 2. 汇率兑换 3. 资金出国与海外开户。

目前国内真正可以用于留学方面的专门金融工具还比较少，特别需要借用香港及境外投资工具，在此，笔者和有此计划的朋友们进行简单探讨。

漫长的准备期

有些家庭从小孩出生就开始准备孩子留学相关事宜，有些则从小孩读高中开始计划。因此准备期短则3年，长则十多年，主要是做好资金上的筹备。如何通过储蓄积累一部分专项资金，如何进行投资以抵御通货膨胀，是否需要提前兑换外币？相信大家各有各的招数，如买房投资、购买' 信托等固定收益理财产品、储蓄型保险或是基金定投成为传统的积累方式。如果准备期较长，基金定投较为合适，如果准备期小于5 年，则以固定收益型产品为主。为力求稳健，收益率超过通货膨胀最好与学费增长速度为宜。至于是否兑换外币，其实很难论断，例如美元相对5 年前贬值很多，澳元却更加昂贵，一升一降可能会影响到孩子未来20% 以上的教育成本。另外，还需考虑在准备期内家庭是否可以持续稳定，企业主更要综合考虑生意失败、破产、债务等潜在的风险。

在此，笔者推荐可以通过香港的投连险产品这一工具实现基金积累，目前这类型投资已经在国内逐渐热门起来，特别是在深圳等地，内地也有不少第三方财富机构专门代理此类型产品。该类型产品其实和国内的投连险一样，可以通过按月定投的方式来积累资金，供未来某一时刻使用，但是优点明显：

1. 投资的品种是海外基金，也就是全球基金，一般可达几百只，不乏全球排名前列的优秀基金。

2. 客户可自行选择投资，最高可以同时搭配十只基金构成基金组合。投资人选择国内此保险只能依靠保险公司投资，然后在开设的几个帐户进行运作。

3. 一般前18 个月强制投资，后面可投可不投。前18 个月的投资资金要到保险期结束才能取走，其他资金在投资期间就可以支取。

4. 鼓励长期投资。一般保险公司提供额外奖励给客户，例如每个月奖励客户投资金额的2% 作为花红，费用按季度后端扣除。

5. 资金存放在香港的保险公司帐户，可作为保险受益金方式支付给全球任何一家银行，免税免债，安全可靠。涉及的保险公司例如友诚、标准人寿、苏黎世等都为全球大型保险公司，相对安全。

6. 货币兑换方便，不仅投资资金可以选择多种外币，而且选择的基金也包含多种外币的货币基金，受益金给付可以选择例如英镑、美元、日元、欧元等主流货币。这个产品的突出优点，在于可以逐步分散地把资金转移到境外，而且保险公司帐户有免税免债的双重作用，在运用上比较方便灵活，可以选择的基金较多，对于3~5 年期的短期投资需求，仅需选择优秀的全球债券基金即可，这类型基金一般都有8~10 年的历史业绩，平均每年增长10% 左右，相对安全。如果投资期在5~15 年甚至更长，可在理财顾问的帮助下，进行一些基金搭配。通常，保险公司提供的基金包括货币型、债券型、股债混合型、股票 型、商品型（包括黄金）、对冲基金等，选择较为丰富。但可以每年支付一定费用委托专业机构负责操作，缺点是投资起步门槛可能在500 美元左右，而且需要去香港签定保单，另外寻找专业的理财顾问也是个要点。

汇率兑换

兑换外币的价格可能是目前很多家长最为关心的问题，在这点上，也存在很多误区。

误区一，往往在小孩拿到Offer 后，才着手兑换，因此很有可能按照很贵的价格买入。

误区二，不敢提前兑换，一怕手上外汇无合适投资方向，二怕汇率风险，三不知道留学实际用的是何种外汇，可能手上是美元，但是小孩去的却是英国或者澳洲。

误区三，提前兑换的外汇没有做合理投资，只存银行。如果是高息货币澳元还好，但是如果是日元这类近乎无息货币，机会成本实在是太高了。

这里，笔者建议朋友们可以考虑使用外汇期权类工具进行投资，对冲部分风险。这类工具是目前国内外资银行进行外汇理财的主要工具之一，例如花旗称之为优利存款，渣打称之为基本型汇利投资，主要特点就是可以提供多种外币的兑换操作。但是和一般中资银行提供的实时交易不同，外资银行是采取期权类型交易，也就是说，投资者可以指定某一种货币去兑换另一种货币，指定一个兑换价格和兑换期限。而银行则作为对手方会给予对应的期权费，也就是保证收益来实现。一旦交易达成，客户面临的风险就在于先给予其收益，然后以其指定价格将本金和收益一起兑换成相应的货币，如果交易未达成，货币没有实现兑换，只拿取收益。

举个例子，假如客户持有美元，想要兑换成澳元供小孩留学，现在AUD/USD 中间价是1.0590，如果客户要去银行直接兑换，那么银行会以更贵一点的价格让客户买入澳元卖出美元，例如1.0690。但是如果通过外汇期权类工具，客户可以和银行约定，以1.0590的价格兑换澳元，期限7 天，银行给予的收益率是年化20%。如果7 天后，澳元下跌，客户就按照1.0590的价格兑换成澳元，并且享受7 天年化20% 的收益。如果澳元上涨，则兑换不成交，但是依然享受7 天年化20% 的收益，客户还是持有美元。以上就是所谓的指定价格还能赚收益的魅力所在。当然，也存在风险。万一澳元上涨，可能比当初直接兑换要承担一点风险，但银行给予的7 天年化20% 的收益可做补偿，客户完全可以继续按照以前价格挂单，直到成交。因为汇率兑换本身肯定存在风险，这种方式无非可以指定价格而已。

因此，发现某一货币特别廉价时，可以使用这一工具以较低价格买入，例如澳元较便宜时用美元去买入，等到上涨时又可换成其他更便宜的货币，反复赚利差和货币升值费用。当然，操作比较复杂，建议咨询外资银行对应的理财经理。

资金出国与海外开户

兑换完资金，除了直接打到学校作为学费外，另一部分则是作为今后的生活费。以前通常是小孩带旅行支票去国外，开好帐户后国内父母再汇款。如今，可以考虑利用国内各大银行提供的海外代理开户这项增值服务。这个在例如' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)、' howImage('stock','1_601939',this,event,'1770') 建设银行(' 601939,' 股吧)、' howImage('stock','1_601818',this,event,'1770') 光大银行(' 601818,' 股吧)以及部分外资银行也都有。

一般来说，海外代理开户费用低廉，可以帮助学生，特别是英文还不是很好的低年纪学生解决在海外初步立足的麻烦。因为海外银行并不像国内银行开户那么简单，不仅需要填写很多复杂表格，而且还需要很多的证明文件，这些麻烦的手续都可以在国内银行机构里完成。更为关键的是，还可以享受到很多的优惠，例如可以直接开立海外银行的白金' 信用卡、个人支票、个人借记卡、网上银行和电话银行等。其中特别要说明的是信用卡，因为有些国家对中国留学生管理比较严格，不允许留学生期间办理信用卡，通过这种方式办理还可以提前积累在海外的信用记录。

作者就职于中融国际信托